市场再迎来风险管理新利器(qì)，科创(chuàng)50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全多(duō)层次(cì)资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交(jiāo)所发文(wén)称，将在(zài)证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示(shì)，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳(wěn)定(dìng)性(xìng)都将(jiāng)有所提升(shēng)，更多吸引资金入市(shì)，也能更好(hǎo)地服务(wù)于科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　证监会还(hái)表示，自(zì)2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用，为(wèi)进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前行之(zhī)有(yǒu)效的(de)风险防(fáng)控和市场监管(guǎn)措施的(de)基(jī)础上(shàng)，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强(qiáng)运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一(yī)步完善风险防(fáng)控机(jī)制(zhì)，并根据市场运行(xíng)情(qíng)况(kuàng)改进(jìn)优化，确保(bǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权(quán)品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实(shí)党黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑(yuàn)关于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创(chuàng)板，激(jī)发科(kē)创板(bǎn)创新(xīn)活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继(jì)续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)，不断(duàn)提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有(yǒu)积极意义(yì)。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投(tóu)资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科(kē)创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验田作用，对于促(cù)进(jìn)科创板和(hé)股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于(yú)科(kē)创50指数(shù)场(chǎng)内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳(wěn)步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚示范效(xiào)应(yīng)日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强化(huà)。

　　目前(qián)科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市(shì)场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科(kē)创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商(shāng)制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规(guī)模最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居(jū)第二(èr)位的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场(chǎng)对风险管理工具的(de)呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资(zī)者(zhě)在投资科(kē)创板个(gè)股面临的价格波(bō)动更大，因此，随着(zhe)市(shì)场体量(liàng)不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投资者提供(gōng)更加灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者更有效率(lǜ)管理风险的同时，能够有(yǒu)更多的时间和精力去关注标的(de)对应(yīng)上(shàng)市公司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教(jiào)授韩(hán)乾认(rèn)为，随着(zhe)科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动性，市场(chǎng)稳定性提(tí)升；也将(jiāng)为(wèi)市场(chǎng)带来更多的增量资(zī)金，更(gèng)好地服(fú)务(wù)科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍生工具，在价格发现黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平(píng)衡机制等方面发(fā)挥了(le)重要作用。截至目(mù)前，市(shì)场已上市7只ETF期(qī)权，且近年(nián)来ETF期权(quán)市(shì)场上新速度加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括(kuò)上(shàng)交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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