近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市(shì)场参与主体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被要求自律调(diào)查(chá)的大(dà)行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协(xié)会(huì)（下称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期(qī)持续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官(guān)网发布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银(yín)行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务(wù)违规被点名。具体(tǐ)来(lái)说(sh抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年uō)，交易商协会通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大连银行等多家机构(gòu)存在债(zhài)券代持交易(yì)等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不(bù)严或流(liú)于形式，未有效评估交易(yì)合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代(dài)持交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数(shù)和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融资(zī)工具发(fā)行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银(yín)行因违规收(shōu)取发行人大额财(cái)务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调(diào)查。一同被开展(zhǎn)自律调(diào)查的(de)还(hái)有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类自(zì)律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责(zé)任人(rén)。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一(yī)定期限业(yè)务(wù)，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通(tōng)报(bào)的原因包括低(dī)价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务融(róng)资工具未(wèi)按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销，个(gè)别债务融(róng)资工具挤占了(le)其他投(tóu)资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正(zhèn抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年g)原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关(guān)业(yè)务过(guò)程中(zhōng)，务(wù)必牢(láo)固树立市场责(zé)任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关(guān)监管规定(dìng)和自(zì)律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作(zuò)为(wèi)银行(xíng)间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的(de)重(zhòng)要作用(yòng)，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间(jiān)交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落(luò)实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机(jī)构作为债券市场的(de)“看门(mén)人(rén)”，对于商业银(yín)行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业(yè)的(de)良性竞(jìng)争(zhēng)生态(tài)。

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