曾号(hào)称“广州(zhōu)第(dì)一民企”，也是最(zuì)低调的“世界500强”之一的雪松(sōng)控股(gǔ)，早已变得大厦将倾。

　　曾经最(zuì)引以为(wèi)傲，也(yě)是(shì)为雪松系(xì)创始(shǐ)人张劲戴上“世界500强”“福布斯富豪(háo)榜”“中国(guó)好(hǎo)老板”等多个光环(huán)的“供应链金融”业务，如(rú)今正(zhèng)式(shì)被定性为“非法(fǎ)吸收公众存款”立案查(chá)处，其本人也(yě)被(bèi)正式(shì)采取刑事强制措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发（即(jí)雪松(sōng)发展）公告称，近日，公司无法(fǎ)与实际控制人张劲取(qǔ)得(dé)联系，无法(fǎ)确定(dìng)其失联(lián)的(de)具(jù)体原因。

　　而就在5月7日，广州市公安局黄浦(pǔ)分局发(fā)布(bù)公告称，因(yīn)涉嫌非(fēi)法吸(xī)收(shōu)公众存款，广(guǎng)东圆方(fāng)投资有限(xiàn)公司（以下(xià)简称“圆方投资”）等已被立(lì)案查处。公安机(jī)关已对主要犯罪嫌疑人张某等人采取刑事强制措施。

　　公安机关(guān)已依(yī)法提(tí)取相关涉案(àn)数据，并已委托专业(yè)机构进行独立鉴(jiàn)定和(hé)司法审计，已对(duì)涉案(àn)相关资(zī)产予以查封、扣押(yā)、冻结。目前案件正在进一步(bù)侦办中。

　　企(qǐ)查查(chá)显示，圆方投资的背(bèi)后正是雪松控股。种(zhǒng)种(zhǒng)迹象表明，“张(zhāng)某”也就是雪松(sōng)控(kòng)股的实(shí)际控制人张劲(jìn)。

　　噩耗传来，原本(běn)还对张劲一(yī)年多(duō)之前承(chéng)诺(nuò)的理财兑付方案抱有(yǒu)一线(xiàn)希望的投资(zī)人，瞬间破(pò)防。

　　本就(jiù)股价不(bù)振且(qiě)“披星戴帽”的*ST雪发(fā)雪(xuě)上(shàng)加霜，股价接(jiē)连跌停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总市(shì)值已不(bù)足20亿元。

　　二(èr)十年登顶世界500强

　　公开资(zī)料显示，雪松控股的前身为1997年(nián)成(chéng)立的君华集团，是(shì)一家主营(yíng)房(fáng)地(dì)产(chǎn)的企业，总部位于广(guǎng)州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元(yuán)，被广东省委省政府评为广东(dōng)省百强企(qǐ)业。张劲的野心也随(suí)之展露，逐步(bù)开(kāi)始(shǐ)涉猎包括(kuò)大(dà)宗商(shāng)品、供应链、化工产(chǎn)业、文旅等众多领(lǐng)域，收购了(le)包括齐翔腾达、希努尔（即雪松发展）等上市(shì)公司大笔股权。

　　2015年(nián)8月，张劲重组了公司(sī)的产业版图，雪(xuě)松(sōng)控股应运而生(shēng)，资(zī)产规模迅速飙升。在张(zhāng)劲的构想中，雪(xuě)松控股实现“三个(gè)万亿”目标也(yě)只(zhǐ)是手到(dào)擒来，即“万亿销售额(é)、万亿资产、万亿(yì)市值”。

　　要知道，2015年(nián)整(zhěng)个雪松系的营收规模也(yě)才593亿(yì)元。

　　据(jù)公司官网介绍，雪松控股致力于成为全球领先的(de)大宗商品综(zōng)合(hé)性产业集团，在全球范(fàn)围(wéi)内积极(jí)拓展大宗商(shāng)品产(chǎn)业链，聚焦大宗(zōng)商品资源、供应(yīng)链服(fú)务等核心领域，加快推(tuī)动新(xīn)材料(liào)、新技术创新突破(pò)，同时围(wéi)绕主业布局开展产业投(tóu)资(zī)及城市综合配套服(fú)务(wù)。

　　2018年(nián)，雪松控股凭借独(dú)一无二的(de)供(gōng)应链业务(wù)迅(xùn)速提升资产规(guī)模(mó)，营(yíng)收已经翻了好几倍，超过2800亿元，成功跻身(shēn)“世界500强(qiáng)”，并(bìng)在此后(hòu)连续四年登榜。2019年，张(zhāng)劲被(bèi)评为中(zhōng)国(guó)最具影响(xiǎng)力的(de)50位商界领袖(xiù)。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链业(yè)务规(guī)模遇到“瓶颈”之后的雪松控股，开始打着“供应链金融”的旗子，以(yǐ)所谓的“应收(shōu)账款”为底层资产，假借(jiè)各类金交所、产交所、伪金交所通道，超过350只违规“理财产品”面向自然人发售(shòu)。

　　根据雪松高管和(hé)投资者沟通时公布数据，雪松(sōng)方面对(duì)外发行的理(lǐ)财产品存量(liàng)规模大约在200亿元左右，涉及投资人约8000人(rén)。

　　然而好景(jǐng)不长，短短一年时间，雪松信托自(zì)2021年4月(yuè)开始出现理(lǐ)财产品发生大面积逾期。违(wéi)约(yuē)之后，雪松(sōng)控股方面(miàn)曾陆续发布(bù)多(duō)次(cì)口(kǒu)头(tóu)或书面(miàn)兑付方(fāng)案，均未能实现(xiàn)。

　　东窗事发前夕，雪松控股在2021年12月(yuè)出具的兑付计划显示(shì)，此(cǐ)前逾期产品的兑付(fù)自(zì)2022年1月起陆(lù)续执行(xíng)，最(zuì)晚至2023年(nián)6月完成。

　　例如2022年(nián)1月(yuè)兑(duì)付2021年8月前到期的产品本(běn)金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品本金(jīn)10％；2021年12月前到期(qī)的产品其余未(wèi)兑(duì)付(fù)本金自2022年6月(yuè)起分四次兑付(fù)（6月/9月/12月/2023年3月），兑(duì)付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将出台(tái)实物(wù)资产兑付补充方案，供(gōng)投资(zī)者选(xuǎn)择(zé)。

　　不过(guò)，连春节(jié)前夕的首次兑付都无法如约完(wán)成，终于点燃了投资人(rén)的怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪松控股发(fā)了一(yī)封落(luò)款为董事(shì)长、实控人张劲(jìn)的致歉信，称受各种因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，资产(chǎn)处置(zhì)及(jí)回款(kuǎn)计划未能按照预期方(fāng)案(àn)落实，公司(sī)外(wài)部协调资金的努(nǔ)力(lì)，也(yě)未能(néng)取得实(shí)质性效果(guǒ)，致使原本定应于(yú)当月底完成的兑(duì)付无(wú)法完成。

　　不一样(yàng)的(de)“配方”

　　由于理(lǐ)财产品无(wú)法兑付而(ér)暴雷，这与近(jìn)年来恒大等房地产(chǎn)企业暴雷路径(jìng)如出一辙。

　　但不同的是，两者的(de)底层逻(lu一方水等于多少升，一方水等于多少升水ó)辑大相(xiāng)径庭，更加(jiā)令人无(wú)法接受。

　　投资(zī)人调查发现(xiàn)，这总规模200亿元、350余只理财产(chǎn)品背后，构筑(zhù)的是(shì)一个庞(páng)大的融资(zī)网络，涉及企(qǐ)业数量高达63家(jiā)，除了或明或暗的雪松系公(gōng)司，还有大(dà)量的假央企、伪国企。而作为底层资产(chǎn)的应(yīng)收账款，系建(jiàn)立在涉嫌虚假的“空(kōng)转”贸易(yì)行为(wèi)之上。

　　同(tóng)时，深交(jiāo)所也向雪松系两家上市公司(sī)雪松(sōng)发展(zhǎn)和齐翔腾达下发关注函，要(yào)求(qiú)其核(hé)实媒体(tǐ)曝(pù)出的(de)数(shù)十家(jiā)空壳公司是否为公(gōng)司的供应商(shāng)或客户，并说(shuō)明公司(sī)是否(fǒu)参与雪松信托产(chǎn)品底层资产的应收账款相关的供应(yīng)链(liàn)业务(wù)。

　　所谓(wèi)“空(kōng)转”贸易，即做假(jiǎ)账。换句话说，支(zhī)撑这场供(gōng)应链金融的底层资(zī)产原(yuán)本就是雪松系自导自演的一场戏。

　　雪松的供应(yīng)链业务相当大一部(bù)分(fēn)原本就是一场“融资性贸易”，即通过在体系内(nèi)的“闭环”不断空转交易量做(zuò)大规模(mó)，继而(ér)获(huò)取更多融资，这与数年前大范围(wéi)爆发(fā)的P2P骗局如出一辙(zhé)。

　　要知道，就(jiù)在(zài)几年前的2015年，全(quán)国范围内出现(xiàn)大范围(wéi)股灾时，张劲曾在朋友(yǒu)圈(quān)里高调喊话。

　　“靠(kào)政(zhèng)府不如靠自己，公司员工如果有炒股做(zuò)杠杆爆仓危(wēi)机的，尽(jǐn)快向公司反(fǎn)映，公司提供(gōng)现金支持。炒股(gǔ)严重影响到(dào)个(gè)人生活(huó)的(de)，也可(kě)以和公司提出支援。”

　　也正是这(zhè)段话(huà)，瞬间让打工人泪(lèi)目(mù)，把这(zhè)家名声不显的企(qǐ)业(yè)名闻全国，张(zhāng)劲也被冠以“中国好老板”的名(míng)头(tóu)。

　　谁能(néng)想到，几年前大家(jiā)心(xīn)目(mù)中(zhōng)的“好老板”突然成了“老戏骨”，不(bù)仅自身难(nán)保，甚至还(hái)是利用虚构的资产来套取员工(gōng)钱(qián)财(cái)。

　　以至于2021年兑付危(wēi)机爆(bào)发(fā)之时，雪松及张劲(jìn)本人所做出(chū)的承诺三番五次食言，依然有人(rén)表示(shì)愿意与其共度难关，直到日(rì)前(qián)公安机(jī)关立案公(gōng)告传来。

　　多人(rén)落网(wǎng)，资不抵(dǐ)债

　　需要指出的是，警(jǐng)方通告中所(suǒ)披露的(de)圆方投资(zī)只(zhǐ)是雪松(sōng)系金融业务的经办公(gōng)司(sī)之一。

　　有(yǒu)知情人士向观察者网透露，由于涉案(àn)关联公司(sī)过多，不(bù)便逐一列出，所(suǒ)以(yǐ)用“圆(yuán)方投资(zī)等公(gōng)司”指代。

　　其表(biǎo)示，自2022年初(chū)至(zhì)今一年(nián)多，经(jīng)侦部门对雪(xuě)松涉嫌非法(fǎ)集(jí)资的调(diào)查早已在持续进行，对(duì)于(yú)张劲及其他多为雪松系高管的控制也(yě)早已开(kāi)始。

　　从公安(ān)程序(xù)上来讲，通常公告(gào)披露(lù)此次对张劲采取刑事强制措施，意味(wèi)着基本(běn)案情(qíng)已(yǐ)调查清楚，对于整个雪松系(xì)公司(sī)涉嫌非(fēi)法吸(xī)收公众存款案进(jìn)入“收网(wǎng)”状态。

　　从此前公开消息来看，雪松控(kòng)股“失联”高(gāo)管也远(yuǎn)不止张劲一人(rén)。

　　4月12日(rì)，齐翔腾达公告称，公司工作人(rén)员多(duō)次(cì)通过电话(huà)、微(wēi)信(xìn)等方(fāng)式与公司董事陈晖(huī)联系，均无法与其本人取得联(lián)系，也(yě)无法确(què)定其失(shī)联(lián)的具(jù)体(tǐ)原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻董(dǒng)事之一(yī)，其兼(jiān)任雪松(sōng)控股集团、雪松实业(yè)集(jí)团的董(dǒng)事，还在广(guǎng)州雪松文化旅游投资(zī)有限公司、广州市雪松(sōng)互联网小额贷(dài)款有(yǒu)限公司等数十家(jiā)公司(sī)担任董事、监事等职务。

　　亦有媒(méi)体(tǐ)报道(dào)称，原雪松控股副(fù)总裁、雪(xuě)松控股二号人物林伟龙，以及曾在集团内主管资金的(de)头号(hào)人物谢少彬(bīn)等人，也在(zài)半年前就已经被控制。

　　同时，整个雪(xuě)松系的崩塌速度也与(yǔ)日俱增(zēng)。

　　目前，雪松发展由于连(lián)年亏损已(yǐ)经再次发布退市风险(xiǎn)提示。

　　另一家A股主要上市公司齐翔(xiáng)腾(téng)达，也(yě)在5月(yuè)4日公告称，山东能源集团新材料公(gōng)司要约收购实施完(wán)毕(bì)，本(běn)次要约收购系山能新材料作(zuò)为重整投资(zī)人(rén)通过(g一方水等于多少升，一方水等于多少升水uò)重整程序(xù)取得齐翔集团 80％ 股权(quán)，进而间接控制齐翔集(jí)团(tuán)所(suǒ)持有(yǒu)的上市公司 45.91％股(gǔ)份而(ér)触发，意(yì)味(wèi)着齐翔腾达(dá)将易主山东国资(zī)。

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