投(tóu)资(zī)者(zhě)除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局(jú)

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度(dù)突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突(tū)破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在(zài)改变全球(qiú)大(dà)型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了(le)英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的(de)关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达(dá)概念(niàn)股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司与英伟达(dá)在某些方面有业务上(shàng)的合(hé)作(zuò)。从(cóng)公(gōng)募(mù)基金一季度末的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募(mù)基金主要集中在能(néng)投(tóu)资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模(mó)最高的(de)是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯(sī)达(dá)克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多(duō)家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模(mó)最高的是广发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大(dà)重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等(děng)美股科技(jì)股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司(sī)是(shì)今年(nián)AI概念热(rè)潮中的(de)另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的众多美(měi)股科(kē)技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破(pò)口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的(de)公司将会(huì)成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这(zhè)些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美(měi)好，但实际(jì)投(tóu)资中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月上(shàng)旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到(dào)业(yè)绩的(de)验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也(yě)很难(nán)说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业(yè)的(de)大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张(zhāng)信息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从未来的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不(bù)可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长等利关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时(shí)买(mǎi)入(rù)，而是需(xū)要在相对低(dī)位或调整一定程度后再买入(rù)关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来(lái)的(de)业绩上，要避免没(méi)有业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要(yào)以合适的价格(gé)买入，否则很可能(néng)会(huì)赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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