AI板块成为2023年最(zuì)火爆的板(bǎn)块，吸引人全市场的目光。

　　随之而来的是，不(bù)仅不少上市公司宣布试水(shuǐ)人(rén)工智能、基金经理开始布局AI概念，也(yě)有(yǒu)基金公司尝试(shì)以AI试水投(tóu)资者(zhě)关系管理，更有基金经理尝试用AI撰写(xiě)季报！

　　引起市场关注(zhù)的是，此次公募基金(jīn)2023年一季度报中，无论是成长(zhǎng)派、还是价值派(pài)，众多基金经理均(jūn)谈及对(duì)AI投资机(jī)遇(yù)。各大派(pài)别基金经理(lǐ)均认(rèn)可AI所带来的(de)颠覆(fù)性(xìng)影响，并(bìng)看好(hǎo)其中长期投资价值，但是对于短(duǎn)期人工智能极致(zhì)行(xíng)情演绎下(xià)，也有基(jī)金经(jīng)理对(duì)AI保(bǎo)留了一份清(qīng)醒。

　　基金经理试水

　　部分季(jì)报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)公(gōng)布2023年一季报，引人关(guān)注(zhù)的(de)是，季报中(zhōng)部分内容使用了AI撰写。

　　季报中明(míng)确(què)写道(dào)，这段AI生成的(de)内(nèi)容阐述了人工(gōng)智能对各(gè)个(gè)行业(yè)的改变，比(bǐ)如(rú)医(yī)疗、教育(yù)、工业生产、环境保护和(hé)可持续发(fā)展，以及新能源开发(fā)和(hé)利用等(děng)领域。文中表示，人工(gōng)智(zhì)能领域的快速发展为全球带(dài)来无数机(jī)遇和挑战，将极(jí)大地(dì)影响我(wǒ)们(men)的生活方式和社(shè)会发展，为确保(bǎo)AI技术(shù)的健康、可持续发(fā)展，需要建立完(wán)善的法律法规和(hé)伦理准则，以保护个人隐(yǐn)私、确(què)保数据安全并(bìng)防(fáng)止滥用。在(zài)应对(duì)挑战的同时，也应抓住(zhù)人(rén)工智能带来的机(jī)遇，共同推动(dòng)这一(yī)领域的(de)创(chuàng)新和发(fā)展。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵重在季(jì)报中也明确表示，产业方向上(shàng)，我们(men)坚定(dìng)的看好人工智能对各(gè)个行(xíng)业的改变。他还专门谈及，一季度(dù)进行(xíng)了一定比例(lì)的(de)调(diào)仓，方向上主(zhǔ)要是受益于人(rén)工智能(néng)的(de)计算机和传媒互(hù)联网行业。数(shù)字化的核(hé)心逻辑是提(tí)高效率，而高质量发展的核心(xīn)在于(yú)效(xiào)率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时，他针对半(bàn)导体(tǐ)、数(shù)字(zì)化、互联网平台等(děng)提出自己想法。说到数字化时，表示其(qí)本质是(shì)利用技术的手段，提升(shēng)组织信息计(jì)算、存储(chǔ)、传(chuán)播的效率，这(zhè)是一个(gè)长期(qī)向上的类消费行业，在美(měi)国是一个和互联网行业一样大规模的产业。在(zài)中国(guó)，依乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗然(rán)处于产业的早期，但(dàn)是我们可以看到疫(yì)情背景下，大家越来越(yuè)意识(shí)到(dào)数字(zì)化的重要(yào)性。而此轮数字化将会和人工智能深度(dù)融合(hé)，也会给中(zhōng)国公司带来发展的机会。目前(qián)整个板块的(de)估值(zhí)都到了历史最低的(de)水平(píng)。

　　此次是基金经理(lǐ)首次利用人(rén)工智能完成季(jì)报(bào)，也显示出人工智能确实开始方方面面开(kāi)始影(yǐng)响我们(men)的生活、工作等，是(shì)一个历史性大浪潮(cháo)。此前，也有基(jī)金公司积(jī)极拥抱AI，如鹏(péng)华(huá)基(jī)金投资者教育基地宣布成为百度文(wén)心一言首(shǒu)批生(shēng)态合作伙伴，鹏华基金投教基地也将通过百度智能云(yún)接入文心一言能力(lì)，致力于创新投(tóu)资者关系管理(lǐ)新(xīn)模式，提升客户投资体验感。

　　价值派(pài)、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随着(zhe)人(rén)工智(zhì)能成为(wèi)一(yī)季度市(shì)场热点，不少基金经理选择(zé)了(le)积极参与布局(jú)，其中，除了科技成长派基金(jīn)经(jīng)理，也不乏价值投(tóu)资派基金经(jīng)理(lǐ)。

　　从上述(shù)嘉实(shí)文(wén)体娱(yú)乐一季报可以(yǐ)看出，该基金一季度进行了一定比例的调仓，方向上主(zhǔ)要(yào)是受益(yì)于人工智能的计算机和(hé)传媒互(hù)联网行业(yè)。前(qián)十大重仓股中(zhōng)，除了(le)海康威视、金山办公，其余神州泰岳、吉比特等8只个股(gǔ)均(jūn)为一季度新(xīn)进。

　　嘉实文体娱乐一(yī)季报前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　嘉实(shí)大科(kē)技研(yán)究总监、嘉(jiā)实文体娱乐基(jī)金经(jīng)理王(wáng)贵重表(biǎo)示(shì)，产业方向上，坚定看好人工智能对各个行业的改(gǎi)变。

　　“我们(men)长期聚焦的三大需求就(jiù)是能源、信息、生命。从而衍生出看好的5大方向，半导体、数字化、新能(néng)源、互联网平(píng)台(tái)、创新药。我们认为，各个细(xì)分行业的beta收敛之后，竞(jìng)争力会重新成为最重要的增长要素(sù)。另(lìng)外，我们依(yī)然旗帜鲜明的看好港股的(de)机会，特别是软(ruǎn)件和互联网(wǎng)领域的机会。”王(wáng)贵重(zhòng)表示。

　　实际上，除了(le)王贵重，在嘉实基金科技(jì)成长团队(duì)中，有不(bù)少基金经理(lǐ)明确看好人工智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长(zhǎng)增强基金经理陈涛(tāo)在去(qù)年下半年开始(shǐ)增持软(ruǎn)件(jiàn)，当(dāng)时基本处于(yú)估值、机构持仓(cāng)的历史底(dǐ)部(bù)的位(wèi)置(zhì)。他(tā)认为，行业在信创、数(shù)字化、智能(néng)化等(děng)长(zhǎng)期需求刺激下将(jiāng)迎(yíng)来3年以上的景气周期，也是为数不多处于(yú)成(chéng)长前期、对标国(guó)际也还有(yǒu)巨大成(chéng)长空间的板块，长(zhǎng)期坚定看(kàn)好。

　　“这一(yī)轮AI浪潮将拉开新(xīn)一(yī)轮科技创新周期的序幕，带(dài)来以十(shí)年(nián)为(wèi)维度的产业变(biàn)革机会，同时配合2023年一季度的复苏(sū)和业绩修(xiū)复，以(yǐ)软件计算机(jī)为代表的(de)科技板块(kuài)内会持续有个股(gǔ)投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票(piào)投研(yán)CIO、嘉实新能源新(xīn)材(cái)料基金经理姚志鹏等也(yě)表示，未(wèi)来，毫无疑(yí)问人工智(zhì)能和可再生(shēng)能源将构成未来社会(huì)的基石。在当下，随着(zhe)经济的(de)企稳(wěn)和新人(rén)工智(zhì)能浪潮(cháo)的进入(rù)，未来(lái)新的产业机会将进入新一轮(lún)的(de)爆发期。

　　谢治宇也是积极的(de)一派。他在一季报中表示，随着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得突(tū)破性的进展，由乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工智能(néng)、中字头的“中(zhōng)特(tè)估”、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)。

　　一季度，他所管理的基金维(wéi)持了(le)较高仓位，对人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份新入兴全合润前十大重仓股(gǔ)名单(dān)，立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业退出。其(qí)中(zhōng)，澜起科技、中际旭创，是2022年年(nián)末的0持(chí)仓，直(zhí)接(jiē)买到了十大重仓股。兴全合宜的重仓股上，也体(tǐ)现了对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业(yè)链的(de)挖掘(jué)。澜起科技、晶(jīng)晨股(gǔ)份进入(rù)十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润一(yī)季报前(qián)十大(dà)重仓股

　　莫海波的万(wàn)家品质(zhì)生活在一季度也进行了(le)调仓换股，提高TMT行业结(jié)构占比，减持地产、军(jūn)工比例，目前主要持(chí)仓TMT、农林牧渔、军工(gōng)为前三大(dà)持仓(cāng)，产品(pǐn)总仓(cāng)位90％以上。

　　具体(tǐ)来看，科大讯(xùn)飞、三六零、金山办公、中(zhōng)科曙光等4个TMT股票进入前十大重(zhòng)仓股之(zhī)列，招商蛇口、保利发展退出十大重仓股(gǔ)。

　　兴全合(hé)润一季(jì)报前十(shí)大重仓股

　　对于(yú)调仓(cāng)TMT行业的原因(yīn)，莫海波表示，主要是基于对未(wèi)来(lái)2年数字经济(jì)的看好(hǎo)。随着人口(kǒu)老龄化(huà)与经济发展(zhǎn)模式转变，数据成为新的生(shēng)产要素，高质量发(fā)展(zhǎn)的核心在于全要素生产率的提升，充分利用(yòng)好云计算、大数据(jù)、人工智能等(děng)底(dǐ)层(céng)技(jì)术，2023、2024年是(shì)AI+元年，AI具有较(jiào)好的产业逻辑，通(tōng)过信息技术(shù)全方(fāng)位赋能传(chuán)统行业，从(cóng)生产和服务端全面(miàn)提(tí)升效率。

　　“数字经济涵盖底层(céng)的通信网络、算力(lì)、算法，以及多样化的(de)行业应用等，这是一个系统性工程，产业空间较(jiào)大、持(chí)续时间较长，是(shì)未(wèi)来具有成长性的行业之一。”莫(mò)海(hǎi)波表示。

　　此外，建信基(jī)金权(quán)益投资部总经理陶灿管理的(de)基金也重点布局了TMT或人工智能(néng)相关板块。比如(rú)，建信智能生活(huó)在一季度继续调整了行业配置，降低了(le)制造业、大金融(róng)地产行业的(de)配置，增加了消(xiāo)费、TMT 板块(kuài)的配(pèi)置，特别是重点布局了人(rén)工智(zhì)能(néng)技术(shù)创新带(dài)来的相关产(chǎn)业(yè)趋势机会。

　　保留(liú)一(yī)份清醒(xǐng)

　　分歧声音开始(shǐ)显现

　　不过，在人(rén)工智能极致行情演绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　泓德臻远(yuǎn)回(huí)报(bào)基金经理秦(qín)毅虽然在一季报中表达了对人(rén)工智能(néng)的重视，但(dàn)一季度并未加入对于AI领域的布局(jú)阵(zhèn)营(yíng)。

　　他表示，过去(qù)一(yī)个季度中，以TMT为代表的科技板块(kuài)走出(chū)了轰轰烈烈(liè)的行情，以ChatGPT为代表(biǎo)的人工智(zhì)能成(chéng)为了主线。ChatGPT3.0的(de)发布代表着大模型路线的成功，这一成(chéng)功比之前几次的如AlphaGo等更具现实(shí)意义，因为本次的(de)人工智能的应用领(lǐng)域得到了极大的拓展，模型(xíng)具备了强大的通用(yòng)性。这属于科技史上的一次重大创新，未来多个(gè)行(xíng)业将极(jí)大(dà)受(shòu)益(yì)于这一(yī)技术的应用(yòng)和普(pǔ)及。未来我们应该更(gèng)加重(zhòng)视这一领域的研究和(hé)投(tóu)资。

　　泓德臻远回报一(yī)季(jì)度(dù)前十大重仓股

　　坚持低估值价(jià)值(zhí)投(tóu)资理念(niàn)的丘栋荣在(zài)一季报(bào)中也提到了(le)对(duì)AI的看好，但他的基金(jīn)持仓中也鲜(xiān)少见(jiàn)到(dào)对(duì)相关(guān)板块(kuài)的布局。他表示，除复合国家(jiā)安(ān)全自主可控和产业趋势外，今年市(shì)场(chǎng)高度关注的以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的(de)大模型技(jì)术(shù)，有望开启(qǐ)新一轮(lún)的科技创新周期，深(shēn)入(rù)和广泛应(yīng)用，将(jiāng)对IT产业产生更大(dà)、更持久的需求拉动，因此，计(jì)算(suàn)机、电子等偏(piān)成长行业(yè)的部分成长股是未来关注的(de)方(fāng)向之(zhī)一。

　　中庚价值领航一季(jì)度前(qián)十大重仓股:

　　嘉实(shí)品质发现(xiàn)基金经理(lǐ)蔡丞丰表示，他注(zhù)意(yì)到市场在追逐ChatGPT热点(diǎn)资产时抛弃(qì)了新能源板块(kuài)的非理性行(xíng)为，就如同(tóng)去年三季度半(bàn)导(dǎo)体及医药(yào)板块(kuài)的(de)抛售，反(fǎn)而(ér)造就了难(nán)得(dé)的机会。“我们(men)这时反而应该加大对能源板块(kuài)机会的挖掘(jué)。”

　　嘉实优势成长基金经理孟夏虽(suī)然也认为(wèi)，AI是不亚于互(hù)联网(wǎng)级别的(de)技术要素革命，或许我(wǒ)们(men)已经(jīng)站在(zài)新一轮科技浪潮(cháo)带来的全球繁(fán)荣的开端。作为成长投资者，会(huì)积极(jí)学习和拥抱，非常庆幸(xìng)有生(shēng)之(zhī)年能(néng)看到AGI通用人工(gōng)智能的雏形。但她(tā)同时(shí)表(biǎo)示，也会努力在火热的行(xíng)情面前保(bǎo)留(liú)一份清(qīng)醒(xǐng)，大胆假设(shè)、小心求(qiú)证，仔(zǎi)细甄别(bié)真正能够兑现长期业(yè)绩的投(tóu)资机(jī)会。

　　李晓星的看(kàn)法也(yě)颇(pǒ)为(wèi)谨慎，他表示(shì)，AI产业的发展不(bù)会一蹴(cù)而就，中间也必然(rán)会有曲(qū)折，包(bāo)括数据隐私(sī)、伦理等潜(qián)在风险，可能造成板(bǎn)块后续(xù)波(bō)动。正(zhèng)因(yīn)为此，他在去年三四季度布局了不少(shǎo)人(rén)工智能(néng)相关的标的，在一季(jì)度对TMT板块有(yǒu)所减仓，现在的配(pèi)置大(dà)概(gài)率少(shǎo)于市场(chǎng)平(píng)均(jūn)水平。

　　“目(mù)前(qián)TMT板块的交易占比已经超(chāo)过了40％。当然市场中有不少声音说(shuō)这次(cì)不一样，交易(yì)占(zhàn)比创新高代表了主线行情的(de)确立，但我(wǒ)们还(hái)是(shì)认(rèn)为太阳底下没有新(xīn)鲜(xiān)事，过度的热情(qíng)在某个(gè)阶段总会消退。”李(lǐ)晓(xiǎo)星在(zài)银华心怡一季报中(zhōng)表示。

　　“一季度的(de)市场走势再次佐(zuǒ)证了一个道理，即市场(chǎng)是难(nán)以预测的(de)。迄(qì)今为止，表现最好的是(shì)AI相关板块，这在(zài)今年初是想象不到的。就好比去(qù)年初我们(men)想象不到(dào)俄乌(wū)冲突，和后来的疫情(qíng)。”中泰(tài)资(zī)管基金经理姜诚也在一(yī)季(jì)报中表示。

　　姜(jiāng)诚认(rèn)为，AI或许是科技发展进程中最重(zhòng)要的事件之一(yī)，但要(yào)搞清楚它对投资有(yǒu)哪些影响(xiǎng)却很难。利润在(zài)产业链(liàn)不同环节之间将如何分配？市场当前(qián)认为的受益环节是否能(néng)如愿受(shòu)益？它的“智能”水平达(dá)到了什(shén)么程度，以(yǐ)及渗透率将多(duō)快提升？都是很容易让人兴奋、可(kě)细说起来又(yòu)让人不明就里的难题。谈资和投(tóu)资(zī)之间，隔着(zhe)一道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看来，人工智能的(de)发展是一个(gè)长期因素，我(wǒ)们还没有足(zú)够的把握去(qù)捕(bǔ)捉到它带来的投资机(jī)会，但可以尽(jǐn)量回避它带来的伤害。以尽可能低的价格买(mǎi)尽可能好(hǎo)的(de)资产，是我们的投资目标(biāo)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗