看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和(什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语hé)一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去(qù)年5月以(yǐ)来新高。其中的(de)分项(xiàng)指数释放价格压力再(zài)度升(shēng)温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年(nián)11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者(zhě)至(zhì)少一(yī)定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落(luò)，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口(kǒu)，连(lián)续第二周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需(xū)求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回(huí)落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到美(měi)国能(néng)源部公布上周库存不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银(yín)行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同样(yàng)加息(xī)了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这家央(yāng)行也已经(jīng)经历了(le)多次加息(xī)，总幅度(dù)达到(dào)了(le)3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进(jìn)一(yī)步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面(miàn)价(jià)格(gé)波动(dòng)相(xiāng)对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿(ā)根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在(zài)内的(de)多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区(qū)到密(mì)西(xī)西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际机(jī)场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而临(lín)时(shí)停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区(qū)进入(rù)紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的(de)几十年里，埃尔德(dé)一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中(zhōng)拥(yōng)什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语有了一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析(xī)师(shī)聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数据(jù)较差，市场预期经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱(ruò)复苏(sū)状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小(xiǎo)于(yú)历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏(piān)低(dī)，导(dǎo)致近月(yuè)产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数(shù)量少(shǎo)，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两国(guó)旱季(jì)明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于(yú)产(chǎn)量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负(fù)值，印度还(hái)有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的(de)免(miǎn)税额(é)度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低(dī)库存(cún)支撑(chēng)价格(gé)，但中长期产地累库可能(néng)性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最(zuì)高位，且未来产区产量季(jì)节性恢(huī)复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油(yóu)供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区(qū)产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的(de)供(gōng)应愈发(fā)充(chōng)足，国内(nèi)消费以及(jí)印度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了(le)进(jìn)口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船(chuán)。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来(lái)产区压(yā)力逐(zhú)步(bù)体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基(jī)差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库(kù)。后续需(xū)继续关注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜(cài)油和一(yī)级大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成(chéng)交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产品分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱(qū)动。随(suí)着菜油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及(jí)目前菜(cài)油(yóu)的(de)累库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是(shì)交易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴(chái)油政策(cè)执行不(bù)及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可(kě)能(néng)再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到(dào)现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持高位运行(xíng)。因为进(jìn)口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油港口库存(cún)上周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是(shì)每(měi)个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计会(huì)维持高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的(de)菜油(yóu)进口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低(dī)价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局(jú)较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高抛空的思路(lù)。后续(xù)需要重点关注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否会有新(xīn)增(zēng)供应或者上游(yóu)成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注(zhù)国内菜油的(de)累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接(jiē)下来(lái)一段时(shí)间，国内菜(cài)油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其(qí)他地(dì)方油(yóu)厂也(yě)在陆续(xù)恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同(tóng)期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期(qī)开机继(jì)续位于低位，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同(tóng)期低(dī)位，预计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面从目(mù)前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差下行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库预期(qī)，菜油(yóu)前期已(yǐ)经对自身的供(gōng)应压力进(jìn)行了(le)一波(bō)交易，目前(qián)走势跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段(duàn)性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可能(néng)是(shì)未(wèi)来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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