金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的(de)衍生(shēng)升级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午后上证报发布(bù)一(yī)则(zé)重磅消息(xī)，再次点燃了“中(zhōng)特估(gū)”概(gài)念股(gǔ)的情绪。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证券(quàn)交易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将(jiāng)在本周三召开(kāi)。此次(cì)会(huì)议讨论的重要内(nèi)容为(wèi)“在服务(wù)中(zhōng)国式现代化中促进金融业估值提(tí)升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基(jī)金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融(róng)板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大(dà)证券触(chù)一度及涨停，收(shōu)盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股(gǔ)份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国(guó)平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻(fān)红(hóng)，邮(yóu)储银行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金融板块(kuài)的集体发威下(xià)，上证(zhèng)综指午后迅(xùn)速(sù)翻红，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过(guò)

　　对(duì)于中特估的后续走势，机(jī)构之(zhī)间的看(kàn)法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指(zhǐ)出(chū)，部分高分红国企标的近期显著盘(pán)整是对短期(qī)交易扩散(sàn)过快过(guò)多，股息支付能力相(xiāng)对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非(fēi)意味(wèi)着整(zhěng)体高分(fēn)红国企(qǐ)投资主(zhǔ)题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边(biān)际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较(jiào)高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情(qíng)或仍具有较(jiào)强的(de)持(chí)续性(xìng)。从(cóng)估(gū)值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和(hé)我国最穷的5个城市，哪一个省最穷性价比仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券则看(kàn)法相对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先后步入了热度很高、波动很(hěn)大但是(shì)区间回(huí)报不明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募基金新发(fā)继续低迷(mí)，4月新(xīn)发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是(shì)继去(qù)年(nián)10月以来(lái)首次单(dān)月净流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月(yuè)的(de)平均(jūn)水平仍有(yǒu)较大差距(jù)。在(zài)缺乏持续增量机构资金的情况下，我国最穷的5个城市，哪一个省最穷A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有(yǒu)关(guān)。

　　中信证券(quàn)研(yán)报(bào)表示，疫后经济(jì)全(quán)面系统性恢(huī)复是渐进(jìn)和渐次的过程(chéng)，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题交易(yì)是过高的经济预期下(xià)修过(guò)程中的(de)阶段性产物，过度(dù)博(bó)弈降低了市场定价的有效性(xìng)，但也提高了(le)业(yè)绩驱动策略的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回(huí)低位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有(yǒu)买方更加激进。据(jù)券商中国报(bào)道，有基金经理(lǐ)直(zhí)言(yán)，中特(tè)估龙(lóng)头在连续涨停后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理(lǐ)表(biǎo)示许多中特估(gū)的龙(lóng)头(tóu)股在当前(qián)位置对他而言没(méi)有配置(zhì)的(de)吸(xī)引力，尽管从估(gū)值的角度(dù)而言许多(duō)市(shì)场(chǎng)参与者可以给出(chū)许多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只中(zhōng)特估龙头股在两三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金(jīn)已迫不及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的(de)直观判(pàn)断，这代表(biǎo)着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集(jí)发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了短短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金累计有效(xiào)认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品(pǐn)的首募规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新(xīn)发基(jī)金，今年(nián)以来，场(chǎng)内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金(jīn)净(jìng)流入超过12亿(yì)元，规(guī)模(mó)增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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