金融界(jiè)5月23日(rì) 万(wàn)物皆周(zhōu)期,周期皆供需(xū)！

　　日前，六年(nián)一(yī)个周(zhōu)期(qī)轮回的白糖(táng)期货正在迎来疯(fēng)狂时刻。五一假期之(zhī)前的最后一个(gè)交易日，在郑州(zhōu)商品(pǐn)交(jiāo)易所(suǒ)交易的白糖主力期货合约收(shōu)盘成(chéng)功站(zhàn)上(shàng)7000元(yuán)/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此关键的信(xìn)息湮没在五(wǔ)一假期(qī)的兴奋与(yǔ)快(kuài)乐之中，并(bìng)未引起市场关(guān)注。直(zhí)至昨日（5月22日），白糖主力合约收盘站上(shàng)7100/吨关(guān)口，市场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主(zhǔ)力合约(yuē)盘中(zhōng)继续狂飙，盘(pán)中一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白(bái)糖周期(qī)

　　而上一次(cì)白糖主力期货(huò)合约打破7000元/吨大关还是(shì)6年半前。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的白糖主力合(hé)约正在上演最(zuì)后的末日疯狂(kuáng)，一天之内，白糖(táng)主力(lì)合约连(lián)破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点(diǎn)位，收盘大涨4%，报(bào)7207元(yuán)/吨。

　　随即第(dì)二天（11月(yuè)29日），白糖主力合约盘中就创下(xià)7314元/吨的(de)周期高点，随即白糖期货开始一(yī)路狂跌(diē)，直至2019年年初才勉强止(zhǐ)住(zhù)颓势。

　　真的(de)注(zhù)意的(de)是，从白(bái)糖主力合约价格看(kàn)，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大(dà)约六年(nián)一次的白糖(táng)周期十(shí)分准(zhǔn)时，从未(wèi)缺席过。而形成这种周(zhōu)期(qī)的原因与(yǔ)白糖期货的种(zhǒng)植(zhí)周期有关，一般甘(gān)蔗的每三年(nián)一个种植(zhí)周期，这从根(gēn)本(běn)决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖(táng)周期已经渐入(rù)高(gāo)潮

　　目前(qián)，此轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮，据生(shēng)意社显示，截至5月22日，白糖现货市(shì)场价格报6962元(yuán)/吨(dūn)，较去年底(dǐ)涨幅约20%。与历史对比来看，白(bái)糖价格已经(jīng)创下2018年以(yǐ)来的新高。

　　国内白糖供给方面，减产是大概率事件(jiàn)。

　　中国糖(táng)业协会发布的全国食糖产销数据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖期(qī)截至今年4月(yuè)底，甜(tián)菜糖厂(chǎng)已全部停(tíng)机(jī)，甘(gān)蔗糖厂除云南省(shěng)有3家(jiā)尚(shàng)在生产(chǎn)外，其他省(区)糖厂已全(quán)部收榨。

　　广发证券(quàn)认为，22/23年(nián)白糖生产季逐步进入尾声，除云(yún)南地区外，广西等主产区陆续收榨。由于(yú)广西(xī)前期受不(bù)利天气(qì)影响，甘蔗(zhè)单产降幅高于(yú)预期，22/23榨季国内糖产(chǎn)量延续下滑(huá)趋势。

　　据农业大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企(yè)农村(cūn)部预(yù)测(cè)，22/23榨季全(quán)国食(shí)糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其(qí)中(zhōng)广西(xī)白(bái)糖产量约(yuē)530万吨，同比减少(shǎo)约80万吨。考(kǎo)虑国内(nèi)白糖需求(qiú)量(liàng)约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间(jiān)增产对白糖来说并(bìng)不现(xiàn)实，由(yóu)于国(guó)内糖料作物种植面积(jī)增长(zhǎng)有限，国内(nèi)糖料作物产量也增长缓慢且有限(xiàn)，我国食(shí)糖产量整体(tǐ)保持平稳，年产量在1000万吨左右。目前国内食糖消费量每(měi)年在(zài)1500万吨左右，缺口部分通(tōng)过进口糖补(bǔ)充。

　　但(dàn)是，国际市场供需(xū)情况(kuàng)也不容乐观。

　　据消费日报报道，联合国粮食及农业组(zǔ)织（粮农组织）发布的报告显示，4月国际食品价(jià)格指数(shù)出现1年以(yǐ)来的首次(cì)回(huí)升，食糖、肉类及大(dà)米的世(shì)界报价上(shàng)涨。粮农(nóng)组织食(shí)糖价(jià)格指(zhǐ)数4月环比上(shàng)涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的(de)新高。

　　白糖全球主要生产国(guó)和地区(qū)包括巴西、印(yìn)度、欧盟(méng)、泰国(guó)、中国、美国、墨西(xī)哥(gē)、俄罗斯、巴基(jī)斯坦和澳(ào)大利亚等，其中前十(shí)位食糖(táng)产量约占全球总产量的76%；前四大出口国分别是(shì)巴西、泰国、澳大利(lì)亚和印度(dù)，整体贸(mào)易(yì)量(liàng)占(zhàn)全球比(bǐ)重超(chāo)过(guò)67%。

　　但是作为全球主要产糖(táng)国(guó)之(zhī)一，印(yìn)度(dù)正面临甘蔗产量下降危(wēi)机(jī)，加上政府实(shí)施(shī)的(de)出口限(xiàn)制，世界(jiè)各地的糖价可能会进(jìn)一步(bù)飙升(shēng)。

　　A股(gǔ)市(shì)场闻风(fēng)而动(dòng)

　　A股市(shì)场也是闻(wén)风而(ér)动，5月(yuè)22日，两大白(bái)糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖(táng)业继续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年以(yǐ)来(lái)，中粮糖(táng)业累(lèi)计上涨幅度超过(guò)30%，南宁(níng)糖(táng)业年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于(yú)白糖主力合约(yuē)是(shì)否会(huì)重蹈覆(fù)辙，还(hái)是继续挑战极(jí)限(xiàn)，市(shì)场将会给(gěi)出答(dá)案。

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