五一长假(jiǎ)期间，全球市(shì)场并(bìng)不平(píng)静，一场(chǎng)大风(fēng)暴(bào)即将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已(yǐ)接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美国银(yín)行业危机中第(dì)四家倒下(xià)的银行，同时(shí)也是美国历史上第二大的(de)破产银行。此前(qián)我们多次强调，美国(guó)银行业危机远未结束(shù)，只是(shì)暂时止(zhǐ)血而已。现(xiàn)在来(lái)看，第(dì)一共和银行又(yòu)倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产将持续减值(zhí)，高息又(yòu)会令其成(chéng)本抬升，银(yín)行的经营将持续恶(è)化(huà)，新一轮银(yín)行业(yè)危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再(zài)度成为焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦(lún)呼吁(xū)国(guó)会尽(jǐn)快采取行动，再(zài)次提(tí)高(gāo)债务上限，避免政府部门停摆及可能出现(xiàn)的(de)债(zhài)务违约。当地时(shí)间(jiān)4月(yuè)26日，美国国会(huì)众(zhòng)议院投(tóu)票通过债务上限法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换取大幅削(xuē)减政(zhèng)府支出。该法案规(guī)定(dìng)，联(lián)邦政府债务(wù)上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)预(yù)算年均增长需控制在1％。不过(guò)拜(bài)登(dēng)将否(fǒu)决众议院议长、共和(hé)党领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的债务上限方案。白(bái)宫称众议院共和(hé)党(dǎng)人必须在没有任何(hé)要求和条件的情况下(xià)打消违约的可能(néng)性(xìng)，并解决债(zhài)务上限问题。两(liǎng)党在提高债(zhài)务上(shàng)限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这(zhè)加(jiā)剧了(le)美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和(hé)其他(tā)高级议员，她在(zài)信中表示(shì)，美国政府可(kě)能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次(cì)债务违约。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的(de)风险(xiǎn)恐怕(pà)是2011年(nián)以来最高(gāo)的一次。美国(guó)政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国内(nèi)生产总值约23万亿美元，这意味着负(fù)债(zhài)率约达130％。美国(guó)一(yī)直在玩儿这种借新还旧的把戏(xì)，债(zhài)务雪球越滚(gǔn)越大。如果美元(yuán)霸(bà)权仍(réng)在，美国可以一(yī)直这样玩儿(ér)下去。但(dàn)当前美元出现信(xìn)用危(wēi)机，全球掀(xiān)起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想借(jiè)新(xīn)来(lái)还旧，但新(xīn)债没人(rén)买(mǎi)了，也就玩儿不转了(le)，最终(zhōng)债(zhài)务(wù)违约就只(zhǐ)是时间(jiān)问题了(le)。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退正(zhèng)在路(lù)上，有全球经济(jì)“金丝(sī)雀”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第一季度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六(liù)个月下(xià)降。其中(zhōng)，占韩国(guó)出口(kǒu)五(wǔ)分之(zhī)一的半导体(tǐ)项目暴减(jiǎn)35％，反映存(cún)储器(qì)芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份(fèn)韩国对中(zhōng)国的(de)出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称自(zì)己(jǐ)在(zài)特斯拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之间，一个人(rén)掌握的(de)实时全球经济数据可能比任何人都多，他称温(wēn)和的衰(shuāi)退(tuì)已经出现。

　　金融危机(jī)的本质(zhì)是债务危机，因为信贷(dài)会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的(de)时候要缩减(jiǎn)支出又使得(dé)经济下(xià)滑。在高息背景下，偿债成本(běn)上(shàng)升，资产价格下跌(diē)，违约率就将(jiāng)激增(zēng)，债(zhài)务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务(wù)总(zǒng)量约为83万亿(yì)美元，全(quán)球GDP总(zǒng)量为64万亿美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务规模是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标(biāo)普指数期货虽(suī)然在5月(yuè)1日再创新(xīn)高，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大概(gài)率已经结(jié)束(shù)了(le)。从月(yuè)线来看(kàn)，标普指数(shù)是大级(jí)别的(de)B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别(bié)的下跌，幅度(dù)会很大(dà)。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲50指数局(jú)部出现破(pò)位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低(dī)，预示见顶的可能(néng)性已经非常大。欧股目前仍处(chù)于高位(wèi)，这一次见顶很可能是历史性的(de)大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈(liè)建(jiàn)议有权限的投(tóu)资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前已经再度(dù)掉(diào)头(tóu)向下。截至发(fā)文，WTI原油(yóu)主力合约已经触(chù)及70美元，预计3月低点必(bì)将不保，年(nián)内恐将(jiāng)跌(diē)破60美元，而最终则很可能(néng)跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内期货的(de)文华(huá)商品指数来看(kàn)，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该指数自去(qù)年(nián)7月以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦(dàn)下跌(diē)则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也不会距离太远，最终极目标则是(shì)将跌至2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个机(jī)会已经很(hěn)久了，金融危机本轮早就该爆发(fā)的，但由于美联(lián)储(chǔ)的无限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的(de)总(zǒng)会来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈(liè)！本轮危机将是对全(quán)球的(de)一(yī)次暴力(lì)去杠杆(gān)，将重(zhòng)建世界经(jīng)济(jì)新秩序(xù)。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有(yǒu)什么金融(róng)危机？空(kōng)头(tóu)一直都活(huó)在被(bèi)质(zhì)疑和嘲(cháo)笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直(zhí)没有出现，每当你认为它要出现(xiàn)的时候，最终却发现它还是(shì)没有来，总是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但无(wú)论如何，我(wǒ)一(yī)直都相信(xìn)超越08年的(de)世(shì)纪金融危机一定会(huì)爆(bào)发，我会(huì)像等(děng)初恋一样去等待它的(de)到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷(lěng)风，在放(fàng)手(shǒu)时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依然走(zǒu)着；你怕(pà)了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过(guò)，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放(fàng)过，一(yī)声一声笑着，一声一(yī)声吼(hǒu)着，一(yī)幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受着(zhe)它(tā)的灿烂，因为(wèi)忍受着它(tā)的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海(hǎi)盛开？想不想看(kàn)燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么我(wǒ)该(gāi)为(wèi)了(le)谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不(bù)言弃，对(duì)真理执着追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将至，这一(yī)次(cì)，大空头必(bì)将(jiāng)一战(zhàn)封神！

　　一(yī)定要(yào)看(kàn)到花开，你一定等燕子归来(lái)，想着他们(men)都会回来，你誓死(sǐ)为了这些而(ér)存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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