近期交易(yì)商(shāng)协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第(dì)二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理ng>多家金融机构接(jiē)无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对(duì)中国建设银行股份有(yǒu)限公(gōng)司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承销非金融企(qǐ)业债务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房(fáng)地(dì)产企(qǐ)业债券(quàn)融(róng)资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持(chí)续(xù)加(jiā)大(dà)。就在(zài)5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出(chū)口银行金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以(yǐ)及中(zhōng)国(guó)民生银(yín)行承销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大连银(yín)行等多家机构(gòu)存在债券代持交(jiāo)易(yì)等违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过做市(shì)业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不(bù)同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流于形(xíng)式(shì)，未(wèi)有效(xiào)评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告(gào)称，交易商(shāng)协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融(róng)资(zī)工具发行定价(jià)严重偏离市(shì)场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会(huì)进行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调(diào)查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出各(gè)类自律处分(fēn)99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型机(jī)构(gòu)和(hé)54名(míng)直(zhí)接(jiē)责任(rèn)人(rén)。作出(chū)的处分(fēn)中，警告及以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定期限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因(yīn)包括低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工(gōng)具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投资人的(de)正常投(tóu无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理)标，违背了(le)公平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事(shì)相(xiāng)关业(yè)务过程中，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自(zì)律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做市商作为银(yín)行间市(shì)场基石(shí)机构，承担着提(tí)高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要(yào)作用(yòng)，应切实提升做市交易能(néng)力(lì)，加(jiā)强内部(bù)控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于商业(yè)银行特别(bié)是国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞(jìng)争(zhēng)生(shēng)态。

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