北交(jiāo)所开(kāi)市(shì)至今(jīn)一年半(bàn)，公募基(jī)金投资(zī)北交所步伐不断推进，除(chú)了推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专(zhuān)精特(tè)新”主题基(jī)金外，存量(liàng)产品(pǐn)也(yě)加大北交所(suǒ)布局力度，今年更有(yǒu)新基金密集公告可投(tóu)北(běi)交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随(suí)着(zhe)北证50指数(shù)推(tuī)出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公(gōng)司表现良好(hǎo)，叠加(jiā)较低(dī)的估值水(shuǐ)平，公募基金等专(zhuān)业投资者积极挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机遇，投(tóu)向(xiàng)北交所的意愿也在增加(jiā)。从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所股票处(chù)于投资(zī)相对(duì)早期阶(jiē)段(duàn)，更具成(chéng)长(zhǎng)空间，符合“专精特(tè)新”属性(xìng)的(de)隐形冠军和科技(jì)、制造等行业，长期投资价值受到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机会(huì)

　　据记者统计(jì)，截至5月13日(rì)，今年(nián)以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个(gè)月等十多(duō)只次新基金公告可投资于北(běi)京证券交易(yì)所上(shàng)市股票，并揭示了相关风险。

　　除了(le)基金(jīn)产品外(wài)，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家基(jī)金公(gōng)司也发布公告称，北交所上市股票是国内(nèi)依法发行上市(shì)的股票风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生(piào)，属于基金(jīn)法(fǎ)规定(dìng)的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基金合(hé)同所规定的投资目标、投(tóu)资策(cè)略、投资范围、资产(chǎn)配(pèi)置比例、风险收益特(tè)征和相关(guān)风险控(kòng)制指(zhǐ)标等前提(tí)下，公司旗(qí)下基金可(kě)参与北交所股票的投(tóu)资(zī)。旗下新增基(jī)金(jīn)如(rú)果符合基金合同的有关(guān)规定，亦可投资(zī)北交所(suǒ)上市股票。

　　谈(tán)及上(shàng)述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研(yán)人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，公募新基金之所以密(mì)集公告可投(tóu)北(běi)交所，一方面表(biǎo)明专业投资机构敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股票潜在(zài)的投资(zī)机(jī)会，开(kāi)始加大布(bù)局力度；另一方面，北交所上(shàng)市(shì)公司(sī)是除(chú)沪深两市(shì)以外国内最优质公(gōng)司的代表(biǎo)，许多标的当前(qián)估(gū)值水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金(jīn)也(yě)认为，一方面(miàn)从持(chí)仓(cāng)数量和持(chí)股(gǔ)总(zǒng)量的角度(dù)来(lái)看(kàn)，公募参(cān)与北(běi)风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生交(jiāo)所意愿在持续增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深证，北(běi)交所(suǒ)上市公司数量(liàng)、总体(tǐ)规模较小(xiǎo)，流动性(xìng)较弱，去(qù)年11月北交所推出北证(zhèng)50指数以(yǐ)来(lái)，被动资金的加入使得整个板(bǎn)块的成交变得更加活跃(yuè)，同时，部分公司的(de)良(liáng)好表现(xiàn)也使(shǐ)得越来越(yuè)多投(tóu)资(zī)者关注(zhù)到北交(jiāo)所，自然(rán)也(yě)引(yǐn)来更(gèng)多资(zī)金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要取决(jué)于北交所市场的赚钱效应、可(kě)投标(biāo)的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近期北交所市场出(chū)现积(jī)极信号(hào)：2022年(nián)年报中，多只(zhǐ)公募基金产品(pǐn)出现在北交所(suǒ)公司前十(shí)大股东名单中；北(běi)交(jiāo)所较大规模(mó)公司去(qù)年业绩涨势良好，今(jīn)年(nián)一季(jì)度盈利表现继续向(xiàng)好；次新基(jī)金在北交所(suǒ)的持股(gǔ)集中度高。“预计随着后续(xù)市场流动(dòng)性的改善和(hé)创新型(xíng)中小企业(yè)的高速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资有望(wàng)实现戴维斯双(shuāng)击(jī)。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动性等制(zhì)约(yuē)，初步“试水”北交所市场的(de)公募(mù)基金，在(zài)投资(zī)比例(lì)、策略上也存在差(chà)异，但未来(lái)会加大(dà)对北交(jiāo)所市场的(de)研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合(hé)北交所(suǒ)的战略定位和上市(shì)公司“小而美”的特征，预计次新基金投(tóu)资将深入细(xì)分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机会。同时(shí)，也可(kě)根据主板上一些成长赛道的公司(sī)估值(zhí)水平，在(zài)北交所(suǒ)中进行映射，选择估值(zhí)水平显(xiǎn)著偏低(dī)的公司进行投资。在组合配置(zhì)上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低(dī)中小企业经营波动大的(de)风险(xiǎn)。此外，北交(jiāo)所相关基金也会积极参与转板(bǎn)、新股发行等投(tóu)资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)上述投研(yán)人士也(yě)称(chēng)，我们高度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有(yǒu)一只北交所(suǒ)主题基(jī)金(jīn)，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机发行更(gèng)多以北交所股票为主要投(tóu)资范围的基金产品，另(lìng)一方面，不排(pái)除(chú)将存量基金产品的投资(zī)范围扩大至北交所股票，同时会(huì)增加(jiā)研究(jiū)团队拓(tuò)展对北(běi)交所股票的研究深度(dù)和广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市(shì)值达43.2亿(yì)元

　　持(chí)有(yǒu)数(shù)量达历史最高(gāo)

　　从公(gōng)募持(chí)仓北(běi)交所(suǒ)股票(piào)总市值情况看，截至(zhì)2022年(nián)底，全市场(chǎng)公募基金持有(yǒu)北交所(suǒ)个股数量82只，达到历(lì)史最高(gāo)水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北交所总(zǒng)市值总体呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期(qī)上市公司中，与新能源行业相关(guān)的个(gè)股市值占比较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅度(dù)较大，带动投资北交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关(guān)负责(zé)人称。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行，目(mù)前年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的(de)角(jiǎo)度(dù)看，北(běi)交所(suǒ)的投(tóu)资(zī)价值仍然(rán)受到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示(shì)，北交(jiāo)所当(dāng)下呈现的特征(zhēng)类(lèi)似于一级半(bàn)的(de)市场，即投资阶段相比(bǐ)一级市场(chǎng)（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比上(shàng)证、深证的大多数公司而言又相对早期，可投资(zī)标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的角(jiǎo)度来(lái)说(shuō)，这(zhè)也意味着更大(dà)的成长空间和(hé)收益率预(yù)期(qī)，故我(wǒ)们认为(wèi)北交所具备良好的长期投(tóu)资(zī)价值。

　　具体落实在投(tóu)资(zī)层(céng)面，景顺(shùn)长城基金表示(shì)，我们对于具体行业没有(yǒu)明确(què)的偏(piān)好，但是整(zhěng)体还是(shì)比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普遍(biàn)规模(mó)较小、受到的(de)关注度可能不高，但在(zài)其所属(shǔ)行业(yè)中拥有较强的竞争力，在(zài)研发投入(rù)的强度上、成(chéng)长性指标风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生上，也不弱于创业板、科(kē)创板的上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期视角看(kàn)，随着北交所(suǒ)交(jiāo)易制(zhì)度的(de)不断完善、已上市(shì)企业(yè)的投资价值不断明确，以(yǐ)及(jí)场内流(liú)动性不断提升，势(shì)必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃(yuè)的资金(jīn)流入。北证50指数(shù)估值有向上(shàng)修复(fù)的空间，当前配置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率(lǜ)都非(fēi)常(cháng)具备吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当(dāng)前的北交(jiāo)所(suǒ)整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年打开(kāi)的降(jiàng)息窗口，鑫元(yuán)基金将重点(diǎn)关注成长赛道，尤其(qí)是具有专精特(tè)新特性的成(chéng)长(zhǎng)股。在(zài)行业的稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点关(guān)注具有高(gāo)成长性、国产化(huà)逻辑强(qiáng)的优(yōu)质产业(yè)链。更多的(de)阿尔法收(shōu)益可(kě)能(néng)聚焦(jiāo)在科技和(hé)制造两大赛(sài)道，包(bāo)括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴(yùn)藏较多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金相关(guān)投研人(rén)士也称，北(běi)交(jiāo)所有一大批(pī)优秀(xiù)的创(chuàng)新型中小企业，借(jiè)国家政策(cè)支(zhī)持的东风和企业自身的努(nǔ)力，我们相信会有相当体量的(de)企业成长(zhǎng)成为大型企业，这(zhè)个成长的过程会(huì)给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此我(wǒ)们(men)认为(wèi)北交所具备长期投资价(jià)值。“具体(tǐ)细分而(ér)言，我们更加看好电(diàn)力设备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领域。”

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