金(jīn)融界5月18日消(xiāo)息(xī) “农化巨头”先正达的A股上(shàng)市(shì)之(zhī)路(lù)可谓是一(yī)波(bō)三折(zhé)，犹如坐(zuò)过山车一(yī)般(bān)，跌宕起伏。

　　在(zài)3月底(dǐ)IPO临门一脚之际被取消上会后，先(xiān)正达(dá)的上市之路(lù)再添一(yī)段新的(de)历(lì)程。先正达(dá)将作别科创板(bǎn)，将目光转向(xiàng)沪市主板。

　　据上交所网站显示，上交(jiāo)所日前做出(chū)决定终止对(duì)先正达集(jí)团股份(fèn)有限公(gōng)司首次公开发(fā)行股票并在科创板上市，先正(zhèng)达集(jí)科创板(bǎn)IPO审核状态变更为“终止(zhǐ)”。

　　就在市场错(cuò)愕不已，唏嘘(xū)感叹之际(jì)。上交所发布答记(jì)者(zhě)问对先正(zhèng)达是上市予(yǔ)以了(le)回应。上(shàng)交所相(xiāng)关(guān)负责人表示，已(yǐ)收到先正达集团提交(jiāo)的撤回在科创板首(shǒu)发上市的(de)申请，并已按照规(guī)则完成相关流程。

　　上交所相关负责人在回应中透露(lù)，先正达集团表示将转(zhuǎn)申报沪市(shì)主板，对此，上交所尊重企(qǐ)业对上市板(bǎn)块的(de)自主选择，支持大型农业科技企业上市，推进相关工作平稳有序进行(xíng)。

　　不过，上交所对于(yú)为何科创板向先正达(dá)关闭上市大门，并未(wèi)做出明确解释，至(zhì)于外界关(guān)心的(de)“农化(huà)巨头”先正达(dá)属性(xìng)与科(kē)创板定位是否一致问题，也未作明(míng)确答复。

　　只是时间证明，出(chū)于市场稳定考虑并不是科(kē)创板将先正(zhèng)达拒之(zhī)门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被(bèi)取消上会。对于审议会(huì)议(yì)取消原因，市场(chǎng)人士分析不排除是出于市场稳定(dìng)考虑，“目前国(guó)际国内形势复(fù)杂(zá)，又正处于(yú)全面实(shí)行注册制(zhì)改革关键期，主(zhǔ)板首批注册黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先企业(yè)正(zhèng)在(zài)发行(xíng)、缴款过程中。先正达(dá)集团自(zì)身规模和募集资(zī)金量(liàng)较大，市场关注(zhù)度也比较(jiào)高。”

　　农化巨头先正达集(jí)团

　　先(xiān)正达集团成(chéng)立于2020年(nián)，由中国中化集团与中国(guó)化(h黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先uà)工集(jí)团旗下农化板块业(yè)务整合而成，主要(yào)由(yóu)瑞士先正(zhèng)达、安(ān)道麦及中(zhōng)化(huà)集团农业业务(wù)组成，直到2022年(nián)才(cái)运行(xíng)满三年。

　　先正达集团控股股东为农化公司，农化公司由中国中化通过其(qí)全(quán)资子公司中国化工间接全资持有，实际控制人系(xì)国务院(yuàn)国资(zī)委。集团旗下(xià)现分四个(gè)业务单(dān)元：总部(bù)位于瑞(ruì)士巴塞(sāi)尔(ěr)的先正达(dá)植保(bǎo)、总部位于美(měi)国芝加(jiā)哥的先正达种子、总部(bù)位于以(yǐ)色(sè)列的安道麦以及先正达(dá)集团中国。业务主要(yào)分(fēn)布在(zài)北美(měi)洲、拉丁美(měi)洲、欧洲非洲及中(zhōng)东地区、中国及除(chú)中国(guó)以外的亚太地(dì)区(qū)。

　　先正(zhèng)达集团主营(yíng)业务涵盖植物保(bǎo)护(hù)、种(zhǒng)子、作物营(yíng)养产品的(de)研发、生产与销售(shòu)，并从事(shì)现(xiàn)代农业服务(wù)。招(zhāo)股书称，2021年先正达集团(tuán)在全(quán)球(qiú)植保行(xíng)业(yè)排名(míng)第(dì)一、种子行业排名第(dì)三；在中国(guó)植(zhí)保行业排名第一、种子行(xíng)业排名第(dì)一、作物营养行(xíng)业(yè)排名(míng)第一(yī)。2019年至(zhì)2022年，先(xiān)正(zhèng)达分(fēn)别实现营业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿元(yuán)，同期(qī)归母净利润分(fēn)别为45.39亿元(yuán)、42.84亿元与78.64亿元(yuán)。2022年底，先正达集团(tuán)资产总额为(wèi)5731.02亿(yì)元，资产(chǎn)负债(zhài)率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自身质(zhì)地(dì)也(yě)有忧虑(lǜ)之处

　　虽然先正达(dá)背景雄厚(hòu)，但是先正达自身质地也有让人忧(yōu)虑之处。

　　先(xiān)正达(dá)的上会稿显(xiǎn)示其商誉(yù)账面价(jià)值惊人。2020年(nián)末、2021年末和2022年末，公司(sī)商誉账(zhàng)面(miàn)价值分(fēn)别(bié)为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元(yuán)，与此同(tóng)时公(gōng)司归属于母公司(sī)股东权益合计的金额(é)分(fēn)别为1899.27亿(yì)元、1861.73亿元及2139.97亿元(yuán)，公司扣除商誉后(hòu)的归属于母公(gōng)司股东(dōng)权益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在(zài)问询函中要(yào)求先正达就可能(néng)面临的商誉减值风险对公(gōng)司财(cái)务状(zhuàng)况的(de)进一步影(yǐng)响进(jìn)行风险(xiǎn)提示。

　　对此，先正达(dá)回复称(chēng)，尽(jǐn)管报告期内公(gōng)司(sī)未对商誉计提(tí)减值，但如(rú)果被收购公司未来运营状(zhuàng)况未能达到预(yù)期，公司可(kě)能面临商誉减值的(de)风险，建议(yì)投资者充分关(guān)注商誉减值的(de)风(fēng)险。

　　先正达(dá)之前计划募资650亿(yì)元

　　先正(zhèng)达在(zài)被科创板终止前，是科创(chuàng)板现存(cún)排队企业(yè)中最为(wèi)“老资(zī)格”的企业。先正达(dá)集团于2021年6月宣布拟申(shēn)请科创板上(shàng)市。当年9月，因发行上市申请(qǐng)文件中记(jì)载的财务资料已过有效期，需(xū)要补充(chōng)提交(jiāo)，上交所(suǒ)中止其(qí)发行上市(shì)审核；随后(hòu)的10月，上(shàng)交(jiāo)所恢复其发行(xíng)上市(shì)审核。

　　值(zhí)得注意的是，先正达之前计划募资650亿元(yuán)，若能成功(gōng)上市，将是近13年(nián)A股最大(dà)IPO，排(pái)进A股市场前(qián)四。前三名分(fēn)别是，农业银行募资685.29亿元(yuán)，中国石油(yóu)668亿元，中国(guó)神华665.82亿元。

　　对于如此规模的募资规模，先正达表(biǎo)示，130亿元(yuán)将用(yòng)于(yú)尖端农(nóng)业科技研发(fā)的费用(yòng)和储(chǔ)备，39亿元用于生产资(zī)产的扩展、升级和维护(hù)以及其他资本支出，78亿元(yuán)用于扩展现(xiàn)代(dài)农业技术服务平(píng)台（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩(shèng)余195亿元(yuán)用于偿还集团的长黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先期债(zhài)务(wù)。

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