北交所开市至今一(yī)年半，公(gōng)募基金投资北(běi)交(jiāo)所步伐不断推(tuī)进，除了推出北证50指数基金(jīn)、北交所(suǒ)主(zhǔ)题基(jī)金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大北(běi)交(jiāo)所布局力度，今年更有新(xīn)基金密集(jí)公告(gào)可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构及(jí)人士(shì)表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良(liáng)好，叠加较低的估值水平(píng)，公(gōng)募基金等专业投(tóu)资者积极(jí)挖掘北交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长期(qī)投资的角度看(kàn)，北交所股票处(chù)于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合(hé)“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐形冠军和科技、制造(zào)等(děng)行(xíng)业(yè)，长期(qī)投资价(jià)值受(shòu)到公募资(zī)金的(de)青睐。

　　新基金(jīn)公(gōng)告可投北交(jiāo)所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记(jì)者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来(lái)累(lèi)计有申(shēn)万(wàn)菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等(děng)十多(duō)只次新基金(jīn)公告可投(tóu)资于(yú)北京证券(quàn)交(jiāo)易所上(shàng)市股票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有(yǒu)华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿远、朱雀(què)基金(jīn)等多家(jiā)基金公司也发布公告云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗称，北交所上(shàng)市股票是国内依(yī)法(fǎ)发行(xíng)上(shàng)市(shì)的股票，属于基金法规(guī)定的“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基金合同(tóng)所规定的投(tóu)资目标、投资策略、投资(zī)范围、资(zī)产(chǎn)配置比(bǐ)例(lì)、风(fēng)险收益(yì)特征和相关风险控制指(zhǐ)标等前提下(xià)，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所(suǒ)股票的投资。旗下新增基金如果符合基金合(hé)同的有关规定，亦可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信(xìn)建(jiàn)投基金相关投研人士表示，公募(mù)新(xīn)基金之所以密集(jí)公告可投北交所，一方面表(biǎo)明专业投资机构敏锐(ruì)地(dì)发现了(le)北交所(suǒ)相(xiāng)关股票(piào)潜在(zài)的投资机会，开始(shǐ)加大(dà)布局力度；另一(yī)方(fāng)面，北交所上市公(gōng)司是(shì)除沪深两市以(yǐ)外国(guó)内最(zuì)优质公司的(de)代表，许多标(biāo)的(de)当前估值水(shuǐ)平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为(wèi)，一方(fāng)面从持仓数量和持(chí)股总量的角度来看，公募参与北交(jiāo)所意愿在(zài)持续增加。另一方面，相(xiāng)较(jiào)于上证、深证，北交所上市公司(sī)数量、总体(tǐ)规模(mó)较(jiào)小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出(chū)北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的加入使得整(zhěng)个(gè)板块的(de)成(chéng)交变(biàn)得更加(jiā)活(huó)跃(yuè)，同时(shí)，部(bù)分公司的良(liáng)好(hǎo)表现(xiàn)也使(shǐ)得越来越多投(tóu)资者(zhě)关注到北(běi)交所，自(zì)然也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募(mù)基金(jīn)的配置(zhì)意愿，主要取(qǔ)决于北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)的赚钱(qián)效应、可投(tóu)标的稀缺性以及专精特新领域的景气(qì)度。而近(jìn)期北交所市场出现积极信(xìn)号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多只公募(mù)基金产品出(chū)现在北交(jiāo)所公司前(qián)十(shí)大(dà)股东名(míng)单中；北交所较大(dà)规模公司去年(nián)业(yè)绩涨势良好，今年一季度盈利(lì)表(biǎo)现(xiàn)继续向好(hǎo)；次新基金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随着后续市(shì)场流(liú)动性(xìng)的(de)改善和(hé)创新型中小企业的高(gāo)速成(chéng)长，北(běi)交所投资有望(wàng)实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值(zhí)小、流动性等(děng)制约，初步“试水”北交(jiāo)所市(shì)场的(de)公募(mù)基(jī)金，在投资比例、策略上也存在差(chà)异(yì)，但(dàn)未来会加大(dà)对北交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表(biǎo)示，结合北交所(suǒ)的战(zhàn)略定位和上市公司“小而美”的特征，预(yù)计次新(xīn)基金投资将深入细分产业链的研(yán)究(jiū)，挖掘市场前(qián)景(jǐng)大、竞争壁(bì)垒高、业绩(jì)确定性强(qiáng)的个股机(jī)会。同时，也可根据主板上一些成长赛(sài)道的公司估值水平，在北(běi)交所(suǒ)中进行映(yìng)射，选择(zé)估(gū)值水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏(piān)低的公司进行投资。在(zài)组(zǔ)合配置上，力(lì)求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企业经营波动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积极参与(yǔ)转板、新股(gǔ)发(fā)行等投资机会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)上(shàng)述投研人士也(yě)称，我们高度重视北(běi)交所投资机会，目前有(yǒu)一只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题基(jī)金，未来一(yī)方面会根(gēn)据市场情况，择机发行更多以北交所股票为(wèi)主要投资范围的基金产品(pǐn)，另一方面，不(bù)排除(chú)将存(cún)量基(jī)金产品的投(tóu)资范围扩大至北交所股票(piào)，同时(shí)会增加研究团队拓展对北交所股票(piào)的研究(jiū)深(shēn)度和广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募持仓(cāng)北(běi)交所股票(piào)总市值情况(kuàng)看，截(jié)至2022年(nián)底，全市场公募基(jī)金持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到历史最高(gāo)水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿(yì)元，半年下降(jiàng)了(le)36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日(rì)开市以来，公募投资北交所(suǒ)总市(shì)值总体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公司中(zhōng)，与新能源行业相(xiāng)关的(de)个股市值占(zhàn)比较(jiào)高，而去年(nián)下半(bàn)年(nián)新能(néng)源(yuán)行(xíng)业整体回调幅度(dù)较大，带动投资北(běi)交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关负(fù)责人称(chēng)。

　　而从今年(nián)年初看(kàn)，北证50指数一(yī)度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震(zhèn)荡下行(xíng)，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度看，北交所的(de)投资价值仍(réng)然(rán)受到公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金表示，北交所当下呈现的(de)特征(zhēng)类(lèi)似于一(yī)级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比(bǐ)一级市场(chǎng)（股(gǔ)权投(tóu)资）更(gèng)加成熟(shú)，但对比(bǐ)上(shàng)证(zhèng)、深证(zhèng)的大(dà)多数公(gōng)司而(ér)言又相对早期，可投(tóu)资标的规模也相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从长期投(tóu)资的(de)角度(dù)来说，这(zhè)也(yě)意味着更大的成长空间和(hé)收益(yì)率预期(qī)，故我们云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗认(rèn)为(wèi)北交(jiāo)所具备(bèi)良(liáng)好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗(jià)值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示(shì)，我们(men)对于具体行业没(méi)有明确的偏(piān)好，但(dàn)是整(zhěng)体(tǐ)还是比较看好细分行业的、符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度可能(néng)不高，但在其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力(lì)，在研发投入的强度(dù)上、成(chéng)长性指(zhǐ)标上(shàng)，也不弱于创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而(ér)且由于市值较小，可能反而拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中(zhōng)长期视角看，随着北交所交易制(zhì)度的不断完善、已上市(shì)企业的(de)投(tóu)资价值不断明(míng)确(què)，以及场内流动性不断(duàn)提升，势必会(huì)吸引更多优秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估值有向上修复(fù)的空(kōng)间，当前(qián)配置的性价(jià)比较高，胜(shèng)率和(hé)赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体估值(zhí)水平(píng)，叠加(jiā)2023年下半年(nián)打开的(de)降息(xī)窗口，鑫元基金将重点关(guān)注成(chéng)长赛道，尤其(qí)是具有专精特新特(tè)性的(de)成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投(tóu)资者(zhě)可重点关注具有高成(chéng)长性、国(guó)产化逻(luó)辑强的优质(zhì)产(chǎn)业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在(zài)科技和制造两大(dà)赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多(duō)左侧投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金相关投(tóu)研人(rén)士(shì)也称，北交所有(yǒu)一(yī)大批优(yōu)秀的创(chuàng)新型中小企业，借国家(jiā)政(zhèng)策(cè)支持的东风(fēng)和企业自身的努(nǔ)力，我们相(xiāng)信会有相当体量的企业成长(zhǎng)成为大型企业，这(zhè)个成(chéng)长(zhǎng)的过(guò)程会给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言，我们更加(jiā)看好电力设备、机械设备、医药(yào)生(shēng)物等三(sān)个(gè)领域。”

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