在投资日经(jīng)225ETF的“基金吧”里，基(jī)金的大涨大(dà)跌走(zǒu)势，激起了基民(mín)的热烈讨论，“这(zhè)个(gè)日经正经不？”“还(hái)要(yào)有个跌停(tíng)板才和净值一样”“这基涨跌这么大，吓人”……到底发(fā)生了什(shén)么？

　　5月23日，华夏(xià)、易方达(dá)基金两大公募巨头(tóu)纷纷公告，对公(gōng)司旗下高溢价日经(jīng)225ETF提示风险，目前折溢价(jià)率已经大幅回(huí)落。与此同时，科创(chuàng)50、创业板指(zhǐ)继续受到资金的青睐，今年以来创(chuàng)业板ETF净买(mǎi)入资(zī)金已达(dá)165亿元，而沪深300、上证50ETF等净流(liú)出(chū)居前，热(rè)门板块(kuài)传媒(méi)、基(jī)建ETF受到(dào)资金“落袋为安”，但部分机构(gòu)看好传媒、顺周期(qī)板块(kuài)的长(zhǎng)期配置价值。

　　提(tí)示高溢价风险

　　日经ETF溢价已有所回落

　　5月23日(rì)，华夏、易方达基金(jīn)两大(dà)公募巨头纷纷(fēn)公告，两(liǎng)家公募旗下的“野(yě)村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经(jīng)225ETF（QDII）” 二级(jí)市场交易价格波动较(jiào)大。截至(zhì)5年22日，两只产(chǎn)品(pǐn)的溢价率(lǜ)分别为5.5％、9.12％，并(bìng)特此提示投资者(zhě)关注二(èr)级市场交(jiāo)易价格溢价风(fēng)险，如(rú)果盲目投(tóu)资，可(kě)能遭(zāo)受重(zhòng)大损失(shī)。

　　从两只(zhǐ)产品的(de)表现看，今年(nián)两只ETF近日走势凶(xiōng)悍，今年以来涨幅都超过(guò)了16％。截至5月23日下(xià)午1点开(kāi)盘，两只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)溢价率都回落到4％以(yǐ)内，投(tóu)资者的追(zhuī)捧热情在(zài)风险提示后有所降(jiàng)温，正在回归理性。

　　而从资金流向看，由于两只产品规模仅有1个亿左右，流通盘偏小，昨日净流入资金都不到2千万体量。

　　从全市场看，目前(qián)跟踪日(rì)经指数的产品(pǐn)共有(yǒu)4只，总(zǒng)规模(mó)5.4亿元(yuán)，今年以来资金净流入2.42亿元，涨幅最高的(de)产品已(yǐ)经达到27％，体现了很好(hǎo)的赚钱效(xiào)应。

　　目前，四只产品跟踪的指(zhǐ)数(shù)都是日(rì)经225指数收(shōu)益(yì)率(lǜ)（经汇率调整(zhěng)后），从该指数表现(xiàn)看，今年也大涨18％，指数涨幅在亚太市场高(gāo)居前列。

　　一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经理告诉记者，日(rì)经ETF跟踪的指(zhǐ)数(shù)近期(qī)涨(zhǎng)势较大，涨幅犀利，叠(dié)加产品流通(tōng)盘(pán)不够(gòu)大，短期(qī)内受到(dào)资金(jīn)的净(jìng)买入，产生了供不应求的情况，就会推(tuī)高二级市(shì)场(chǎng)价格(gé)，让价(jià)格(gé)走(zǒu)在指(zhǐ)数涨幅的前(qián)面，这个情况(kuàng)就会产(chǎn)生基金产品的高溢价。

　　“日经ETF的底层资产是跟踪日经225指数(shù)表现的(de)，如果短期(qī)出现高溢价，也就意味(wèi)着当前的价格超(chāo)出了指数的涨幅(fú)，未来会回归到(dào)指数正(zhèng)常走(zǒu)势和(hé)涨跌幅的状态，也就(jiù)是会(huì)逐渐(jiàn)消(xiāo)除溢价(jià)。而高溢价回归(guī)的(de)过程，就(jiù)会产生二级市场(chǎng)价格的下跌，因(yīn)此，建议投资者不要盲目买入高(gāo)溢(yì)价品种，避免下跌风险。”该基金经(jīng)理称。

　　而从日本股市表现看(kàn)，今年(nián)年(nián)初(chū)以(yǐ)来日本股市持(chí)续上涨，日经225指数超越30000点大(dà)关，达到(dào)1990年泡沫(mò)经(jīng)济破裂以来的最高点(diǎn)。

　　中信建投(tóu)证券(quàn)认(rèn)为，近期日本股(gǔ)市上涨受多(duō)重因(yīn)素驱动：一是(shì)随着美联(lián)储加息预期下降和日央行紧缩(suō)预(yù)期(qī)上升，吸引国际(jì)资本回流日本(běn)市(shì)场；二(èr)是随着疫(yì)后经(jīng)济活动(dòng)复苏和(hé)去年日(rì)元持续贬值，东京交易所上市(shì)公司多表现良好；三(sān)是今年(nián)东京(jīng)交易所提出将改革(gé)公司治理监督机制。在这一(yī)改革下(xià)，预计部分低估值企业可能采取股(gǔ)票回购等方(fāng)式提振股价，截至本周，已有价(jià)值3900万亿日(rì)元的股(gǔ)票被宣布回购；四是近(jìn)期部分(fēn)利(lì)好消息(xī)带动(dòng)市场情绪。包括(kuò)G7峰会(huì)在日召开、巴(bā)菲特赴日考察并表示大举投资日本(běn)股市等，推(tuī)动市场对(duì)日本(běn)股市的整体(tǐ)情绪提振。

　　也有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理提示短期过(guò)快上涨(zhǎng)带来(lái)的投(tóu)资风险，并提示投(tóu)资者，海外投资可能(néng)会涉及(jí)相关的(de)汇(huì)率风险，对(duì)相(xiāng)关市场熟悉(xī)程(chéng)度不高等(děng)问题(tí)，建议投资者在自己能力圈内投(tóu)资，避免(miǎn)盲目追高带来(lái)的风险。

　　科创50、创(chuàng)业板指(zhǐ)继续受青睐

　　创(chuàng)业板ETF净(jìng)流入资金已(yǐ)达165亿(yì)

　　除了关注市场热点ETF外，再来看下ETF市(shì)场(chǎng)最(zuì)新风向。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月22日(rì)收盘，全市场728只(zhǐ)股票(piào)ETF总规模1.39万亿元，比去年(nián)末规模新增1293亿元，规模增(zēng)幅10％。在(zài)本(běn)周震荡市场中，昨日(rì)净(jìng)申购份额(é)13.23亿(yì)份，按照区间(事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼jiān)成交(jiāo)均价测(cè)算(suàn)，净流入资金微增3.89亿元。

　　从资金净流(liú)入方向来看，资金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日(rì)净流入都(dōu)是3.39亿(yì)元(yuán)，位居行业前列。另外，易方达(dá)科创50ETF、中证1000ETF、恒生(shēng)ETF也都有1亿元以上资金的净(jìng)流入。

　　行业和(hé)主题产(chǎn)品中，半(bàn)导体、游戏、证券ETF等净(jìng)流入资金居前，都超过了(le)2亿元(yuán)资金(jīn)体量(liàng)。另(lìng)外，触底反弹的(de)医药ETF、高位回调的传(chuán)媒(méi)ETF，也同样吸引资金关注，净流(liú)入资金相对居前。

　　拉(lā)长时间看，今年以(yǐ)来净(jìng)流入资金最多的是易方达(dá)创业板ETF，今年净流(liú)入资金165亿(yì)元，位居行(xíng)业首位(wèi)。另(lìng)外，创业板(bǎn)50ETF、科创50ETF分别净流入(rù)70亿元、67亿(yì)元(yuán)，都位(wèi)居行业前(qián)列(liè)。

　　而今年(nián)景气度回升的(de)半导体、酒ETF，具(jù)备估值吸(xī)引力的医疗、恒生互联网等，也都受到资金的追逐(zhú)，净流入资金都在50亿(yì)元体量及以上。

　　谈(tán)及创业板相关(guān)指(zhǐ)数(shù)的(de)“越(yuè)跌越买(mǎi)”，华安基金(jīn)指数(shù)与量化投资部表示，随着前期创(chuàng)业板50指数的回(huí)调，当(dāng)前估值已(yǐ)来(lái)到30倍的历(lì)史低位区间，且一季报显(xiǎn)示成分股净(jìng)利润同比增长52.69％，基本面向(xiàng)好趋势明显，持续关注板块趋(qū)势反转机会。

　　该机构分析，在政策层面，4月底(dǐ)的政(zhèng)治局会议提出“要夯(hāng)实科(kē)技自立自(zì)强根基，培育壮大新动能。要巩固和(hé)扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势(shì)，加快推进充电(diàn)桩、储能等(děng)设施(shī)建(jiàn)设和(hé)配套(tào)电网(wǎng)改造。要重视通用(yòng)人工智能发展，营造创新生态(tài)，重视防(fáng)范(fàn)风险(xiǎn)”，这宣示着国(guó)内经济发展动能要加快转变，新(xīn)能源及人工(gōng)智能(néng)将是(shì)经济转型的两大动(dòng)能(néng)，汇聚战略性新兴产业的(de)创业(yè)板持续受(shòu)益于政策红(hóng)利，该机构建议关注创业板50指数(shù)的投(tóu)资机会。

　　沪深(shēn)300、上证50ETF等净流出居前(qián)

　　传媒(méi)、基建“落袋为安(ān)”

　　而从资金净流出方向看，表现相对强(qiáng)势的上(shàng)证50ETF遭遇资(zī)金(jīn)净卖出(chū)，当日基金(jīn)份(fèn)额(é)流(liú)失4亿份，资金净流出超过11亿元。另外，南(nán)方中证1000ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF等宽(kuān)基指数，也分别有超过1个亿的资金净流出。

　　行业和主题ETF中(zhōng)，芯(xīn)片(piàn)、煤炭(tàn)、中药ETF等近期出现阶段性行情(qíng)的板块(kuài)，遭遇资金的卖(mài)出，天(tiān)弘银行(xíng)ETF、恒生科(kē)技ETF等(děng)多只产品净(jìng)流出(chū)资金也有1个亿(yì)以上。

　　拉长(zhǎng)时间期(qī)限，今年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪(hù)深(shēn)300ETF等都出现(xiàn)百亿体量的资金净流出。上证50ETF也有(yǒu)57亿(yì)元资(zī)金(jīn)净流出。

　　而行业和主题ETF中，今年涨幅超40％的(de)传媒ETF净(jìng)流出资金24亿(yì)元，位(wèi)居行业首位。5G、证券(quàn)ETF、基建50ETF等也(yě)出现越涨越卖(mài)，整体资(zī)金净(jìng)流出位居前(qián)列。

　　虽然部(bù)分(fēn)热门(mén)主题行业的资(zī)金(jīn)出现流出，但部分机(jī)构仍建议从中长期角度，观察各类板块的投(tóu)资机会和(hé)行情演绎。

　　中欧基(jī)金表示，预计复苏仍是中(zhōng)国经济中长期的趋势，但市(shì)场展现(xiàn)出更(gèng)多(duō)结构性(xìng)机会，当(dāng)前市场对题材的追捧热度仍(réng)持续偏(piān)高。“传(chuán)媒(méi)板块近期(qī)跌幅居前，主(zhǔ)因前期(qī)涨幅较(jiào)大，炒作有逐(zhú)步退潮趋势(shì)。”

　　短期内(nèi)，中欧(ō事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼u)基金建议继续关注资(zī)金合力最强的人工智(zhì)能与央企相关品种，中(zhōng)期在(zài)市场炒(chǎo)作热度回落、且经济复苏趋势确立(lì)后关注“顺周(zhōu)期”板(bǎn)块的整体(tǐ)机(jī)会，尤其是大众消费等领域；而长期来看，可以积(jī)极关(guān)注数字化对生产(chǎn)力(lì)的(de)提升，重点关注计算机、互联(lián)网和传媒等行业。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼