文/解运(yùn)亮博士信达证券首席宏观(guān)分析师

　　核心观点

　　第一，纵(zòng)观4月政治局(jú)会议通稿(gǎo)，一个(gè)整体印象是(shì)会议精(jīng)神超(chāo)出(chū)市场预期。

　　第二(èr)，在“三重(zhòng)压力”提出时隔一年零四(sì)个月之后，中(zhōng)央提(tí)出最新判(pàn)断，“三重压力”得到(dào)缓解(jiě)。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场对于稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第(dì)四，会议明(míng)确(què)提出“恢(huī)复和扩(kuò)大(dà)需求是当前经济(jì)持续回升向好的关键所在(zài)”。

　　第五，会议(yì)针对多方面工(gōng)作都做了积(jī)极部署(shǔ)，对(duì)社会各界(jiè)的关切都做了积极回应，半导体、新能(néng)源、人工智能、平台企业、消费、投资(zī)、一带一路等领域都看到了(le)利好。

　　第(dì)六，会议(yì)专(zhuān)门提到，在(zài)超大特(tè)大城市积极(jí)稳步(bù)推进(jìn)城中村(cūn)改造(zào)和“平急两用”公共基础设施建设，可能带来经济新的增(zēng)长点(diǎn)，值得高(gāo)度重视(shì)。

　　第七(qī)，所有这些变化，背后都(dōu)反(fǎn)映出整体(tǐ)经济工作思(sī)路已经发生了大变化。为(wèi)市场主体做好(hǎo)服务，以发展(zhǎn)经济为己任，这(zhè)可能(néng)是4月份(fèn)政治局会议向市(shì)场释放的深刻信(xìn)号。

　　风险因素：国内政策落地(dì)不及预(yù)期，国(guó)际政治局(jú)势演(yǎn)变超(chāo)预期

　　正文

　　第一(yī)，纵观4月政(zhèng)治局会(huì)议通稿，一个整体印象是会(huì)议精神(shén)超出市场预期。每年4月份的政治(zhì)局会议，在经济(jì)工作领(lǐng)域，重要性可能仅次(cì)于几个月前的(de)中(zhōng)央经济(jì)工作(zuò)会议。原因(yīn)也(yě)简单，如果说中央(yāng)经济(jì)工(gōng)作(zuò)会议确(què)定了此后一年的政策(cè)导向，那(nà)么(me)4月份会(huì)议就确定了(le)未来(lái)8个月的政(zhèng)策导向(xiàng)。今年4月的(de)政(zhèng)治局(jú)会(huì)议，在方方面面(miàn)都体(tǐ)现出对经济的呵护(hù)和支持，既好于往年同期，也超出(chū)市(shì)场预(yù)期。

　　第二(èr)，在“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”提出时(shí)隔一年零(líng)四个月之后，中(zhōng)央(yāng)提出(ch飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗ū)最新判(pàn)断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央(yāng)经济工作会议(yì)提出，中国经济(jì)面(miàn)临(lín)需(xū)求收(shōu)缩、供给(gěi)冲击、预期(qī)转弱三重(zhòng)压(yā)力(lì)，整(zhěng)个2022年，三重压(yā)力徘徊不去。去年底疫情防(fáng)控政(zhèng)策优化至(zhì)今，中央指出“我(wǒ)国疫情(qíng)防控(kòng)取得重(zhòng)大(dà)决定性胜利”，“经(jīng)济社会全面恢复常态(tài)化运行”。今年一季(jì)度经济增(zēng)长大幅好于预期，“五一”旅游出(chū)行远超(chāo)2019年同期水平，都体现出经济社会常态化运行中的强大修复(fù)动能(néng)。“三重压力”得(dé)到缓解，反映(yìng)了疫后(hòu)中国经(jīng)济(jì)修(xiū)复的巨大成(chéng)效。

　　第(dì)三，会议冲淡(dàn)了市场对于稳增长力度(dù)可能减弱的担(dān)忧。4月(yuè)会(huì)议对经济面临问题(tí)的定性是“当(dāng)前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力(lì)还不(bù)强，需求(qiú)仍(réng)然不(bù)足，经济转(zhuǎn)型升(shēng)级面临新(xīn)的阻(zǔ)力，推动高质量发展仍(réng)需要克服不少困(kùn)难(nán)挑(tiāo)战(zhàn)。” 问(wèn)题决定对(duì)策，有什么样的问题，就有什么(me)样的(de)对策。2019年(nián)4月，问题定性是“更多是结构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定性(xìng)是(shì)“稳增长压(yā)力较小的(de)窗口期”。这两次会议之(zhī)后，稳增长(zhǎng)力(lì)度都(dōu)有回收。今年(nián)一(yī)季度(dù)经济(jì)增长超预期(qī)，市场又出现了对后(hòu)续稳增长力度减弱的担(dān)忧。但从这次中央对问题(tí)的定性看，经济(jì)内生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度可能不但(dàn)不会减弱，还要有针对性地加大。这(zhè)就冲淡了市(shì)场的一大担忧。

　　第四，会议明确提出“恢(huī)复和扩大需求是当前经济持续回(huí)升(shēng)向好(hǎo)的关键所(suǒ)在”。会议提出(chū)“四个持续”，即(jí)“推动(dòng)经济(jì)运行持续好转、内(nèi)生(shēng)动力持续(xù)增强、社会(huì)预期(qī)持续改善、风险隐患持续化解(jiě)”。会议还(hái)提到一个词“乘(chéng)势(shì)而上(shàng)”，表明我们不会因为一(yī)季度经(jīng)济的良(liáng)好开局而就(jiù)此满足，而(ér)是继续努力，“乘势而(ér)上”。而(ér)要实(shí)现“四(sì)个持续”和“乘势而(ér)上”，具体抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五(wǔ)，会议(yì)针对多(duō)方面工作(zuò)都做了(le)积(jī)极(jí)部署，对(duì)社会(huì)各界的关切都做了积极回应，半(bàn)导(dǎo)体、新(xīn)能(néng)源、人工智能、平台(tái)企(qǐ)业(yè)、消费、投资(zī)、一带一路等领域(yù)都看到了利(lì)好(hǎo)。

　　——半导体。会(huì)议提(tí)出(chū)“要夯实科技自(zì)立自强根基，培育壮大新动能”。

　　——新(xīn)能源。会(huì)议(yì)提出“要巩(gǒng)固和扩大新能源汽(qì)车发(fā)展优势(shì)，加(jiā)快(kuài)推进充电(diàn)桩(zhuāng)、储能等设施建设(shè)和配套电(diàn)网改造”。这表(biǎo)明，对(duì)新能源产(chǎn)业的扶持(chí)仍(réng)会继续，专门提到的(de)充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都是新能源产(chǎn)业相对(duì)的(de)短板，也有望是未来重点发力(lì)的方向。

　　——人工(gōng)智能(néng)。会议(yì)提出(chū)“要(yào)重(zhòng)视(shì)通用人工智能(néng)发(fā)展，营造创新生态，重视防范风险”。首提人工智能，市场热(rè)度较(jiào)高的方向，中央高度(dù)重视(shì)，行稳方(fāng)能致远。

　　——平台企业(yè)。会(huì)议提出“要(yào)推动平(píng)台企业规范健康发(fā)展，鼓励头部平(píng)台企业探(tàn)索创新(xīn)”。对(duì)平台(tái)企(qǐ)业的支持力度(dù)进一步加大，去(qù)年(nián)12月中央经济(jì)工作(zuò)会议提的(de)是(shì)“支持平台企业在引(yǐn)领发展、创造(zào)就业、国际竞(jìng)争中大显身手”，这(zhè)次进一(yī)步(bù)升级为“鼓励(lì)头部平台(tái)企业探索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议(yì)提出“要多渠道增加(jiā)城(chéng)乡居民收入(rù)，改善消费环境，促进文(wén)化旅游等(děng)服务消费”。今年(nián)一季(jì)度(dù)社会消费(fèi)品(pǐn)零售(shòu)累(lèi)计增长5.8％，好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期(qī)的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更(gèng)是热度高，而中央(yāng)精神(shén)是继(jì)续呵护和促进消费(fèi)增(zēng)长。

　　——民(mín)间(jiān)投资。会议提出“要发(fā)挥好(hǎo)政府投资和政策激(jī)励(lì)的引导作用，有(yǒu)效带动激发(fā)民(mín)间投资”。今年(nián)一季度，民间投资累(lèi)计增(zēng)速只有0.6％，低于全部(bù)固定资(zī)产投资(zī)增速(sù)4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投(tóu)资中的薄弱环(huán)节。这次会议专门提出“有效带(dài)动激发(fā)民(mín)间投资”，未(wèi)来(lái)可能会有相应(yīng)政策发力。

　　——一带(dài)一路。会议提出“要把吸引(yǐn)外商投资(zī)放(fàng)在更加重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件(jiàn)的自(zì)贸试验区(qū)和(hé)自由贸易(yì)港对接国(guó)际高(gāo)标准经贸规则，开展改(gǎi)革(gé)开放先(xiān)行先试。” 从2013年9月(yuè)29日中国（上海(hǎi)）自由(yóu)贸(mào)易试(shì)验区正式挂牌成立至今，全国已设立21个自贸试验区及海南(nán)自由贸(mào)易港。在(zài)新一轮对外开(kāi)放先(xiān)行先试中，“一带(dài)一路”沿线国家可能是开放和合作(zuò)的重(zhòng)点方(fāng)向。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超大特大(dà)城(chéng)市积(jī)极稳步(bù)推进城中(zhōng)村改(gǎi)造和(hé)“平急两用”公共基础设施建设(shè)，可能(néng)带(dài)来经济新的增长(zhǎng)点，值得高(gāo)度重(zhòng)视。根(gēn)据《国务(wù)院(yuàn)关于调(diào)整城(chéng)市规模划分标(biāo)准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区(qū)常住人(rén)口500万以上1000万以下的城(chéng)市为特大城市，城区常(cháng)住人口1000万以上的城市为超大(dà)城市(shì)。目前，超大(dà)城市包括上海、北京(jīng)、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天(tiān)津7城，特大城(chéng)市包括武汉(hàn)、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平(píng)急两用”设(shè)施指平时用作旅游、康养等(děng)功(gōng)能，遇重(zhòng)大公共突发事件时(shí)可立即转换为应急场所(suǒ)的设施(shī)，能够有效(xiào)补齐大城市应急能力建设(shè)短板(bǎn)，同(tóng)时提升大城市山区旅游居住品质，助(zhù)力(lì)大城市(shì)周边(biān)乡村振(zhèn)兴发展(zhǎn)，更好统筹大城市发展和安全。“平(píng)急(jí)两用(yòng)”设施(shī)建设，涉及建设(shè)改造一批“平急两(liǎng)用(yòng)”的民宿和(hé)酒(jiǔ)店、储备一批单体(tǐ)大型方舱医院(yuàn)、升级一批应(yīng)急医疗服务点等。21个超(chāo)大特大(dà)城(chéng)市的城中村(cūn)改造(zào)和“平急两用(yòng)”设施建设(shè)，不仅对(duì)房地(dì)产投(tóu)资，乃(nǎi)至对整体(tǐ)固定资产(chǎn)投资，都有(yǒu)望(wàng)带来新的增长点。

　　第七(qī)，所有这些(xiē)变化，背后(hòu)都反映出整体(tǐ)经济(jì)工作(zuò)思路已经发生(shēng)了大(dà)变化(huà)。过去几年很多(duō)政策，如疫情防控、房地产调控(kòng)、打击资(zī)本无序扩张、治理(lǐ)教培互联网等(děng)，初衷是好的，也取得了(le)重大成效，但客观上也一定程度上影(yǐng)响了市场(chǎng)的(de)预期。此前，中央(yāng)已经(jīng)明确表示，要慎(shèn)重出台(tái)收(shōu)缩性政策，从这次4月份会议看，这个要求已经落到了(le)实(shí)处(chù)，没有(yǒu)收缩性政(zhèng)策，各项政(zhèng)策都是呵护(hù)和支持(chí)经济的(de)。近期，淄(zī)博(bó)烧烤火出圈，淄博市政府(fǔ)受到了全国人民(mín)的(de)大力点赞，大(dà)家都看到了淄(zī)博市政府(fǔ)在搞(gǎo)好营商环境、促(cù)进经(jīng)济增(zēng)长上的努力(lì)。而从4月份政治(zhì)局会议看，淄博市政府可能(néng)只(zhǐ)是一个缩影，整体经济(jì)工(gōng)作思(sī)路都在(zài)发生大变化，为市场(chǎng)主体做好服务，以发(fā)展经(jīng)济为己任(rèn)，这可能是4月(yuè)份政治局会(huì)议向(xiàng)市场(chǎng)释放的深刻信号。

　　逐(zhú)句解(jiě)读(dú)

　　中共中央政治局4月28日(rì)召开会议，分析(xī)研究当(dāng)前(qián)经(jīng)济形势和经济(jì)工作(zuò)。中共中央(yāng)总书记习近平主持会议。（每(měi)年4月(yuè)份的政(zhèng)治局会议，在经(jīng)济(jì)工作领域，重(zhòng)要性可能仅次于几个月前的中央(yāng)经济工作会议。原(yuán)因(yīn)也简(jiǎn)单，如果说中央经济工(gōng)作(zuò)会议确定了此(cǐ)后一年的政策(cè)导(dǎo)向，那么4月(yuè)份会(huì)议就确定了未来8个月的政策导向。）

　　会议(yì)认为(wèi)，今年以来，在以习近平(píng)同志为核心的(de)党中央坚(jiān)强领导(dǎo)下，各地区各部门更好统(tǒng)筹(chóu)国内国际两个大局，更好统筹疫情防控和经济社会发展，更好统(tǒng)筹(chóu)发(fā)展(zhǎn)和安全，我国疫情(qíng)防控取得重大(dà)决定性胜利（全国(guó)政协委员(yuán)、中国疾病预(yù)防控制中心流(liú)行病(bìng)学首席专(zhuān)家吴尊(zūn)友日前表(biǎo)示，新冠(guān)病毒在未来出现(xiàn)地方性流行或者散(sàn)发可能(néng)性(xìng)比(bǐ)较(jiào)大，再出现(xiàn)较(jiào)大规模流行的可能性较小。），经(jīng)济社会全面(miàn)恢(huī)复常态化运行（今年“五一”旅游(yóu)出行，已经(jīng)远(yuǎn)超2019年同期(qī)水(shuǐ)平，体(tǐ)现出经济社会常态化运行(xíng)中(zhōng)的巨大消费动能），宏观(guān)政策靠前(qián)协同(tóng)发力，需求收缩、供给冲(chōng)击、预期转弱三重压力得到缓解(jiě)，经济增长(zhǎng)好于预期(qī)，市场(chǎng)需求逐步恢(huī)复，经济发展(zhǎn)呈现回升向(xiàng)好态(tài)势，经济运行(xíng)实现良好开局。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月(yuè)中(zhōng)央经(jīng)济工作会议上。时隔(gé)一年零四个月之后，疫(yì)情(qíng)影响逐步减弱之下，“三重压力”得到(dào)缓解。）

　　会议指出，当前我国经(jīng)济运行好转主要是恢复性的，内生动(dòng)力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面(miàn)临新的阻(zǔ)力，推动(dòng)高质量(liàng)发展仍(réng)需要克服不(bù)少困难挑战。（这(zhè)一段是对当前经济中面临的(de)问题的(de)定性，问题决定对策，有什么样的(de)问(wèn)题，就有什么样(yàng)的(de)对策，对问题的定性非常重要。2019年4月，问题定性是“更多是(shì)结(jié)构(gòu)性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性(xìng)是“稳增长压力(lì)较小(xiǎo)的窗口期”。这两次会(huì)议(yì)之(zhī)后，稳增(zēng)长力(lì)度都有(yǒu)回收(shōu)。今年一季度经济增(zēng)长超预期，市(shì)场又出现了(le)对后续稳(wěn)增长力度减弱(ruò)的担忧。但从这(zhè)次中央对问题的定性(xìng)看，经济内生动力(lì)仍需增强，需求仍(réng)需扩大，这(zhè)就意味着稳增长力度不(bù)但不(bù)会(huì)减弱，还要有针对性地加(jiā)大。这就冲淡了市(shì)场的一大担忧。）

　　会议(yì)强调，要深入开展学习贯彻(chè)习近(jìn)平新时代中国特色社会主义思(sī)想主题(tí)教(jiào)育，认(rèn)真落实中央(yāng)经济工作会议精神(shén)，坚持稳中求进工作总基调，完整、准(zhǔn)确、全面(miàn)贯彻新发展理念，加快(kuài)构建新(xīn)发展格局，全面(miàn)深化改革(gé)开放，把发挥(huī)政策(cè)效力(lì)和激发经(jīng)营主体活力结合(hé)起来，形(xíng)成推动(dòng)高(gāo)质量发展的强大动力，统(tǒng)筹推动(dòng)经济运行(xíng)持续好(hǎo)转(zhuǎn)、内生动(dòng)力持(chí)续(xù)增强、社(shè)会预(yù)期(qī)持续改善、风险隐患(huàn)持(chí)续化解（提(tí)出四个“持续(xù)”，其实现有(yǒu)赖于(yú)稳增长(zhǎng)政策(cè)持续发(fā)力(lì)），乘势而(ér)上（这个(gè)词表(biǎo)明我们(men)不(bù)会因为一季度经(jīng)济的(de)良(liáng)好开局(jú)而就此满足，而是(shì)继续努力(lì)，“乘势而上”。），推(tuī)动经济实现(xiàn)质(zhì)的(de)有效提升和量(liàng)的(de)合理增长。

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要加快建设以实体(tǐ)经(jīng)济(jì)为支撑的现(xiàn)代(dài)化产(chǎn)业(yè)体系(xì)，既要逆势(shì)而上(shàng)，在短(duǎn)板领域加快突破(pò)，也要顺势而为，在优(yōu)势(shì)领(lǐng)域做大做强(qiáng)。要夯实科技(jì)自立自强根基，培育(yù)壮大新动能（或利好半导体(tǐ)）。要巩固(gù)和(hé)扩(kuò)大新能(néng)源(yuán)汽车(chē)发展优势，加快(kuài)推进充电(diàn)桩、储能等设(shè)施建设(shè)和配(pèi)套(tào)电网改造（对新能源产业的扶持仍会继续，专(zhuān)门提到的(de)充(chōng)电桩、储能、配套电网，都是新(xīn)能源产业相对的短板，也(yě)是(shì)未来重点(diǎn)发力的(de)方(fāng)向）。要(yào)重视通用人(rén)工智能发(fā)展，营造创新(xīn)生(shēng)态，重视防范风(fēng)险(xiǎn)（首(shǒu)提人工智(zhì)能，市场(chǎng)热度(dù)极高(gāo)的方向，中央高度重视，行(xíng)稳(wěn)方(fāng)能(néng)致远(yuǎn)）。

　　会议强调，恢复和扩大需求是当前(qián)经济(jì)持续(xù)回升向好(hǎo)的关键所在(zài)。积极的财政政策要加(jiā)力提(tí)效，稳健的(de)货币政策要(yào)精准有(yǒu)力，形成扩(kuò)大需求(qiú)的合力(lì)。要多(duō)渠道(dào)增(zēng)加城乡居民收入，改善消费环(huán)境，促(cù)进文化旅游等服务消费（今(jīn)年一季(jì)度社会消费(fèi)品零售累计增(zēng)长5.8％，好于(yú)市场(chǎng)预(yù)飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅(lǚ)消(xiāo)费更(gèng)是热度高，而中央精神是继续呵护(hù)和促进消费增长）。要发挥好政府投资和政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资（今(jīn)年一季度，民间投资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于(yú)全部固定资(zī)产(chǎn)投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投(tóu)资仍是(shì)投资中的薄弱环(huán)节(jié)。这次会议专门提出(chū)“有效带动激发民间投资”，未来可(kě)能会有相应政(zhèng)策发力）。

　　会议指出(chū)，要坚(jiān)持“两个毫不动摇”，破除影响各类所(suǒ)有制(zhì)企(qǐ)业公平竞争、共同发展的法律法规障碍和隐性壁垒，持续提振(zhèn)经营主体信(xìn)心，帮助(zhù)企业恢复元气(qì)（“两(liǎng)个毫不动摇(yáo)”，即(jí)“毫不(bù)动摇巩固和发展公有制经济，毫不动(dòng)摇鼓励(lì)、支持和引导非公有制经(jīng)济(jì)发(fā)展”。重(zhòng)申“两个毫不动摇”，有助于进一步解决民营企业(yè)信(xìn)心和元气(qì)不足问题）。各类(lèi)企业都(dōu)要依法合规经营。要(yào)下(xià)决心从根本上(shàng)解决企业账(zhàng)款拖欠问题。要推动平台企业规范(fàn)健康发展，鼓励(lì)头部平台企业(yè)探(tàn)索创新。（对平台企(qǐ)业(yè)的(de)支持力度进一步加大(dà)，去年12月中央(yāng)经济工作会议提的是(shì)“支持平台企业在引(yǐn)领发展、创造就业、国际(jì)竞争中大(dà)显(xiǎn)身手(shǒu)”，这次进(jìn)一步升级为(wèi)“鼓励头部平台企业(yè)探索创(chuàng)新(xīn)”。）

　　会议强(qiáng)调，要全面深(shēn)化改(gǎi)革、扩(kuò)大高水平对外(wài)开放(fàng)。认真(zhēn)落实党和国(guó)家(jiā)机构改革方案，推进国家治理(lǐ)体系和治理能力现代化。要(yào)把吸引外(wài)商投资(zī)放在更加重要的位置，稳住(zhù)外贸(mào)外资基本盘。要(yào)支持有条件的自贸试(shì)验区和自由贸易港(gǎng)对接(jiē)国际高(gāo)标准经贸规则(zé)，开(kāi)展(zhǎn)改革(gé)开放先(xiān)行(xíng)先试。（从2013年9月(yuè)29日中国（上海(hǎi)）自(zì)由贸易试验区正(zhèng)式挂牌成立至(zhì)今，全国已设立21个自贸试验(yàn)区及海(hǎi)南(nán)自由(yóu)贸易港。在新(xīn)一轮对外开放(fàng)先行(xíng)先试(shì)中，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家(jiā)可能是开(kāi)放(fàng)和(hé)合作(zuò)的重点方向(xiàng)。）

　　会议(yì)指出(chū)，要有效防范化(huà)解重点(diǎn)领域风险，统筹做好(hǎo)中(zhōng)小(xiǎo)银行、保险(xiǎn)和(hé)信托(tuō)机构改革化险工作。要坚持房子是用来(lái)住的、不是用来炒的定(dìng)位(wèi)，因城施策，支持刚性和改善性(xìng)住房需求，做好保交楼(lóu)、保民生、保稳定工作，促(cù)进房(fáng)地产市场平稳健康发展，推动(dòng)建立房地产业发展新模式。在超(chāo)大特大(dà)城市（《国务院关于(yú)调(diào)整城市规(guī)模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住(zhù)人口500万以上1000万以下的城市为(wèi)特大城(chéng)市，城区常住人口1000万以(yǐ)上的城市(shì)为超大城市。目(mù)前，超大城(chéng)市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津(jīn)7城，特大城(chéng)市包括武汉、东莞(guǎn)、西安、杭(háng)州、佛(fú)山(shān)、南(nán)京(jīng)、沈阳(yáng)、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连(lián)14城。）积极稳步推进(jìn)城中村改造(zào)（7个(gè)超(chāo)大城市和14个特大城(chéng)市的(de)城中(zhōng)村改造(zào)，可能(néng)会给(gěi)房(fáng)地产带来(lái)新的增长(zhǎng)点(diǎn)，有利于房(fáng)地产市场实(shí)现平稳健康(kāng)发展）和“平急两用(yòng)”公(gōng)共基础设施建设（“平急两用”设施(shī)指平时用作(zuò)旅(lǚ)游、康(kāng)养等功能，遇重(zhòng)大公共突(tū)发事(shì)件(jiàn)时(shí)可立即转换为应急场所的设施，能够有效补齐大城市应急能力建设短板，同时提升(shēng)大城(chéng)市山(shān)区旅(lǚ)游居住品(pǐn)质，助力大城(chéng)市周边乡村振兴发展，更好统筹大(dà)城市(shì)发展和(hé)安全。建(jiàn)设改(gǎi)造一批“平急两用(yòng)”的民宿(sù)和酒店、储备一批单(dān)体大型方(fāng)舱医院、升(shēng)级一批应急医疗(liáo)服务(wù)点，将对(duì)投资(zī)带来新的增长点。）。规(guī)划建(jiàn)设保障性住房。要加强地方政府(fǔ)债务管理，严控新(xīn)增隐(yǐn)性(xìng)债(zhài)务。要继续抓好新冠(guān)疫情防控工(gōng)作。

　　会(huì)议强调，要切实(shí)保障和改善民生(shēng)，强化就业(yè)优先导(dǎo)向，扩(kuò)大高校毕(bì)业(yè)生就(jiù)业渠道(dào)，稳定农(nóng)民工等重点(diǎn)群体(tǐ)就(jiù)业(yè)（截至3月，16-24岁的青年失业率高(gāo)达19.6％，降(jiàng)低青年失(shī)业(yè)率已成为当前就业工作的重点。日前国办发(fā)布《关于(yú)优化调整稳(wěn)就业政策(cè)措施全(quán)力促发展惠民生的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号(hào)），提(tí)出支持(chí)国有(yǒu)企业扩大招聘(pìn)规模，2023年可给予一次性增人增资，核增(zēng)部分据实计入(rù)工资总额并作为下(xià)一年度工资总额预算基数。我们(men)预计后续青年失业率(lǜ)将明显下降。）。要以“时时放(fàng)心不下”的责任感，持续抓好安全生产。要做(zuò)好迎(yíng)峰度夏(xià)电力供应(yīng)保障。要巩固拓展脱贫攻(gōng)坚(jiān)成(chéng)果，抓好粮食生产和(hé)重要农产品供应保障，全面(miàn)推进(jìn)乡(xiāng)村振兴。要加强生态环境系统治理(lǐ)。各级(jí)领导(dǎo)干部要(yào)带头大兴调查研究，奔着问题去，切实帮助企业(yè)和基层解决困难。

　　（“会议还研究了其他事项”的表述以往经常出现，但这次没有出现(xiàn)，可见(jiàn)这(zhè)次会议是专(zhuān)门聚焦经济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及预(yù)期，国际政治局势演变超预期

　　本文源自报(bào)告：《整(zhěng)体经济工(gōng)作思(sī)路(lù)已经发生大变化(huà)——逐句解读(dú)4月(yuè)政治(zhì)局会议通稿》

　　报告发布时(shí)间(jiān)：2023年4月29日

　　发布报(bào)告(gào)机构：信达证券研究开发中心

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