金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估(gū)”的衍生(shēng)升级版本(běn)——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则(zé)重(zhòng)磅消息，再(zài)次点燃了“中特估(gū)”概念(niàn)股的情绪。

　　据上(shàng)证报表(biǎo)示，由上海证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)主办、工商(shāng)银行承办的“沪市金(jīn)融业专题(tí)座(zuò)谈会”将在本周三(sān)召开(kāi)。此次会(huì)议讨论的重要内容(róng)为“在(zài)服务中国式现代化中(zhōng)促进金融业估值(zhí)提(tí)升和(hé)高(gāo)质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市场纷(fēn)纷认为这是(shì)“中特估(gū)”概(gài)念的(de)升级版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银(yín)行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林(lín)证券、哈(hā)投股份等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万(wàn)亿(yì)级市(shì)值的中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午后集体翻(fān)红(hóng)，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅速(sù)翻(fān)红，深成(chéng)指和创业板一(yī)路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并(bìng)不相(xiāng)同 中信证券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特(tè)估的后续走势，机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是(shì)对短期交(jiāo)易扩散过快过(guò)多，股息支付(fù)能力(lì)相(xiāng)对(duì)较弱板块（如(rú)部分(fēn)金融）做(zuò)出的正(zhèng)常反应，而(ér)并非意味着整体高分红国企(qǐ)投资主题的结束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也指出(chū)，当(dāng)区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的(de)安(ān)全(quán)边际(jì)和(hé)性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高，未来(lái)随着经济(jì)的逐(zhú)步(bù)复苏，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估值和(hé)交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估”主题在4月中(zhōng)旬以来(lái)先后(hòu)步入(rù)了热度(dù)很(hěn)高、波动很大但(dàn)是(shì)区(qū)间回(huí)报(bào)不明显的阶(jiē)段(duàn)，表现(xiàn)出(chū)典型的(de)板块(kuài)内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基金新发继续(xù)低(dī)迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月(yuè)以来首次(cì)单月(yuè)净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均(jūn)水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证券研报表示(shì)，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预期(qī)下修过程中的阶段性(xìng)产物，过(guò)度(dù)博(bó)弈降低了市场定价的(de)有效性(xìng)，但也提高(gāo)了业(yè)绩驱动策略的(de)潜在回(huí)报，主题(tí)交易的顶(dǐng)峰已过(guò)，重(zhòng)回低(dī)位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国(guó)报道，有基金经理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头(tóu)股在当前位(wèi)置对他而言(yán)没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可以(yǐ)给出(chū)许多个继续买(mǎi)入中特(tè)估的(de)理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在(zài)两三个交易(yì)日内涨(zhǎng)区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进(jìn)行(xíng)抢筹码。从股票市(shì)场交易的直(zhí)观判断，这代表着资金参与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤(jǐ)度意(yì)味着(zhe)风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集(jí)发售(shòu)

　　不过在(zài)资金(jīn)面，“中特估”有好(hǎo)消息传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利(lì)ETF发布(bù)公告称，该(gāi)基金(jīn)累(lèi)计有(yǒu)效认购(gòu)申请份额总(zǒng)额超(chāo)过20亿份(fèn)发(fā)行上限(xiàn)，基(jī)金管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF、招商(shāng)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富(fù)中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ET区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点F年内资金(jīn)净流(liú)入超过12亿(yì)元(yuán)，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增(zēng)长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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