金(jīn)融(róng)界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩(bēng)盘了33年(nián)的日本股市(shì)竟(jìng)然奇迹般的(de)活过(guò)来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以(yǐ)来日(rì)经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变(biàn)动(dòng)使得日本股(gǔ)市(shì)变得微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力(lì)量。数据(jù)显示(shì)，海外投资者对日本股(gǔ)票(piào)需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的(de)日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模的外国人净购(gòu)买量(liàng)。不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后(hòu)，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在(zài)日本持有(yǒu)的股票(piào)比在美国(guó)以外(wài)任何其他国家都(dōu)多(duō)。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗示(shì)将进一步(bù)投(tóu)资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还在上个(gè)月罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增持(chí)日(rì)本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其实非常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这五家(jiā)公(gōng)司(sī)都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下(xià)也会回购股票，我们也能(néng)很好地(dì)理解(jiě)他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我(wǒ)们还能(néng)通过(guò)融资解(jiě)决汇(huì)率(lǜ)风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的(de)接班人），因为(wèi)接下(xià)来双(shuāng)方(fāng)可(kě)能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本(běn)首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑(hēi)石集(jí)团两年前在日本一(yī)举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行(xíng)被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要的竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉(lā)维斯也在日本(běn)与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本东京的还有美国(guó)对冲(chōng)基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决(jué)定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益(yì)于地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大(dà)会上解释了抄底日本对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人股市，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后(hòu)炮的角度(dù)看(kàn)，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国际(jì)地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格(gé)局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重(zhòng)要(yào)的角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现(xiàn)日本(běn)的设(shè)备投资开始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感(gǎn)变化的巴(bā)菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急(jí)搓，巴(bā)菲特(tè)终(zhōng)于等到了被低(dī)估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本(běn)综(zōng)合商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报(bào)于5月9日全(quán)部出炉。5大商(shāng)社的(de)合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基本面发生的(de)变化，日(rì)本监管层的(de)助推也是一股不容忽视的(de)力量(liàng)。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值(zhí)的(de)修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公(gōng)开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量(liàng)个股股(gǔ)价跌(diē)破(pò)净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业(yè)价值和资(zī)本效(xiào)率从(cóng)而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市开(kāi)始掀(xiān)起一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛(shèng)也(yě)出来高(gāo)喊日本可能正接近(jìn)十年一遇的(de)牛(niú)市。至于日本(běn)股(gǔ)市未(wèi)来(lái)将走(zǒu)向何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给出答案吧。

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