今年(nián)以来基金代销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发布与基(jī)金代销机构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独(dú)立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下(xià)基金的相关(guān)销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海富(fù)通基(jī)金停(tíng)止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基(jī)金发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也(yě)发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)公(gōng)司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述公司不(bù)再办理本(běn)公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的(de)相关(guān)业务，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回(huí)业务(wù)，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基(jī)金(jīn)也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上银基金则于(yú)2月(yuè)终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈数学中e等于多少，高中数学中e等于多少基金、万家(jiā)基金(jīn)新增(zēng)与民(mín)商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机(jī)构、银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基(jī)金解除(chú)合(hé)作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解(jiě)除(chú)合作关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代(dài)销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量一直得(dé)不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代(dài)销机构的合(hé)作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完(wán)整的基金销售评(píng)估(gū)办法，比如基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的(de)要素，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年(nián)要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司(sī)希(xī)望能(néng)有销售能(néng)力强的机(jī)构合作，头部代(dài)销(xiāo)机(jī)构也会对(duì)基金公司(sī)的投研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人(rén)士称(chēng)，目前基(jī)金代(dài)销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应(yīng)依然(rán)是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季(jì)度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金(jīn)销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一(yī)季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末(mò)位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显，未上数学中e等于多少，高中数学中e等于多少榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代(dài)销基(jī)金数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家(jiā)代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)向中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)公募证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目(mù)前(qián)第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局(jú)发布消息，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财富基(jī)金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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