OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子(zi)公司(sī)哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如(rú)今(jīn)，二级市场的影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT开盘继(jì)续延续此前几日的下跌(diē)走势，午后跌幅(fú)一度扩大(dà)，尾盘有(yǒu)所拉升，全天收跌6.22％，最(zuì)近(jìn)3个交易日(rì)跌幅(fú)超(chāo)过9.69％。

　　此(cǐ)前，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大(dà)园REIT曾发布公告，紧急(jí)回(huí)应称，哲库(kù)科技是(shì)其扩募拟(nǐ)新购入基础设施(shī)资(zī)产张润大厦的(de)重要(yào)承租方之一，目前(qián)未收(shōu)到(dào)哲库科技及OPPO方面(miàn)关于(yú)停止(zhǐ)执行已签租赁协议的(de)通(tōng)知。同(tóng)时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权(quán)益(yì)人将继续密切关注哲库(kù)科技后续情况，积极做好(hǎo)相关应(yīng)对(duì)。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩(kuò)募购入项目(mù)的(de)原始(shǐ)权益人相关负责人也(yě)表示(shì)，近期(qī)已(yǐ)同(tóng)步启动了(le)应急预(yù)案，排摸储备租户，积极应(yīng)对哲库提前退租的(de)可(kě)能(néng)事项。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导(dǎo)高(gāo)度重视，浦东(dōng)新区国资(zī)委也高度关注。

　　多位业内人士表示(shì)，华安张江光大园REIT近(jìn)期市场波动较(jiào)大，但(dàn)其实不动产公(gōng)募REITs项目短期出租(zū)率下跌并不会从根本上影(yǐng)响(xiǎng)其内外价值，投资者应(yīng)理性看(kàn)待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级市场价格(gé)继(jì)续波动(dòng)

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片(piàn)子(zi)公司哲库科技的事件继(jì)续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安(ān)张江光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此后二级市场价格开始震(zhèn)荡(dàng)走低，午盘(pán)收(shōu)跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌(diē)幅(fú)一度扩(kuò)大到8.30％，随后价格有(yǒu)所(suǒ)回升，最(zuì)终报收3.512元(yuán)，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期(qī)不(bù)利消息影(yǐng)响，华(huá)安张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT最近几个交易日(rì)二级(jí)市(shì)场价(jià)格表现欠佳(jiā)，5月(yuè)11日以来，3个交易(yì)日跌(diē)幅达(dá)到9.69％，今年以来(lái)跌(diē)幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场(chǎng)公募REITs中(zhōng)位(wèi)居前列。

　　从5月15日公募REITs市场(chǎng)整体表现上看，目前上(shàng)市(shì)的8只产业园(yuán)区基础设(shè)施REITs中，仅博时招商(shāng)蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上涨，其余(yú)7只均有不同程度下跌，8只产业园区基础设施(shī)REITs5月(yuè)15日平(píng)均跌幅1.38％。今年以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江(jiāng)REIT一季报中已经披(pī)露张江光大园项目出租率有(yǒu)所下降，如今拟扩(kuò)募的项(xiàng)目(mù)又遭遇突发事件，因此导致二(èr)级市(shì)场价格出现波动。”一(yī)位业(yè)内人(rén)士分析称(chēng)。

　　不(bù)过，在上述人士看来，尽管出于风险规避的原(yuán)因，最近几(jǐ)个交易日(rì)场内(nèi)资金(jīn)有所流(liú)出，但(dàn)是，不(bù)动产(chǎn)公(gōng)募REITs项目(mù)短期(qī)出租率(lǜ)下跌并不会从根本上影响其内外价值。

　　他(tā)也同时表示，目(mù)前(qián)随着二级市场价格下(xià)跌，风险也得到一定释放(fàng)，但是价格涨跌会受(shòu)到基本面、情绪(xù)面(miàn)等多重因素影响，不好(hǎo)判断价格是不(bù)是(shì)已(yǐ)经完全触底(dǐ)。

　　此外，还有一(yī)位业内(nèi)人士表示，今年整(zhěng)体REITs市场表(biǎo)现低迷，不少产品年内二级(jí)市场跌幅较大(dà)，其实有(yǒu)些隐(yǐn)含收益(yì)率高的(de)产品具备一(yī)定的投资价值，很(hěn)适合稳健类(lèi)投资者。此外，伴(bàn)随着(zhe)经济复苏的步伐，产业(yè)园区、物流类等(děng)REITs产品(pǐn)具备一定的投资价(jià)值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金执行董事高如星对此表示，若张(zhāng)江园区最终能顺(shùn)利解(jiě)决招商，平稳过(guò)度对(duì)经营现金流没有(yǒu)造(zào)成大的影响，“事件性利空下调至得这么急、这么(me)深，加上前期(qī)本身(shēn)园区(qū)类(lèi)资产就回调不少了，这就是(shì)黄金(jīn)坑。”不过，他也强(qiáng)调，最终还是落到租金收入受不受影(yǐng)响(xiǎng)，影(yǐng)响多大，估(gū)计园区(qū)会最(zuì)终解(jiě)决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技。随后5月12日(rì)晚，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基(jī)础(chǔ)设施资产张润大厦的(de)重要承租方之一，目前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方面关(guān)于停(tíng)止执行已签租(zū)赁协议的通知。同时，在公(gōng)告中，华安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT进一步表示(shì)，原始权益人将继续(xù)密切(qiè)关注(zhù)哲库科(kē)技后续情(qíng)况，积极(jí)做(zuò)好(hǎo)相(xiāng)关(guān)应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江(jiāng)光大(dà)园项目出(chū)租率下降事项，一(yī)度二(èr)级市(shì)场价格出(chū)现回落(luò)。在(zài)随后召(zhào)开的业绩说(shuō)明(míng)会中管理人就(jiù)相关事项进行(xíng)了解(jiě)释说明(míng)，市(shì)场(chǎng)信(xìn)心得到(dào)了一定提振，二级市场价格(gé)表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的(de)线上和(hé)线下的扩募说(shuō)明会上，运(yùn)营团(tuán)队(duì)表示了(le)对(duì)张江光大园项目的信心(xīn)，预(yù)计签署意向书和合同谈判中的储备租户正常转化后，项目(mù)出租(zū)率将得到回升。没想到仅(jǐn)过(guò)了不到三周的时间，张江(jiāng)REIT的(de)扩(kuò)募之路(lù)又(yòu)迎来了新的(de)考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公告引起(qǐ)了(le)市(shì)场各方(fāng)的广泛(fàn)关注，张江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购入项目的原始权益(yì)人相(xiāng)关负责(zé)人坦言，事发突然确实始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关停哲库科技(jì)消息的第一时间即奔赴现场进(jìn)行了沟通和(hé)核实工作，并同步启动了应急预(yù)案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租(zū)的可能事项。由于张润(rùn)大厦是全国(guó)首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩(kuò)募项目，公司领导高度(dù)重视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负责(zé)人介绍说，目前储备租户还(hái)是比较丰富的，覆(fù)盖(gài)了芯片测试、人工智能、航天产(chǎn)业、信息技(jì)术等产业客户，租赁(lìn)意向面积(jī)超过了2万方。从(cóng)意(yì)向储备转化为实际租户需要一些时间(jiān)。

　　“我(wǒ)们正在着(zhe)手通过签(qiān)署租(zū)赁意(yì)向书来尽快锁定一些重(zhòng)要租户。虽然收了三个月(yuè)履约保证金给了我们一些空间，但本着对首批扩(kuò)募、对(duì)市场负(fù)责的(de)态度(dù)，我们(men)肯定要全力与时间赛(sài)跑，把(bǎ)这些面积在(zài)短期内完成(chéng)去化。”相关负责人(rén)说道(dào)。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同区域的张江光(guāng)大园项目一季度末也有(yǒu)将(jiāng)近30％的空置率，原始权益人有(yǒu)那么多储备租(zū)户，之前的空置率为(wèi)何未能得(dé)到解决。

　　对此相关(guān)负责(zé)人解(jiě)关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗释，张江光大园一直以来都(dōu)坚持以(yǐ)市场(chǎng)化运营(yíng)为导(dǎo)向，历史运(yùn)营表现稳定(dìng)，租户(hù)的(de)调租和(hé)换租都属于正常情况，而这次(cì)项目的(de)大租户退租正好发(fā)生在市(shì)场活跃(yuè)度的(de)短期低点(diǎn)，目前市场情(qíng)况(kuàng)已有所好(hǎo)转。在看到出租(zū)率(lǜ)下滑(huá)情(qíng)况(kuàng)没有(yǒu)得到及时修复后，张江这边也作了一定的资源调(diào)配和(hé)倾斜，引入了一些储备租户。

　　另(lìng)外(wài)，张润大(dà)厦和张江(jiāng)光大园项(xiàng)目在(zài)给租户的(de)分隔空间、交付标准、租(zū)金水平(píng)等方面也有一些差异化，张(zhāng)润(rùn)大厦多是两(liǎng)千多平的大(dà)平层，楼的成新度高一(yī)些，单价也贵一些，张江(jiāng)光大园单层以一千平(píng)的(de)面(miàn)积为主(zhǔ)，还(hái)有一些独栋形态(tài)的物业。租(zū)户自身也会有诉求，也会根据(jù)自身需求(qiú)和预算挑(tiāo)选区域内的不同物(wù)业。

　　“如果扩募(mù)完成以(yǐ)后，新(xīn)老资产的管(guǎn)理(lǐ)人都变(biàn)成(chéng)了一家，后续我们在资源共(gòng)享和联合营销方面能更(gèng)加充分发挥(huī)协同效应，相(xiāng)信可以做(zuò)得更好。”上述负责(zé)人补充说道。

　　最后谈及(jí)对于(yú)张江REIT的定位和展望，相关负责人表示，张江集团和张江(jiāng)高科目前(qián)在管资产约五百万方，还有一些其他在开发的储备项目，这些都将成为张江(jiāng)REIT实现打造张江园区产业空间资产上市平台(tái)目标(biāo)的坚实后盾(dùn)和储备资(zī)源。“我们非常重视张江REIT这个(gè)资(zī)本平台和(hé)它未来的发展。”相关负责人表示，“这次扩募是我们实(shí)现(xiàn)基金扩容(róng关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗)的第一步(bù)，也是至关重要(yào)的一步，眼(yǎn)下我们(men)可能面临(lín)了一(yī)些突发情况需(xū)要(yào)解决，但是这和我们(men)在张江(jiāng)科学城(chéng)这三十(shí)年建(jiàn)设发展(zhǎn)过程中(zhōng)所经(jīng)历的相(xiāng)比，关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗只(zhǐ)能(néng)算是一个(gè)非(fēi)常小的(de)插曲。我们有信心排除万(wàn)难，尽一切可能化解(jiě)当(dāng)前(qián)突发事件的所有(yǒu)负面影(yǐng)响，维持预期(qī)和市(shì)场的信心。”

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