财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎来一(yī)波久违的反弹，据(jù)上(shàng)海钢(gāng)联发布数据(jù)显示，4月28日电池级碳(tàn)酸锂涨5000元(yuán)/吨，均价报18.9万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)，继上周(zhōu)五开始(shǐ)止跌企稳四(sì)个(gè)交易日后价格连(lián)续两日上涨(zhǎng)。暖意也提前传导到A股(gǔ)，锂矿(kuàng)股本(běn)周三表现强势(shì)，融捷股份一(yī)度涨停(tíng)，雅(yǎ)化集团(tuán)和(hé)永兴(xīng)材(cái)料(liào)最高涨超9％、中矿资源和(hé)盛(shèng)新(xīn)锂能一(yī)度涨超7％、赣锋(fēng)锂业和天(tiān)齐锂涨(zhǎng)业(yè)盘中均涨(zhǎng)超5％。

　　碳酸锂反弹(dàn)的原因之一是上海车展有望带(dài)动(dòng)购车需(xū)求预期的提振。乘联会秘书长崔东树表示，上海车展将让(ràng)消费者感受到汽车消费的火(huǒ)热(rè)，提升消费信心，也提振士气(qì)。国泰(tài)君安表示(shì)，此(cǐ)前车企大幅降价导致(zhì)消费者对(duì)电动车(chē)的观望心(xīn)态有望逐渐(jiàn)改善，市场开(kāi)始预(yù)期5月(yuè)需求回暖(nuǎn)。

　　有电池(chí)企业人士(shì)提到，目前磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池(chí)的(de)价(jià)格已经逐渐稳定，且在谈价(jià)策(cè)略(lüè)上以企稳为主，不太(tài)可能进(jìn)行降(jiàng)价。但未来，止跌信号能否(fǒu)持续(xù)稳定(dìng)，受多方因(yīn)素影响。有产业人士分析称，乐观来看(kàn)，国内动力电池厂商(shāng)清库存工作或到5月(yuè)完(wán)结，届时(shí)电池(chí)厂商(shāng)库存水(shuǐ)平(píng)有望逐(zhú)步恢复至健康水平，并带(dài)动上游材料采(cǎi)购(gòu)，进而对碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格起到(dào)支撑作用(yòng)。

　　据鑫椤(luó)资(zī)讯(xùn)近日调查的情况(kuàng)看(kàn)，一(yī)些电池(chí)龙头企业5月份(fèn)的(de)排产预计将(jiāng)环(huán)比增长20-30％，一些中小企业(yè)由于前期基数较(jiào)低，环比增幅更是高达50％以上<环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语/strong>。其中，亿纬锂能在4月26日的业绩说明会上表示，5月(yuè)份开始会全面(miàn)恢(huī)复(fù)生(shēng)产，排产相(xiāng)比一季(jì)度会有(yǒu)明显的提(tí)升(shēng)。由此可见，碳酸锂市场需(xū)求回暖已是大势所趋。

　　另有观(guān)点认为，此次(cì)碳酸锂价格(gé)属(shǔ)于(yú)阶段性反(fǎn)弹(dàn)还是底(dǐ)部反转，目前(qián)仍难以(yǐ)判断。“一方面需(xū)要观察下游库存(cún)状(zhuàng)况，另(lìng)一(yī)方面还需要看终端需求是否(fǒu)真正回(huí)暖，”华南(nán)一家主流(liú)锂(lǐ)盐厂商(shāng)内部人(rén)士此前对财联社记者表示。该人士表示，电池(chí)厂商(shāng)实(shí)际上(shàng)从去(qù)年四季度开始便启动大规模去库存举(jǔ)措(cuò)，这一举(jǔ)措(cuò)在一季度实际(jì)上(shàng)已经有所(suǒ)反映。

　　不过进入4月中旬以(yǐ)后(hòu)，相(xiāng)关(guān)电池厂商提到，目前库存已恢(huī)复至健康水平(píng)，此(cǐ)前暂停的产线也已经逐(zhú)渐复产。特别是针对磷(lín)酸铁锂电池库(kù)存，有(yǒu)业内人士直言，相关库存基本出清(qīng)，后续将根据公司规(guī)划，逐步进行补(bǔ)货。作为锂(lǐ)电产(chǎn)业(yè)的风向标，宁德(dé)时(shí)代一(yī)季(jì)度报(bào)告显示(shì)，其库存(cún)金额已(yǐ)从年(nián)初(chū)的766.7亿元(yuán)下降到(dào)640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。从(cóng)绝(jué)对金(jīn)额(é)来(lái)看，宁德(dé)时代的库存已经退回(huí)到2022年第(dì)一季度的水平(píng)。材料价格和库存(cún)水(shuǐ)平(píng)，两项关键的(de)指标也构成锂电产业走向的关键(jiàn)，随(suí)价格企稳以及(jí)库存水平恢复健(jiàn)康，将带动锂电产业恢复稳定。

　　▌市(shì)场激辩未来(lái)锂盐价格走向(xiàng) 最乐观(guān)者预判涨回25万元(yuán)/吨(dūn) 最悲观(guān)者全(quán)年看(kàn)跌至10万以下

　　碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在(zài)不(bù)到半年时(shí)间跌(diē)去超过(guò)2/3，也引起(qǐ)了市场热议(yì)。就(jiù)在26日召开的中国(guó)汽车动力电池(chí)产业创新联盟(méng)2023年度大会上，中国汽(qì)车工业协会常务(wù)副会长付(fù)炳锋指出，国内动力(lì)电池行业(yè)仍然存在一(yī)些问题(tí)，包括电池产(chǎn)业链分工(gōng)，价值(zhí)链(liàn)分配问题。“原材料短(duǎn)期大幅下降(jiàng)也不(bù)是(shì)正常的现(xiàn)象，”他直言。在(zài)他看来，原材(cái)料适当涨价是正常现象，行业要(yào)以(yǐ)之前大幅涨(zhǎng)价为教训(xùn)，保证(zhèng)价(jià)值链的合理分(fēn)配，避免大起大落(luò)。

　　据(jù)财联社不完(wán)全(quán)梳(s环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语hū)理，这(zhè)些业内人士和分析师近(jìn)期对锂(lǐ)盐价格未来走(zǒu)势进(jìn)行预判并阐述具体(tǐ)逻辑，汇总如下：

　　以碳酸锂(lǐ)价(jià)格反弹(dàn)为信(xìn)号，一系列的数据验证锂电(diàn)产(chǎn)业拐点(diǎn)或已经到(dào)来(lái)。分(fēn)析人(rén)士指出，此前锂电(diàn)产业(yè)进入调(diào)整阵痛(tòng)期，主要在于下游(yóu)车市(shì)短(duǎn)期需求下滑，叠加中游扩产迅速从而在需求表现(xiàn)上提(tí)前透支碳酸锂的(de)未来增长空间。进而导(dǎo)致(zhì)，碳(tàn)酸锂价格持续下跌，中游(yóu)电池(chí)厂商(shāng)集(jí)体进(jìn)入(rù)清库存阶段。从上游材料价(jià)格变化来看，近期碳酸锂价格(gé)率先实现(xiàn)反弹。更值得注意的是，在锂(lǐ)电产(chǎn)业(yè)链，包括六氟磷酸(suān)锂、人造(zào)石墨、极片粉等系列材料价格也出现企稳甚(shèn)至反弹的局(jú)面。

　　作(zuò)为锂电产业(yè)拐点的另一(yī)关键指(zhǐ)标，中(zhōng)游电(diàn)池(chí)厂商的库存(cún)也已经(jīng)逐步恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平。据高工锂电了解，目前中游电池厂商库存(cún)水位回退(tuì)，此前部分电池厂商暂停的生产线已经重启生产(chǎn)。在采购(gòu)方面，电池厂商和下游(yóu)车企已陆续重(zhòng)启订单(dān)，带动产业需(xū)求(qiú)回(huí)暖。从终端新能源汽车(chē)市场(chǎng)表现(xiàn)上看，年(nián)初(chū)的市(shì)场恐慌(huāng)情绪主要来自车市的需求(qiú)腰(yāo)斩。但从整体一季度(dù)新能源(yuán)汽车销量数(shù)据来看，其(qí)月销量逐步攀升并且(qiě)回(huí)暖速度超过(guò)往年。随(suí)着二(èr)三季度到(dào)来，车市逐渐(jiàn)转入销售(shòu)旺季，也将进一步带动锂电产业中上游的订(dìng)单需求。加上(shàng)5月份(fèn)临近，企业重(zhòng)新开启月度采购(gòu)谈判，行业有望(wàng)迎(yíng)来需求订单的集(jí)中(zhōng)爆(bào)发。

　　后续碳酸锂(lǐ)价格可能会有(yǒu)回涨的空间，但幅度(dù)不可能太大(dà)，最多(duō)在10％左右。业(yè)内人士表示，因(yīn)为经历本轮碳酸锂价格(gé)的暴(bào)涨暴跌，电池厂商对于碳酸锂真实(shí)的(de)供(gōng)给情况更加(jiā)清晰，市场预期回调下，电池厂商(shāng)在价(jià)格谈判上(shàng)会(huì)更加谨慎。同时电(diàn)池厂商(shāng)一体(tǐ)化带来的碳酸锂(lǐ)供(gōng)应稳定(dìng)，也将削弱上游锂矿厂商的议价权。电池回收端，邦普、格林(lín)美、天奇(qí)股(gǔ)份(fèn)、华友钴业等企业持(chí)续推进电池回收布局，来自终(zhōng)端材料(liào)回收的产能也在(zài)稳步爬坡。相关数据显示，2025年国内回收的废旧(jiù)电池(chí)的总(zǒng)量将达(dá)到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都已完善在锂(lǐ)矿端的布局(jú)，包(bāo)括宁(níng)德时代(dài)的宜春锂矿(kuàng)项目，亿纬(wěi)锂能的盐湖(hú)提锂项目均进展顺利，将进一步释放(fàng)碳酸锂供给。经历(lì)过复杂(zá)的产业调整过程之后(hòu)，整个锂电产业的运作(zuò)模式正(zhèng)从“大开大合(hé)”的波浪式变得更为平(píng)滑。从原材料到电池，再(zài)到下游(yóu)车企，产业链各个环(huán)节的价格以及供(gōng)需变化也将变得(dé)更加平衡且(qiě)具(jù)有可预测性。

　　然而(ér)，亦有空(kōng)方则认(rèn)为，当前(qián)上(shàng)游库存水平(píng)依(yī)旧处于(yú)高位，虽然需求端稍(shāo)有好(hǎo)转，但是并不足以带动价格企稳(wěn)。

　　▌锂价超预期(qī)下跌并不是一个(gè)下游获利、上游(yóu)承压的简(jiǎn)单故(gù)事

　　过去一(yī)段时间，碳(tàn)酸锂和电池(chí)材(cái)料的(de)价格下跌过快，但这(zhè)并不为业内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月(yuè)60万元/吨跌(diē)至当(dāng)前20万(wàn)元不到(dào)，价格跌去近7成，最直(zhí)接受到冲击的当属锂矿企业(yè)。根(gēn)据(jù)藏格(gé)矿业一季度数据，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年四(sì)季(jì)度销量(liàng)2006吨(dūn)，销(xiāo)量环比下滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨(dūn)，削减至(zhì)今年一季度的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情策动，上(shàng)游锂矿(kuàng)企业不断压低碳酸锂出货价格(gé)，部分锂矿企业(yè)已(yǐ)经出现(xiàn)主动(dòng)减产的(de)情况。

　　江特电机4月24日公(gōng)告，一季度营(yíng)业收入7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利(lì)润环(huán)比下降86％，第(dì)二日股(gǔ)价跌(diē)停。

　　直接生产、售卖碳(tàn)酸锂的锂盐企(qǐ)业则命(mìng)运分化，大公司如天齐锂业和赣锋锂业有(yǒu)机(jī)会在价格下(xià)降周期(qī)中获(huò)得更多(duō)市场份额，行(xíng)业将变得(dé)更集中。这是2016年到2018年上一轮锂价(jià)下降中(zhōng)发生过的事。而同环节(jié)的(de)大量中小(xiǎo)企业，尤其是最近两年(nián)追高入(rù)局的新公司，则面临停(tíng)产乃至破产。

　　乘(chéng)着锂价的东风，赣锋锂(lǐ)业在去(qù)年轻松赚出了(le)0.66个(gè)宁(níng)德时代、1.23个比亚迪(dí)。业内人(rén)士表示，这(zhè)一轮价格(gé)下(xià)降长期利好(hǎo)中国(guó)最大的(de)两(liǎng)个锂盐供应商天齐(qí)锂业(yè)和赣锋锂(lǐ)业。它们去年的净利润都超过(guò)200亿元，比中国最大(dà)的(de)新能源(yuán)车企(qǐ)比亚迪还(hái)多，其中天齐锂业净利润增长超过10倍。足够(gòu)厚(hòu)的血，使他(tā)们更能(néng)承受价格下跌和可(kě)能的未来亏损。这两家公司(sī)也有行业里(lǐ)最(zuì)优的成本。赣锋锂业、天齐锂(lǐ)业等公司(sī)入股(gǔ)的海外锂矿资源开(kāi)采成本(běn)普遍(biàn)在3万-5万元/吨，几乎(hū)是全球(qiú)最(zuì)低水平。

　　但这(zhè)并不意味着，这两家公司能以低于5万元/吨(dūn)的价(jià)格采购碳酸锂，因为在锂矿国(guó)际交易中，即使拥有(yǒu)海(hǎi)外矿产(chǎn)的分销权或开采权，交易价格也需要通过长(zhǎng)协确定，按市价定(dìng)期调整。但(dàn)能获(huò)得上游更低成(chéng)本的资(zī)源，让这两家大企业更能(néng)容(róng)忍(rěn)低价，并能(néng)在上游(yóu)因降价(jià)减产(chǎn)时保持产能供应。

　　锂价超预期(qī)下跌牵动着万亿新能源车市(shì)场。不过锂价下(xià)降带来(lái)的连锁反应，并不是一个(gè)下游获利，上游承压的简单故事。作(zuò)为(wèi)碳酸锂的下游，宁德时代理论上会受益(yì)，但锂价的(de)超预期下跌，使宁德(dé)时(shí)代今年(nián)2月提出的 “锂矿返利” 计划(huà)沦为(wèi)鸡肋(lē)，它本想用20万元/吨的碳酸锂价(jià)格绑定一些车企的三年长(zhǎng)单。另一(yī)层影响是，宁德时代今(jīn)年(nián)5月计划投产的(de)宜(yí)春锂(lǐ)矿(kuàng)很有可能一开采就亏(kuī)损。