近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会(huì)对建设银行启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是(shì)两天(tiān)内(nèi)第二家被要求(qiú)自(zì)律调查(chá)的大(dà)行。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多家金融机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市场交易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于(yú)监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务(wù)融资工(gōng)具(jù)承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承销非金(jīn)融企业债务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质(zhì)头部房(fáng)地产企业(yè)债券融资需(xū)求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具(jù)，房(fáng)地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网发布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中(zhōng)国民生银行承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及(jí)债券业(yè)务违规被点名(míng)。具体来说，交易(yì)商(shāng)协(xié)会通(tōng)过深(shēn)入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交易(yì)等违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速(sù)度不(bù)同的现券交易，代持(chí)利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估(gū)交易合理(lǐ)性，作(zuò)为(wèi)中(zhōng)间方以(yǐ)现券(quàn)买卖(mài)或做引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写(zuò)市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数(shù)和(hé)金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查(chá)。相关公(gōng)告(gào)称，交易商协会(huì)在日常(cháng)监测(cè)工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务(wù)融(róng)资(zī)工具(jù)发行定价(jià)严重偏离市场合理水平(píng)，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理相关规定引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露(lù)，近期在查处四平市(shì)城市发(fā)展(zhǎn)投资控(kòng)股(gǔ)有限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违(wéi)规(guī)收取发行(xíng)人大(dà)额(é)财务(wù引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写)资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和信(xìn)用增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一定期(qī)限业务，12位责(zé)任人被认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融(róng)资工(gōng)具，影响了市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融(róng)资工具未按(àn)照发(fā)行文件约定(dìng)开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤占了(le)其他投资(zī)人的正常投(tóu)标(biāo)，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常(cháng)秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场参与机构在从(cóng)事相关业(yè)务(wù)过程中，务(wù)必(bì)牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关(guān)监管规定和自律(lǜ)规(guī)则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高(gāo)市(shì)场流动性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提(tí)升做市(shì)交易(yì)能力，加强内(nèi)部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际(jì)金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商(shāng)协会(huì)将继(jì)续贯彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作(zuò)为(wèi)债(zhài)券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银(yín)行(xíng)特(tè)别(bié)是国(guó)有大(dà)行来(lái)说，也需(xū)要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞(jìng)争生态。

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