“非农之夜(yè)”不平静(jìng)！

　　6月2日，美国劳工部数据显示，美(měi)国5月非农新增就业33.9万人(rén)，几乎(hū)是估计(jì)中(zhōng)值19.5万的两倍，为2023年1月以来(lái)最大增(zēng)幅。5月失业(yè)率为(wèi)3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来(lái)新高。

　　非农(nóng)就(jiù)业数据公布(bù)后，美国国债价格盘中跳水(shuǐ)，收(shōu)益率拉升，对利(lì)率前景更敏感的两年期美债收益率日内升(shēng)幅扩大(dà)到10个(gè)基点以上；美元指数迅(xùn)速(sù)转(zhuǎn)涨，摆脱两周(zhōu)低位。互换(huàn)合(hé)约定价显示，投资者预期(qī)的美联储7月加息(xī)几率增加，预计(jì)未来(lái)两次会(huì)议期(qī)间(jiān)将加息25个基点，6月加息的(de)几率(lǜ)不到(dào)50％。

　　三大(dà)美(měi)国股指(zhǐ)集(jí)体高开，早盘均曾(céng)涨超1％，午盘刷新日高(gāo)时(shí)，道琼斯工业平(píng)均(jūn)指数涨超(chāo)740点(diǎn)、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳(nà)斯达克综合指(zhǐ)数涨近1.2％。 最(zuì)终，三大指数连续(xù)两日集体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨(zhǎng)幅(fú)2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加(jiā)息(xī)当(dāng)天以来(lái)最(zuì)大收(shōu)盘涨幅 报33762.76点，创5月(yuè)1日(rì)以来收盘新(xīn)高。标普收(shōu)涨(zhǎng)1.45％，创(chuàng)5月(yuè)5日苹果(guǒ)一季报公(gōng)布次日以来最大涨幅，报(bào)4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标普(pǔ)均创去年4月(yuè)以来收盘新高。

　　国际原油(yóu)盘中涨近3％，美油(yóu)继(jì)续脱离两个月低谷(gǔ)，但未能抹平全周跌(diē)幅，和布油均三周来首次累跌，市场焦(jiāo)点转向本周末的(de)OPEC+会议(yì)。黄金在美(měi)元和(hé)美债收(shōu)益率(lǜ)反(fǎn)弹的打击下持续下行(xíng)，创两周(zhōu)多来最差单日表(biǎo)现。

　　东证衍生品研究院分析师徐(xú)颖表示，就5月新增就业人数而言，美国劳动(dòng)力市场存在(zài)韧性。可以看到，5月(yuè)美国非农(nóng)新增就业(yè)33.9万人(rén)，好于市场(chǎng)预期的19万人(rén)，同时4月非农从25.3万(wàn)上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至(zhì)21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年(niá奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒n)至今平均(jūn)每(měi)月新(xīn)增就业31.4万。

　　具体来(lái)看，5月新增就业主要(yào)集中在教育与(yǔ)医疗（+9.7万）、休闲(xián)与酒(jiǔ)店(diàn)（+4.8万）、专业及商(shāng)业(yè)服务（+6.4万），以及(jí)政府部门（+5.6万），信息行业就业人数减少，私人服务行(xíng)业整体(tǐ)表现好于4月，生产部(bù)门就业稳定，建筑业表现亮眼，与近期房地(dì)产市场的反弹一致，建筑业新增就业2.5万人，制造业(yè)中非耐用品生产(chǎn)连续三个月就业人数减少，与制造业(yè)目前(qián)持续收缩的状态吻合(hé)。同时她指出，5月(yuè)非农就(jiù)业报告也显示出就(jiù)业市场边际降温的更多迹象，5月失业人(rén)数增加(jiā)44万至640万，失业(yè)率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各行业裁员人数的增加，失业(yè)率预计会继续(xù)回升，但3.5％的失业率水(shuǐ)平基本是60年(nián)奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒代以来的最低水平，在(zài)失(shī)业率(lǜ)回(huí)升(shēng)至4％之前，预(yù)计还不会引发市场和官方的(de)明显担(dān)忧。

　　此外，劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率稳定在62.6％，4月职位空缺数量(liàng)回升，就业市场(chǎng)供需矛盾(dùn)仍在(zài)，但随着需求降(jiàng)温，已经有(yǒu)所缓解(jiě)，体现为工资(zī)上涨压力(lì)开始(shǐ)降温，5月(yuè)工(gōng)资增速环比回(huí)落至0.3％符合市(shì)场预期，同比降至(zhì)4.3％，低于市场(chǎng)预(yù)期，工资(zī)对通胀(zhàng)的助推作用缓解后，核心通(tōng)胀压力减弱，美联储进一步加息的必要(yào)性降(jiàng)低。

　　她表示，美(měi)联储6月利(lì)率会议“按(àn)兵(bīng)不动”是大(dà)概率事件，还需要关注后续公布的5月美国通胀数据，当前的就业市场状态(tài)可以支撑在通(tōng)胀(zhàng)压(yā)力较(jiào)大时继(jì)续加息。美联储利(lì)率(lǜ)会(huì)议(yì)落地(dì)前，市场步入振荡盘整状(zhuàng)态，预计(jì)美元指数在105附近偏强(qiáng)运行(xíng)，随(suí)着美(měi)国政府债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题落地，美债收益率风险偏向上行，预计(jì)国际金价在1950美元(yuán)/盎司附(fù)近筑底。

　　又有变数？欧(ōu)佩克+可能会进一步(bù)减产

　　据消息人士声奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒称，在周日（6月(yuè)4日）的部(bù)长级会议上，欧(ōu)佩克+可能(néng)会宣(xuān)布进(jìn)一步减产，以(yǐ)提振(zhèn)原油价格(gé)。

　　据悉，可(kě)能的选项之一(yī)是(shì)额(é)外减(jiǎn)产约100万(wàn)桶/日。而此前(qián)有报道称(chēng)，欧佩(pèi)克+不太可能在会(huì)议上决(jué)定进(jìn)一步(bù)削减(jiǎn)石油产能(néng)。

　　虚虚实实的(de)消息意味着更(gèng)多的不确定(dìng)性，结果仍然不(bù)明(míng)朗(lǎng)。眼(yǎn)下(xià)欧(ōu)佩克+面临(lín)诸多(duō)挑战，不(bù)仅成员国(guó)之间(jiān)相互争(zhēng)吵，美(měi)国、加拿大和巴西等国家(jiā)还在蚕食该集团的市场(chǎng)份(fèn)额，这也让分析师(shī)们(men)左右为(wèi)难。

　　随着经济(jì)前景的恶化，欧佩克+成员国在4月(yuè)份承(chéng)诺(nuò)，从(cóng)5月份开始自愿减产，不过(guò)这些行(xíng)动都未能止住油价的下(xià)跌势头。

　　上周，沙(shā)特能源(yuán)大(dà)臣威(wēi)胁要进(jìn)一步减产，他告(gào)诫(jiè)投(tóu)机者要“当(dāng)心”。两天(tiān)后，俄(é)罗斯副总理诺瓦克则与沙特(tè)能源大臣唱了反调，这位俄(é)罗(luó)斯(sī)官员(yuán)表示(shì)，他认为欧佩克+本(běn)周末(mò)不可能减产，布伦特油价(jià)可能会在年底前自(zì)行回升至每(měi)桶80美元。

　　数(shù)据和分析(xī)公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在(zài)欧佩(pèi)克(kè)+会议之前做(zuò)空(kōng)原油，交易员(yuán)永(yǒng)远不应该低估沙特在欧(ōu)佩克+会(huì)议期间采取行(xíng)动的可能。”

　　伊拉(lā)克石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧(ōu)佩克+希望维持石油市场稳定，我们将毫(háo)不犹豫(yù)地做出任何决定(dìng)，以使市场更(gèng)加平(píng)衡(héng)。他(tā)似乎支持(chí)进一步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析(xī)师认(rèn)为，进(jìn)一步减产的可能性(xìng)为40％。他们写(xiě)道：“各国石油部长们决心(xīn)避(bì)免(miǎn)重(zhòng)蹈2008年的(de)覆辙(zhé)，当(dāng)时全球经济和金融(róng)稳(wěn)定(dìng)突然崩溃，导致原油(yóu)价格在六个(gè)月内从(cóng)逾140美元跌至35美(měi)元。”

　　泽连斯基(jī)：俄乌冲突期间，乌克兰不会成为北(běi)约成员！

　　当地时间6月(yuè)2日，乌克兰总统泽(zé)连斯基在与(yǔ)爱沙(shā)尼(ní)亚总(zǒng)统的联合(hé)新闻发布会上表示，在俄(é)乌冲突进行期间，乌克(kè)兰不会(huì)成(chéng)为北约成员。泽(zé)连斯基说，不是因为不想(xiǎng)，而(ér)是因为(wèi)目前很难。乌克(kè)兰(lán)只是希(xī)望北约合作伙伴听到声音，这(zhè)一(yī)点非常(cháng)重要(yào)。

　　同时，他指(zhǐ)出，乌克兰在成为北(běi)约(yuē)成员国之前需要更多(duō)安(ān)全保障，乌克兰需(xū)要把(bǎ)这些保障都写在(zài)纸上，直到乌克(kè)兰能(néng)真(zhēn)正获得安全(quán)保(bǎo)证，有(yǒu)资格成(chéng)为北(běi)约(yuē)成员。

　　据参(cān)考(kǎo)消息援引俄(é)新社莫斯科5月(yuè)31日报(bào)道，英国《金融时报》援(yuán)引(yǐn)知(zhī)情人士的话报道称，乌克(kè)兰(lán)总统泽连斯基向北约各国(guó)领导(dǎo)人明(míng)确表示，除非向基辅提供加(jiā)入(rù)北约的路线图，否(fǒu)则他(tā)将不(bù)会(huì)出席7月举行的维(wéi)尔纽斯峰会(huì)。此(cǐ)外(wài)，泽(zé)连斯基6月1日在访问摩尔多瓦时表示，乌克兰已经(jīng)做好了加入(rù)北约(yuē)的准备，基辅正(zhèng)在(zài)等(děng)待北约接纳(nà)乌克(kè)兰。

　　对(duì)乌克兰(lán)近期加入(rù)北约一事，法国(guó)、德国等北(běi)约国(guó)家持反对意见。

　　德国国外长贝尔伯克(kè)当地(dì)时间6月1日在奥斯陆(lù)参加北约外长会期间(jiān)表示，德(dé)国(guó)不认为北约应该在近期内接纳(nà)乌克兰。此外，包括法国在内的其他一些北(běi)约成员国也不希望乌(wū)克兰(lán)迅速成为北(běi)约成员(yuán)国，而只是(shì)希(xī)望为乌(wū)克兰(lán)提供安全保障。

　　进入6月(yuè)，在(zài)宏观(guān)市场情绪回暖影响下，大宗商(shāng)品市场出(chū)现普涨行情。从海(hǎi)外(wài)宏观层面来看，美国债务上限(xiàn)危机“闹剧”落幕(mù)，美国参议院通过债(zhài)务上限法案，暂(zàn)时取消了(le)政府(fǔ)31.4万亿美(měi)元的债务上限，避(bì)免了可能出现的美国(guó)有史以来首次违约，使得市场避险情绪消(xiāo)退(tuì)。同时在美联(lián)储本(běn)月会(huì)议或暂停加息的(de)预期推(tuī)动下，美元指数(shù)回落至(zhì)一周低点(diǎn)，对风(fēng)险资产的压制减弱。

　　国内(nèi)方(fāng)面(miàn)，中国5月财新PMI重返50上方，好于预期的数据改善了(le)市场(chǎng)情(qíng)绪，同时市场也在翘(qiào)首等待新一轮稳(wěn)增长政策的出(chū)台。

　　天胶(jiāo)价格重返万二关口

　　周五，在市场情绪回(huí)暖(nuǎn)的带动下，天然橡胶(jiāo)期货价(jià)格回升。截至收盘，天然橡胶期货主力(lì)合约站上(shàng)12000元/吨的整数关口。纵观本周，沪胶期货主力价(jià)格表现振荡微升，周度收涨1.05％。整体(tǐ)来(lái)看，本周国内天胶市场利(lì)好(hǎo)支撑(chēng)疲软，胶价(jià)维持宽幅振荡格(gé)局(jú)。

　　可以看到，近两个(gè)月以来，天然橡(xiàng)胶(jiāo)市场消息比较(jiào)热(rè)闹，前有云南旱灾(zāi)消息发酵，后有收(shōu)储传闻，然(rán)而天然(rán)橡胶期价终究支撑(chēng)不力(lì)，逐步归(guī)于平(píng)静(jìng)。从整个5月行(xíng)情来看，生意(yì)社指(zhǐ)出，5月天然橡胶行情上半月上行，下半月回调，全(quán)月呈倒“V形”走势。生意社商品(pǐn)行情分析系统监测显示，5月沪胶持(chí)续小(xiǎo)幅波动，12000元/吨点(diǎn)位轻易被破，行情维持偏弱振(zhèn)荡。综合来看(kàn)，5月天(tiān)然橡(xiàng)胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行(xíng)情短期受消息(xī)提(tí)振有小幅(fú)上行，但(dàn)市场供多需少(shǎo)，终究无力支撑，上行(xíng)态(tài)势(shì)转而向下。

　　五(wǔ)一假期(qī)归来，市场传言称国(guó)储今年将(jiāng)收储10万吨(dūn)天然橡胶(jiāo)新(xīn)胶，天胶(jiāo)价格(gé)应声上涨，影(yǐng)响持续多日。直至5月月中，收储传闻叠加产区降雨，市场氛围再次提(tí)升，沪胶突破(pò)12300元/吨，国产全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后该(gāi)消息始终(zhōng)未(wèi)得到(dào)证实(shí)，市场影(yǐng)响逐步消失匿迹。

　　可(kě)以看到(dào)，继此前云(yún)南干(gàn)旱(hàn)传闻发酵后，5月以(yǐ)收储为核心(xīn)展开的新一季交割品博弈(yì)仍(réng)然(rán)激烈。中信建投(tóu)期货能(néng)化分(fēn)析师童长征表示，天然橡胶(jiāo)此轮的上涨与下跌(diē)，与收储这一传闻息息相关。他指出，国储(chǔ)收储的政治、战略意义(yì)大于经济意义，橡胶(jiāo)与石油、钢铁、煤炭并称为四大工业原料，是关系国计民生(shēng)、国防安全的(de)重要(yào)战略物(wù)资。毫无疑问(wèn)的是，对(duì)于(yú)全球来说(shuō)，天然(rán)橡胶(jiāo)是(shì)严重过剩(shèng)的。但要(yào)考虑到一个事(shì)实：中国(guó)的天然橡胶的自给率不(bù)足20％，高度依(yī)赖进口。从(cóng)中国本身的天然橡胶来说，是供(gōng)不应求(qiú)的。因此(cǐ)，在当前诡(guǐ)谲多变的国际政治格局中(zhōng)，对(duì)天然橡胶的储备其实是有很(hěn)高的必(bì)要(yào)性。

　　“此前(qián)橡胶收储(chǔ)传闻的收储量为10万吨(dūn)，收(shōu)储的对象是国(guó)产(chǎn)全乳胶（即期(qī)货(huò)交(jiāo)割(gē)品）。10万(wàn)吨的量相对于(yú)整个(gè)天然(rán)橡胶的(de)年(nián)产量来说非常小(xiǎo)，不过才(cái)占0.7％，即便对中(zhōng)国(guó)全年的消(xiāo)费量来(lái)说也只占1.7％。从这(zhè)个角度来说，对天(tiān)然橡胶整(zhěng)体的(de)供求几无影响。但是如(rú)果收(shōu)储的对象(xiàng)是交(jiāo)割品的(de)话，性(xìng)质就不同了(le)。因为目前全年(nián)国产(chǎn)全(quán)乳的最(zuì)大产量不过(guò)30万吨(dūn)（去年仅17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么收储的量其实占(zhàn)到相当(dāng)全年交割品产量的1/3—1/2，这是非(fēi)常大的(de)一(yī)个(gè)比例。”在童长征(zhēng)看来，如果国储轮储橡胶事件成立，根据(jù)交割品的供(gōng)求判断影响，再结合历史上(shàng)收储的影(yǐng)响，RU的价格有可(kě)能(néng)会更上一层楼。但(dàn)是，由于整个事(shì)件的(de)进程(chéng)会(huì)非常缓(huǎn)慢，价格的(de)反应不会即刻见效。

　　供应旺季来袭(xí) 基(jī)本面难(nán)言乐观(guān)

　　进(jìn)入6月，伴随着物候条件的(de)改变(biàn)，产区全面开割(gē)上(shàng)量，橡胶供应(yīng)旺季到来，然而天胶下(xià)游需求并未有趋势性(xìng)改善(shàn)，胶价(jià)上涨动能驱动依旧(jiù)缺乏。

　　国投(tóu)安信期(qī)货能化分(fēn)析师胡华钎告诉记(jì)者(zhě)，目前全球天然橡胶供应进入季节性的增(zēng)产(chǎn)期(qī)，中国云南天然(rán)橡胶产区加(jiā)速恢复开割，预计6月中旬全面开割，海南产区(qū)已经(jīng)全面开(kāi)割，海外越(yuè)南天(tiān)然橡胶产(chǎn)区也全面开割，目前主(zhǔ)要(yào)产胶国产区逐渐(jiàn)进入雨季，物(wù)候(hòu)条件已经由差变好。但是由(yóu)于目(mù)前天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)上游原料价格相(xiāng)对偏低，胶农割胶积极(jí)性不高，加工厂利(lì)润也(yě)偏(piān)低，工厂加工积极性也不高(gāo)。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表示，后续橡胶供(gōng)应端将(jiāng)逐步恢复正(zhèng)常，产量逐渐增(zēng)加。目前云南产(chǎn)区大面积开割，预计(jì)后市仍有较(jiào)多降雨，干旱情况(kuàng)已得到缓解。海南日(rì)收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东北部(bù)产(chǎn)区逐步上(shàng)量，南(nán)部产出仍(réng)在低位(wèi)，本周以及下周预计雨(yǔ)水(shuǐ)较多。越(yuè)南、柬埔寨产区已大(dà)面积开割(gē)，原料数量逐步增加。同时(shí)根据历史降雨数据来看(kàn)，厄尔尼诺现象下(xià)橡胶产(chǎn)区降雨量虽然(rán)处于历史均值以下的概(gài)率较高(gāo)，但由于季(jì)节(jié)性的因素(sù)，降雨绝(jué)对(duì)数量仍然(rán)能够保证。因此，他预计后市“厄尔尼(ní)诺”现象不会是引(yǐn)发行情上(shàng)涨的(de)主(zhǔ)要因素。

　　从需求端(duān)来看，东证衍(yǎn)生(shēng)品研究院能化(huà)高级分析师曹璐表示，目前轮胎厂(chǎng)家外(wài)贸(mào)订单量(liàng)较为充足，对(duì)开工率形成一定支撑，加上轮胎用原(yuán)料(liào)价(jià)格处于低位(wèi)，轮胎厂家开工积极性尚可。而内销(xiāo)市场需求表现依然偏弱(ruò)，各层级经销商(shāng)仍以(yǐ)消耗前期库存(cún)为主，对后市(shì)较(jiào)为悲观(guān)、谨(jǐn)慎(shèn)补(bǔ)货(huò)。

　　隆(lóng)众资讯(xùn)最新数据显(xiǎn)示，目前下游外贸订单充足，加之(zhī)内销订单(dān)缺(quē)货现象仍存，企业排产积(jī)极性不减。半钢胎样(yàng)本企业(yè)产(chǎn)能(néng)利用率(lǜ)为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎厂(chǎng)开工小降，个别企业因内(nèi)销出货压力加大，为(wèi)控制成品库存压力，存适度降负现(xiàn)象，全钢(gāng)胎样本企业产能利用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华(huá)钎认为(wèi)，目前天然橡胶基本面处(chù)于(yú)供(gōng)需两弱的格局中(zhōng)，尤其是下游需求(qiú)分歧较大。“主要(yào)是不同(tóng)的(de)市场主体预期不同，但是整体来说此前市场对(duì)今年的预期过高(gāo)。从下游(yóu)轮胎行(xíng)业来看，今年以(yǐ)来(lái)国内(nèi)轮(lún)胎开工、产量和出口同(tóng)比数据还是不错的，反映国内实际(jì)需(xū)求并不差。但是从汽车行业来看，由于汽车刺激政策退出(chū)，今年国内汽(qì)车市(shì)场相对疲软，价格战等负面消息较多，市场(chǎng)总(zǒng)体上偏悲观。此外(wài)，青岛地区(qū)天然橡(xiàng)胶现(xiàn)货库(kù)存持续攀(pān)升，有些人(rén)认(rèn)为是国内需求不行(xíng)，但是其实是(shì)进口(kǒu)过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目(mù)前主要还是(shì)宏观面(miàn)主(zhǔ)导胶价(jià)走势，一方面中国经(jīng)济复苏(sū)进程、人民(mín)币(bì)汇率波动；另一方面美联储(chǔ)加息进程，以及美国银行(xíng)危(wēi)机和美债上限(xiàn)问题等。看(kàn)向下半年，他认(rèn)为天(tiān)然橡胶基(jī)本面(miàn)仍然(rán)缺乏指引(yǐn)，只有天气和轮储仍(réng)有可能“掀起波(bō)澜(lán)“，而宏观面预计比上半(bàn)年好，比如(rú)美(měi)联储加息步伐暂缓、国内经(jīng)济回暖等，因此对(duì)天(tiān)然橡(xiàng)胶市场(chǎng)不宜过度悲(bēi)观。

　　“短期市场没有明确(què)方向，主要跟随(suí)宏(hóng)观(guān)因素波动。”唐逸认为，“供应端仍然是主导后市胶价走势(shì)的主要因素，随着(zhe)各产区开割后产量逐渐增加(jiā)，海外恢(huī)复速度仍然偏慢，预计干胶的数(shù)量(liàng)并(bìng)不会少，包括今年交割品(pǐn)的数量(liàng)。我们中期观点(diǎn)仍然(rán)偏空，后市(shì)预计存(cún)在下跌的空(kōng)间。”

　　曹璐则表示(shì)，在供(gōng)给端没有天气影(yǐng)响的情况下，后续主导胶价的因(yīn)素主要在需(xū)求端。从下(xià)半年来看，外需受海外经济衰退(tuì)和汽车半导体短缺影响，预(yù)计(jì)难(nán)有起色。外需(xū)走弱也(yě)导致(zhì)海(hǎi)外货源(yuán)涌入国内，对国(guó)内(nèi)现货端构成压力。内需方(fāng)面，春节前市(shì)场基(jī)于内需复苏的逻辑，已经出现一波(bō)反弹(dàn)行(xíng)情，但(dàn)节后市(shì)场从交易预期(qī)开始(shǐ)转向交(jiāo)易(yì)现(xiàn)实，由于(yú)国内需求(qiú)复苏(sū)不及预期，胶价因此持续(xù)承压运行。整(zhěng)体(tǐ)来看，她表示短期胶价基本面缺乏向上驱动(dòng)，只有价格(gé)的(de)绝对低(dī)位(wèi)才能刺激有效的去库(kù)和资金(jīn)再(zài)次做多的意愿(yuàn)。后续还需继续关注天气(qì)端(duān)是(shì)否有扰动因素，一旦天气出现异常(cháng)状况(kuàng)，或将带来(lái)新(xīn)的阶段性行情。（有删减(jiǎn)）

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒