券商今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于股市良好表现(xiàn)以及去年(nián)较低的基数，行(xíng)业(yè)业绩全(quán)面爆发。券商(shāng)板(bǎn)块也在(zài)周五(wǔ)呈现集谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主(zhǔ)体披(pī)露一季报，至此51家上市券商或上(shàng)市主(zhǔ)体一季报悉(xī)数披露(lù)，券(quàn)商(shāng)整体(tǐ)一季度表现(xiàn)较(jiào)好(hǎo)，增速中(zhōng)位数达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速较为显(xiǎn)著(zhù)的有20家，净利增(zēng)1倍乃至(zhì)数倍(bèi)之(zhī)多，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净(jìng)利排名，新的十大分(fēn)别是中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度(dù)“月赚”超18亿(yì)元。

　　股(gǔ)市对券(quàn)商一季报的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股(gǔ)收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西(xī)证券、中国银河盘一(yī)度涨停，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券(quàn)板(bǎn)块(kuài)连续3个(gè)交易日收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市(shì)券商或上(shàng)市主体(tǐ)中，50家归母净利同比(bǐ)增(zēng)速为(wèi)正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母净利增速超过10倍的有(yǒu)2家(jiā)券商(shāng)及1家上(shàng)市主(zhǔ)体(tǐ)，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券(quàn)母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别(bié)是(shì)长城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过(guò)5倍(bèi)的(de)有2家(jiā)，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别是华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍(bèi)的有4家(jiā)，分(fēn)别是山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍(bèi)的(de)有3家，分(fēn)别是财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利扭亏(kuī)为盈的券商多(duō)达(dá)9家，分别是天风证券(quàn)、华西证券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘(xiāng)财(cái)股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券(quàn)商股净利润同(tóng)比增速为负值，分(fēn)别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与(yǔ)营收(shōu)均出现下(xià)滑，公司一季报显示，报告期(qī)内公司实现营业总收入为2.43亿(yì)元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增速不如中小券商“夸张(zhāng)”，但头部券(quàn)商的业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)同样具有可圈可点之处。

　　同(tóng)比(bǐ)增速超过五(wǔ)成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰(tài)君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝对优(yōu)势，保持着业绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪(jì)业务开展取得(dé)一定成绩，但营业利润仍未实现盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十(shí)余(yú)家(jiā)券商营收(shōu)增一倍以上(shàng)

　　一季度营(yíng)收规模增速方面，51家券商中(zhōng)44家同(tóng)比增速为正、7家(jiā)增速为负，同比(bǐ)增速中(zhōng)位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其(qí)今年一季度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同(tóng)期营收不(bù)足亿元的低基数有关，其今年一(yī)季(jì)度营收规模为7.38亿(yì)元，去(qù)年同期营收(shōu)为(wèi)0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收(shōu)增速超过2倍的有2家券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍(bèi)的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华(huá)西(xī)证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营(yíng)收增幅接近1倍，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营(yíng)收同比(bǐ)下(xià)滑幅度较(jiào)大(dà)，分(fēn)别是(shì)国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑(huá)的券商或上市主体分(fēn)别是中(zhōng)银(yín)证券(quàn)（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名(míng)前十券(quàn)商分别(bié)是中信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券(quàn)营(yíng)收同(tóng)比增幅最(zuì)大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速杀入(rù)营收排名前(qián)十，其一(yī)季度(dù)营(yíng)收同比增57.37%，招(zhāo)商证(zhèng)券反而(ér)被(bèi)挤出前十，招商(shāng)证券(quàn)一季度(dù)营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中信建投营收(shōu)增(zēng)幅显著较小，同(tóng)比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自(zì)营(yíng)业务驱动行业业绩高增(zēng)，这一观(guān)点被卖方(fāng)研究(jiū)普遍认可。

　　开(kāi)源证券在解读东方(fāng)证券一季报时(shí)称，东方证券(quàn)自营投资收(shōu)益11.5亿元，去年同(tóng)期亏(kuī)损6.4亿(yì)元，改善明显(xiǎn)，期(qī)末金融(róng)资产规模为(wèi)902亿(yì)，同(tóng)比(bǐ)增8%，环(huán)比增2%。自营驱动一(yī)季报高增，全(quán)年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中信(xìn)证券加大杠(gāng)杆经营投资致使(shǐ)利息支出(chū)有所增(zēng)长(zhǎng)，市场回暖下投(tóu)资业务表现亮眼，收(shōu)入同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭(píng)借卓越(yuè)的创新业务能力，看好公(gōng)司在政策放松预(yù)期下实现估值提升。

　　西部(bù)证券在(zài)关于国金证券的研报(bào)中称，自(zì)营投资成为影响国金(jīn)证券业绩核(hé)心(xīn)因(yīn)素，一季度自营(yíng)业务收入(rù)提升至7.16亿元，自公司完成再融(róng)资(zī)后，公司金融投资规(guī)模(mó)稳步提(tí)升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券商业绩的核心，预期(qī)将(jiāng)在一季度迎来反转。投资(zī)业务方(fāng)面，下半(bàn)年重点关(guān)注差(chà)异化(huà)监管的(de)措(cuò)施落(luò)地，或(huò)将打开头部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券(quàn)表示，2023年(nián)预期将(jiāng)是(shì)券商业绩大幅修复(fù)的(de)一年(nián)，尤其是受到自营业务冲击大(dà)的公司预期将(jiāng)在年内(nèi)实现较大幅度的改善。

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