踩上AI风(fēng)口的三(sān)六(liù)零，年内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以(yǐ)致(zhì)于(yú)周鸿(hóng)祎和胡欢离婚(hūn)也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值相比，公(gōng)司的基本面较为糟(zāo)糕，交出了(le)回A上市(shì)后最(zuì)差(chà)年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公司实现营(yíng)业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回(huí)A后年报首次亏损。三六零(líng)同(tóng)时发布了2023年一季报(bào)，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比(bǐ)减少(shǎo)22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财报一出，股吧等平台(tái)投(tóu)资者(zhě)炸开(kāi)了锅，不少网友担心公司下周(zhōu)一股(gǔ)价走势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一季报显示，三六(liù)零截至3月31日(rì)的股东数达到近33万，而(ér)截至去年底为20万不到，也(yě)就是股(gǔ)价暴涨的一季度(dù)股(gǔ)东户(hù)数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同(tóng)时(shí)曝光了(le)其重要(yào)投资企业哪吒(zhā)汽车2022年的财务数(shù)据，后者录得133亿(yì)的营(yíng)业收入，净利润则巨亏(kuī)69亿(yì)元，为此(cǐ)持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投(tóu)资损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损

　　三(sān)六零这(zhè)份2022年年报显示，截至报告期末，公(gōng)司总(zǒng)资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产(chǎn)为317.33 亿元，同比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大(dà)业务(wù)板块有三个出现不同程度下滑，其中贡献营收半壁江(jiāng)山的互联网广告及服(fú)务收入(rù)为(wèi)47.1亿元，同(tóng)比(bǐ)下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入为18.88亿元(yuán)，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服(fú)务收入为(wèi)10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其(qí)他(tā)业(yè)务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归(guī)属于上市(shì)公司股(gǔ)东的(de)净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从(cóng)纳斯达克(kè)私(sī)有化退市回(huí)A后首次亏损(sǔn)。

　　马云移民到哪国籍回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年度，三六零营(yíng)业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损(sǔn)益(yì)撑到(dào)60亿元(yuán)外，其他年(nián)份均(jūn)在30亿元附近(jìn)徘徊，但到了2021年(nián)净利润直接下滑(huá)七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元(yuán)。

　　进(jìn)入2023年，三六(liù)零延续亏损，首季(jì)公司(sī)营(yíng)业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称主要(yào)系营业收入下降及对联营企业投资损(sǔn)失所致。

　　一季度大增(zēng)13万股东

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六零进入2023年(nián)突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三六零有(yǒu)搜索引擎(qíng)，被(bèi)市(shì)场认为在训(xùn)练(liàn)AI大模(mó)型上有天(tiān)然优势(shì)，公司及创始(shǐ)人周(zhōu)鸿(hóng)祎也(yě)在不同场合、通过不同渠道(dào)表达对大模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远(yuǎn)超(chāo)百度。

　　借着这(zhè)一(yī)风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停，此后(hòu)一发不(bù)可(kě)收拾，短短不(bù)到两(liǎng)个(gè)月涨幅接近两倍。如果从年(nián)初算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨到近(jìn)1500亿，增加超(chāo)千亿市值。尽管(guǎn)近期股价有所(suǒ)回调，公司(sī)股价年内(nèi)涨(zhǎng)幅仍近150％，市值(zhí)超(chāo)过1100亿。

　　此(cǐ)背景下(xià)，三(sān)六零年报和一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多(duō)数投资者表示大跌眼镜，开始担心(xīn)下周一(yī)股价(jià)表现。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随着今年以来股(gǔ)价的暴涨，三六零的投资者(zhě)人(rén)数大幅增加。截至到去年底，公(gōng)司有股东户数19.92万户，几乎(hū)连续六个季(jì)度保持基本不变，但到(dào)了今年一季度末股(gǔ)东数来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅(fú)高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大量投资者(zhě)涌入相反，一(yī)季度以股权投(tóu)资机构为代表(biǎo)的十大股东却(què)在逢高大幅(fú)减持。十大(dà)股(gǔ)东(dōng)名(míng)单显示，一季度“北京中关村(cūn)资本基(jī)金管理(lǐ)有限公司-北京中发助力壹(yī)号投资基(jī)金（有(yǒu)限合(hé)伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股(gǔ)权投资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股东合计(jì)减持超约8500万股，即(jí)便按一季度均价计套(tào)现金(jīn)额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零(líng)新(xīn)增(zēng)9亿投资损失

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也(yě)首次把其投资(zī)企业、造车新势力之一的哪吒汽车去年(nián)财务数据(jù)曝光。

　　2022年(nián)度(dù)，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六(liù)零(líng)此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实现营收(shōu)57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一步扩(kuò)大，而三(sān)年累(lèi)计亏损已经超过百亿，达到超(chāo)112亿(yì)元。

　　去年(nián)6月26日，三(sān)六零曾公告，放(fàng)弃(qì)对哪吒汽(qì)车(马云移民到哪国籍chē)的增(zēng)资权。具体来看，三(sān)六零全资子公司(sī)三六零私募基金拟将其(qí)持有的对(duì)应哪(nǎ)吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权(quán)转(zhuǎn)让给两家有限合伙企业，对应的增资额为(wèi)10亿(yì)元。据(jù)此(cǐ)估算，哪吒汽(qì)车估值为282亿元。放弃(qì)上述(shù)增资权(quán)后(hòu)，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车各(gè)股东方签署(shǔ)有(yǒu)关协议，以支持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年(nián)1月，三六零发布《关于(yú)对(duì)外(wài)投资(zī)进展》公告显示(shì)，为了(le)配合哪吒汽车股改，三六零的持(chí)股比例降至10.72％，对应账面价值为(wèi马云移民到哪国籍)11.53亿(yì)元。此时，半年多一点(diǎn)哪吒(zhā)汽车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了(le)一(yī)半不止。

　　此次2022年财(cái)务数据出炉后，哪吒汽车估(gū)值会否进一步(bù)下调不得而知。

　　由(yóu)于哪(nǎ)吒汽车(chē)的(de)亏损，三(sān)六(liù)零持(chí)有(yǒu)股权(quán)的账面值出现较大投资损(sǔn)失。2022年公司的投资收益为亏损(sǔn)12.93亿(yì)元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏览器确(què)认的(de)投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资(zī)亏损约9.4亿(yì)元。

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