大家好，简(jiǎn)单看一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在(zài)讨论一个基金经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理(lǐ)的(de)海富通股票混合来看，截至(zhì)去(qù)年年底，持(chí)仓基本为新能源(yuán)板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季度末，已经(jīng)基本(běn)清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外(wài)，其他三(sān)只(zhǐ)产品(pǐn)也基(jī)本重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体把握住了(le)市场的节(jié)奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能(néng) 源(yuán)板块(kuài)的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得(dé)了明显的超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色估值体系所(suǒ)代表的(de)传统实体行业正在被市(shì)场一部(bù)分“聪明(míng)钱”定价，后续可能(néng)成为市场(chǎng)最(zuì)有持续性(xìng)的一条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通股票混合今年(niá笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音n)以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取(qǔ)得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短(duǎn)期(qī)高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的(de)板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高(gāo)累计回报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音类似特征，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次(cì)和5次(cì)单(dān)日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他(tā)AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市(shì)值反而减少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动(dòng)后(hòu)往往会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最(zuì)佳策略，因为往(wǎng)往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控等(děng)大产业趋势以政府支持(chí)力度进一(yī)步加大(dà)、资本开支增(zēng)加、订单增加和产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善逐渐被(bèi)市(shì)场(chǎng)所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋势(shì)，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或(huò)阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成。本次(cì)大幅调整主要(yào)还是因为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情绪(xù)处(chù)于极值的情况(kuàng)下，叠加上(shàng)述基本面风险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵(jiào)，市(shì)场(chǎng)内生(shēng)调(diào)整需求出现集中释(shì)放。就(jiù)资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模(笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音mó)式。

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