金融(róng)界(jiè)5月(yuè)12日消息 国内期货市场(chǎng)收盘(pán)，商品(pǐn)期货多数下跌，沪银大跌超(chāo)5％，沪锡、液(yè)化石(shí)油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌超(chāo)2％。豆系品种大幅反弹上(shàng)涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货：白银深(shēn)跌，贵(guì)金属做多(duō)逻辑(jí)变(biàn)了？

　　白银跟随大宗(zōng)商品跌势(shì)，价格深(shēn)跌(diē)5％以上。根(gēn)据昨夜(yè)公布(bù)的数(shù)据，美国(guó)4月(yuè)生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期(qī)，反映出(chū)生(shēng)产物资通胀压力进一步趋缓。结合(hé)此前(qián)发布的(de)美国4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大概率暂(zàn)停加(jiā)息。

　　背后逻辑来(lái)看(kàn)，一方面，此前加息结(jié)束乃至(zhì)降息已然成为一种共识，因此本周(zhōu)在美联(lián)储越来越(yuè)多(duō)官员为鹰派站台的情况下(xià)，预计(jì)从加(jiā)息结束到降息周期开启，仍(réng)有近一(yī)个季度的时(shí)间(jiān)，在此期间将面临经(jīng)济和政策的不确定性，贵(guì)金属部分回吐前期超涨的幅度。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，上周初请失业金人(rén)数升(shēng)至2021年(nián)以来(lái)的最高水平(píng)，劳动力(lì)市(shì)场正在降温。同(tóng)时国(guó)内社融超(chāo)预(yù)期下滑(huá)，白银因工业属性偏强大幅下跌，在情(qíng)绪修(xiū)复之前(qián)难言企(qǐ)稳(wěn)，后续还需关注海外(wài)衰(shuāi)退预期的(de)发(fā)酵(jiào)情(qíng)况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与(yǔ)有色金属走势(shì)拖累(lèi) 白银如期大幅调整

　　前期强调(diào)从宏(hóng)观经济衰退预(yù)期角度出(chū)发，有色金(jīn)属将(jiāng)会走弱，白银连续上涨(zhǎng)后会面临(lín)调整行情，当前逐步兑现；宏(hóng)观经济衰退预期将(jiāng)会继续(xù)影响(xiǎng)有色金属与贵金属行(xíng)情。

　　尽管美国经(jīng)济数据疲软增(zēng)加美(měi)联储政策转向宽松预期以及经济(jì)风险依然利好贵金(jīn)属，但是美元(yuán)指数大幅(fú)上(shàng)升使得贵(guì)金属承压回(huí)落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工业属性较强的(de)白(bái)银走势，白银表(biǎo)现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色金属大(dà)幅回落等因(yīn)素综(zōng)合(hé)影响下一个男人出轨了还爱自己的老婆吗，白银高位回(huí)落，下方仍有一定的(de)空间，首先(xiān)关注24美元/盎司整(zhěng)数关口（5400元(yuán)/千克）支(zhī)撑；若有(yǒu)效跌破该位置(zhì)将会(huì)测试23美(měi)元/盎司（5250元/千(qiān)克）关(guān)键支(zhī)撑；上方(fāng)关注继续(xù)26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏弱行情仍(réng)未走完(wán)，建议(yì)继续等白(bái)银行情企(qǐ)稳再(zài)低位做多。美欧银行业危机引发避险(xiǎn)需求，美(měi)联储政策收紧预期迅速转向，美元美债走(zǒu)势偏弱，贵(guì)金属(shǔ)持(chí)续(xù)走强，当前继续关注调整行情；后续政策一个男人出轨了还爱自己的老婆吗宽松转向、经济下行风险、银行(xíng)业风险(xiǎn)与债务上限风险、央(yāng)行(xíng)购金持续(xù)等宏观因素下(xià)，黄金将会(huì)不(bù)断刷新历史新高(gāo)，贵金属逢低做多(duō)配(pèi)置依然是核心建议。

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