投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表(bi电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗ǎo)现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公(gōng)募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的股价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度(dù)突破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关(guān)注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动(dòng)内容生成）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便是(shì)传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟(wěi)达(dá)概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有业务上的合(hé)作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部分被纳(nà)入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票的(de)公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度(dù)末(mò)规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基(jī)金中，持有英伟达且规模(mó)最(zuì)高的是广发(fā)全(quán)球精(jīng)选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技股年初至今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商(shāng)，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度(dù)的业绩(jì)远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会(huì)的(de)投资(zī)者而言，英伟达和微(wēi)软在(zài)内的众多美股科(kē)技股公司(sī)是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是科技革命(mìng)最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够率先建立(lì)起良好商(shāng)业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司(sī)将会成为未来最有潜力的(de)大(dà)赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备这些特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资(zī)金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行(xíng)业一季(jì)度整(zhěng)体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并未(wèi)迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力(lì)芯(xīn)片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来的一段时(shí)间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶(fú)持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的规(guī)律永不变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业(yè)发展之间存(cún)在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而(ér)是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素(sù)。在具体投(tóu)资的(de)时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来的(de)业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资(zī)标的也要以合适(shì)的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资(zī)金(jīn)全押一(yī)个赛(sài)道。

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