金(jīn)融(róng)界(jiè)5月23日 万物皆周期,周(zhōu)期皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖期(qī)货正(zhèng)在迎来疯狂(kuáng)时(shí)刻(kè)。五一假期(qī)之前的最后一个交易(yì)日，在郑州商品交易所交(jiāo)易的白糖主力期货合约(yuē)收盘成功站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人遗憾的是(shì)，如此关键(jiàn)的信息湮没在(zài)五一假(jiǎ)期的兴奋与(yǔ)快乐之中，并未引起市场(chǎng)关注。直(zhí)至昨日（5月22日），白(bái)糖主力合(hé)约收盘站上7100/吨(dūn)关口，市场资金(jīn)虎(hǔ)躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖主力合约(yuē)盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨(dūn)关口，创下(xià)7202元/吨的高点。

　　六年一次(cì)的白糖周期

　　而上(shàng)一次白糖主力期货合(hé)约打(dǎ)破7000元/吨大关还是6年(nián)半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力(lì)合(hé)约正在(zài)上演(yǎn)最后的(de)末日疯狂，一天(tiān)之(zhī)内，白糖主力合约(yuē)连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关(guān)键点位，收(shōu)盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月(yuè)29日），白糖(táng)主力合(hé)约盘中就创下7314元/吨的周期高(gāo)点，随即白糖期货(huò)开始一路(lù)狂跌，直至2019年年初才勉强止住(zhù)颓势。

　　真的注意的是，从白糖主力(lì)合约价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖周(zhōu)期十(shí)分准时，从未缺(quē)席过。而形成这种(zhǒng)周期的(de)原因与(yǔ)白糖期货的种植周期有关，一般甘(gān)蔗(zhè)的每(měi)三(sān)年(nián)一个(gè)种植周(zhōu)期，这从根(gēn)本决定了白(bái)糖(táng)周期到来。

　ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式　此轮白糖周(zhōu)期已(yǐ)经渐入(rù)高潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮(cháo)，据生(shēng)意社(shè)显示，截至5月22日，白糖(táng)现货市场价格报6962元/吨，较(jiào)去年底涨幅约20%。与历史对比来看，白(bái)糖价格已经创(chuàng)下2018年以(yǐ)来的新(xīn)高(gāo)。

　　国内白糖(táng)供给方面(miàn)，减(jiǎn)产是(shì)大概率(lǜ)事(shì)件(jiàn)。

　　中国糖(táng)业(yè)协(xié)会发布的全国食(shí)糖产销数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜(cài)糖厂已全部(bù)停机(jī)，甘蔗糖厂除云南省(shěng)有3家尚在生产(chǎn)外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券(quàn)认为，22/23年白糖生(shēng)产季逐步进入(rù)尾声，除云南地区外，广西等主产区陆续(xù)收榨。由于(yú)广西前(qián)期受不利天气影响，甘蔗单产(chǎn)降幅高于预期，22/23榨季国内糖(táng)产量延续下(xià)滑趋势。

　　据农(nóng)业农(nóng)村部预测，22/23榨(zhà)季全(quán)国食糖产(chǎn)量约(yuē)933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其中广西白糖(táng)产(chǎn)量约(yuē)530万吨，同比减(jiǎn)少约(yuē)80万吨。考虑(lǜ)国(guó)内(nèi)白糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超(chāo)过500万吨(dūn)。

　　短时间增产对白(bái)糖来说并不现实，由于(yú)国内糖料作(zuò)物(wù)种植面(miàn)积增长(zhǎng)有限，国内糖(táng)料作物产量也增(zēng)长(zln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式hǎng)缓慢且有限，我国食(shí)糖产(chǎn)量整体(tǐ)保(bǎo)持(chí)平稳，年产量(liàng)在(zài)1000万吨左右。目前国(guó)内(nèi)食糖(táng)消费(fèi)量每年(nián)在(zài)1500万(wàn)吨左右(yòu)，缺口部(bù)分通(tōng)过进口糖(táng)补(bǔ)充(chōng)。

　　但(dàn)是，国际市场(chǎng)供需情况也不容乐(lè)观。

　　据消费日(rì)报报道，联合国粮食及农业组织（粮(liáng)农组织）发布的报告显(xiǎn)示，4月国际食品价格指(zhǐ)数出现(xiàn)1年以来的首次回(huí)升，食糖、肉(ròu)类及大米(mǐ)的世界报价上(shàng)涨(zhǎng)。粮农组织食糖价格指数(shù)4月环(huán)比(bǐ)上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高(gāo)。

　　白(bái)糖(táng)全(quán)球(qiú)主要生(shēng)产(chǎn)国(guó)和地区包括巴(bā)西、印度、欧(ōu)盟(méng)、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗(luó)斯、巴基斯(sī)坦和澳大(dà)利亚等，其中前十位食糖产量约(yuē)占全球总产量的76%；前四大出口国分别是巴西(xī)、泰国、澳大利亚和印(yìn)度，整体贸易量(liàng)占(zhàn)全球比重超过67%。

　　但是作为全球主(zhǔ)要产糖国(guó)之一，印度(dù)正面临甘蔗产量下降危机，加上政府实施的出口限制，世界各(gè)地的(de)糖价可(kě)能会进一(yī)步飙升。

　　A股市(shì)场闻风(fēng)而动

　　A股市场也是(shì)闻(wén)风(fēng)而动，5月(yuè)22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁糖(táng)业(yè)双双涨停。5月23日(rì)，南(nán)宁(níng)糖业继续大涨(zhǎng)，收(shōu)盘大涨超(chāo)4%。截至目前，今年以来(lái)，中粮糖业(yè)累计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)幅度(dù)超过30%，南宁糖业年内涨幅(fú)超过40%。

ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式 src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/23/ed18195675742d2db1e9473b97fb8a99.png" alt="万物皆周期！六年一(yī)次(cì)的白糖周(zhōu)期爆发！白糖主力合约创出六(liù)年多(duō)新高，供需缺口(kǒu)超过500万吨">

　　至于白糖主力合约是否(fǒu)会重蹈覆辙，还是继续挑战极(jí)限，市场将会给出答(dá)案。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式