物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖

　　今年AI波澜壮阔的大行情之下(xià)，引发了全行(xíng)业所(suǒ)有基(jī)金经理关注，而公募基(jī)金2023年一季报揭开了基金(jīn)经理的观点和真(zhēn)实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报基金，一季度主要投资在人工智(zhì)能、算(suàn)法、应用、算(suàn)力端等领(lǐng)域，因抓住了(le)市场机遇实现了(le)超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主动(dòng)权益基金(jīn)。同时，较好的业绩(jì)也(yě)让这只冠军基金(jīn)一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块(kuài)在一季度也吸引了(le)多位明星(xīng)基(jī)金经理的关(guān)注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治(zhì)宇(yǔ)就在(zài)一(yī)季报表示，一(yī)季度在人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件(jiàn)公司(sī)进行(xíng)精选和布(bù)局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行业在人工智(zhì)能板块的带动(dòng)下，走(zǒu)出了波澜(lán)壮阔的(de)行(xíng)情。因(yīn)抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩(sōng)松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他(tā)在一季(jì)度(dù)积极(jí)拥(yōng)抱AI，所管理(lǐ)的诺安积(jī)极回(huí)报成为2023年表现最(zuì)强(qiáng)的主动权益(yì)基(jī)金，最(zuì)新(xīn)观点备(bèi)受(shòu)市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋(qū)势(shì)。

　　他(tā)还提到，海外(wài)引领，从算法(fǎ)大模(mó)型持续迭代(dài)，到各种应(yīng)用接入AI，再(zài)到(dào)算力芯片(piàn)的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。国(guó)内厂商也纷纷开展结合自(zì)身业务的人工智能领(lǐng)域的研(yán)究，在(zài)股(gǔ)价(jià)飞涨的背后，是相关公司在产业端(duān)的积(jī)极(jí)布局，人工智能浪潮不(bù)可(kě)逆。

　　他也(yě)直言，诺安积(jī)极回报(bào)基金(jīn)一(yī)季度主要(yào)投资在人工智能领域，算(suàn)法、应用、算力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积极(jí)回报(bào)的(de)持仓看(kàn)，前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股进(jìn)行(xíng)了较(jiào)大幅度的调整。相较(jiào)去年(nián)底，除了中微公司、沪硅产业仍(réng)出现在(zài)其前(qián)十大重仓股之列(liè)外，其他重(zhòng)仓(cāng)股全(quán)部换(huàn)，新进了(le)长(zhǎng)川科技、华(huá)海清(qīng)科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现(xiàn)神(shén)勇，如诺安积极(jí)回报(bào)的(de)头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有超100％的(de)涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓(tuò)荆(jīng)科(kē)技、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较(jiào)好(hǎo)的重仓股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有保(bǎo)持去年(nián)底的高仓位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处(chù)于(yú)中(zhōng)性水平。去年(nián)三、四季(jì)度(dù)基本(běn)保持在90％以上的仓位水平，去(qù)年三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的另外(wài)一只基金诺(nuò)安成长并没有(yǒu)太大变(biàn)化，前(qián)十大重(zhòng)仓股相较去(qù)年(nián)底变化很小，仍(réng)重点布局卓胜(shèng)微、中微公司(sī)、圣邦股份、北方华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩松(sōng)在(zài)诺安(ān)成长的一季(jì)报中(zhōng)写道，主要布(bù)局芯片板(bǎn)块(kuài)，在当前的(de)市(shì)场位置，迎接即将到来的科技大行情(qíng)。

　　他还(hái)谈及芯片板块(kuài)的两大细分领(lǐng)域，在一(yī)季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从2021年(nián)四季度开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着(zhe)疫情落下(xià)帷幕，在今年一季度拐点(diǎn)将(jiāng)至。产业端一季(jì)度库存水平接近(jìn)正常，各厂商二季度(dù)毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设(shè)计板块持续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工智能出(chū)现了突飞猛(měng)进(jìn)的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未(wèi)来(lái)最强的产(chǎn)业趋势。海外(wài)引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。而(ér)算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动(dòng)，都是未来(lái)芯(xīn)片需求的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯(xīn)片周期(qī)拐点提前到来。

　　另外一个重要(yào)板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中(zhōng)国半导体(tǐ)的制裁已经到了(le)穷(qióng)途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半(bàn)导体出口新(xīn)法案对我国晶圆厂极限施压(yā)之(zhī)后，进(jìn)一步(bù)的制(zhì)裁已经乏善可(kě)陈。国内晶(jīng)圆代工厂一(yī)方面加(jiā)速扩(kuò)产成熟制程，另一方面在(zài)国内设备厂商的配合下，继(jì)续研发攻克先进制程。虽然美国(guó)的制裁对我国先进制(zhì)程的扩(kuò)产造(zào)成了(le)一定(dìng)的影响，但是另(lìng)外一(yī)个(gè)角度看，芯片设备的(de)国(guó)产化(huà)率却取得了突飞猛进的增长。在全(quán)球晶圆扩(kuò)产处(chù)于下行(xíng)周(zhōu)期的大(dà)背景(jǐng)下，国产替代进程加速对(duì)设备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可能(néng)会(huì)超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口(kǒu)气(qì)”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军基金(jīn)的规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡(cài)嵩(sōng)松管理(lǐ)的诺安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩最强的(de)主(zhǔ)动权(quán)益基金。这(zhè)一业绩还(hái)是受到4月(yuè)21日(rì)AI、半导体等领域大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩超过72％，一(yī)路涨势(shì)如虹(hóng)。

　　较(jiào)好的业绩(jì)也让这只冠军(jūn)基金(jīn)一季度规(guī)模暴增超900％。数据(jù)显示，诺(nuò)安积极回报去(qù)年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一季度的(de)净值(zhí)涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺(nuò)安(ān)积极回报基金的话题也屡见报端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受益(yì)于净值大(dà)涨(zhǎng)以及(jí)投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只(zhǐ)基金在一季度(dù)规模均出(chū)现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺(nuò)安优化(huà)配置同样规(guī)模暴增(zēng)，从(cóng)去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模(mó)也从去年底的293.25亿(yì)元增长到(dào)一季度末(mò)的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球基金分(fēn)管投研的(de)副总，市场上管理规模超过(guò)700亿的基(jī)金(jīn)经理，谢治宇一季(jì)度(dù)调仓换股方向也受到(dào)市(shì)场(chǎng)关注。

　　从最新一(yī)季(jì)报(bào)披露情况看，谢治宇(yǔ)主要加(jiā)仓半导体及光模块(kuài)相关板块，他(tā)也坦(tǎn)言在(zài)一季度主要对对(duì)人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴(xīng)全合润(rùn)基金一(yī)季度新进了(le)海(hǎi)康威视、澜(lán)起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份四(sì)只个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光(guāng)模(mó)块方向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年已将AI技术应用(yòng)于(yú)设备检测、产品盘点、安(ān)检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布(bù)的《投资者关(guān)系活动记录表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海康威(wēi)视的营收增(zēng)长起(qǐ)了很(hěn)大的作(zuò)用。

　　澜起科(kē)技主营业(yè)务是为云计算(suàn)和人工智能领域提提(tí)供以芯片为(wèi)基础的解(jiě)决方案，目前主要产品包括内存接口等(děng)。晶晨(chén)股份(fèn)也(yě)是全(quán)球布(bù)局、国内领先的无(wú)晶(jīng)圆半导(dǎo)体系(xì)统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光(guāng)模块供应商。截止4月21日，中际旭(xù)创今(jīn)年以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇(yǔ)也(yě)在积极加(jiā)仓，仅一个季度的时(shí)间就狂(kuáng)买8个多亿，直(zhí)接买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药(yào)业在内的四只(zhǐ)个(gè)股在一季度退(tuì)出(chū)兴全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴(xīng)全(quán)合(hé)润，谢治宇管理的(de)另外一(yī)只可投港股的兴(xīng)全合宜基金在一(yī)季度除了加仓半导体等板块之(zhī)外，互联网(wǎng)板(bǎn)块中的腾(téng)讯控股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股市场(chǎng)上证指(zhǐ)数(shù)上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数上(shàng)涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高(gāo)仓(cāng)位，对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价(jià)比的(de)优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争力(lì)在当年弱(ruò)市(shì)环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为(wèi)市(shì)场备受关(guān)注的(de)基金(jīn)经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季(jì)报的(de)披(pī)露(lù)揭(jiē)开了朱红裕(yù)的投资思(sī)路和路径。从股票持(chí)仓来(lái)看(kàn)，一季度末该基金(jīn)股票市值占基(jī)金(jīn)总资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以(yǐ)来(lái)的最高值，显(xiǎn)示出一种(zhǒng)积极的态度(dù)。从该(gāi)基(jī)金2022年中报、三季报、年报(bào)来看，其(qí)仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红裕配置A股比(bǐ)例有(yǒu)所(suǒ)降低，配(pèi)置港(gǎng)股(gǔ)比例有所提升。数据显示，招(zhāo)商(shāng)核(hé)心竞争力配(pèi)置中国大陆、中国香(xiāng)港股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底(dǐ)这两个数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞争力配置来看(kàn)，重点布局了信息(xī)技(jì)术、可选(xuǎn)消费(fèi)等。前十大重仓(cāng)股(gǔ)来看，重仓卫(wèi)宁(níng)健康、振华(huá)科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相(xiāng)较去年(nián)底，朱(zhū)红裕(yù)整(zhěng)体做了(le)一些(xiē)持仓调整，绿城服(fú)务(wù)物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖、中国民航信息(xī)网络、安琪酵母新进前十大重仓股(gǔ)之列(liè)，通威(wēi)股份、希望教(jiào)育、中航光电则退出前十(shí)大(dà)。

　　朱红(hóng)裕也在(zài)季报中写道，一季度(dù)初期，我(wǒ)们基(jī)于(yú)对经济复(fù)苏预期大概率偏弱的判(pàn)断(duàn)，主要减持了经济(jì)复苏敏感度相对较高(gāo)的部分(fēn)制造(zào)业，增持了计算机、大众消(xiāo)费品等行(xíng)业，同时，我(wǒ)们(men)亦在一季度末期逐步逢低增持了港股中可能面临业绩拐点(diǎn)的物(wù)业(yè)及(jí)计算(suàn)机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了(le)一(yī)定的超额收益，但市场的博(bó)弈程(chéng)度(dù)超出(chū)了我(wǒ)们的预期，导致对部(bù)分(fēn)行业的定价出现了(le)较为显著的偏离(lí)。我们将基(jī)于(yú)中长(zhǎng)期(qī)的行业研究视野，逆势而行。

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