为了让(ràng)自己的限售股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公司董事长雇人拉抬自家的(de)股票价(jià)格(gé)，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证监会网站(zhàn)披(pī)露了一则行政处罚(fá)决定书(shū)，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董(dǒng)事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳(fāng)提供资(zī)金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股价，以便后续自(zì)己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对此操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，罚(fá)没(méi)合(hé)计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平信息披露违(wéi)法违规，给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好罚款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是怎(zěn)么(me)回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定(dìng)书披(pī)露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代(dài)表人(rén)、实际控(kòng)制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播有限公(gōng)司(sī)董(dǒng)事(shì)长蒋维(wéi)，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控的(de)上(shàng)海海得泽(zé)广(guǎng)投(tóu)资(zī)管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目(mù)的(de)是，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对(duì)“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价，以便何德平(píng)所持“新(xīn)美星(xīng)”限(xiàn)售(shòu)股(gǔ)于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后能够获(huò)得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到(dào)保证(zhèng)金后(hòu)，即开(kāi)始利用控(kòng)制的(de)证券(quàn)账(zhàng)户并联(lián)合(hé)其他市场资金在(zài)二(èr)级(jí)市场(chǎng)买(mǎi)入并交易(yì)“新美星(xīng)”，且在后续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其操(cāo)作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两个(gè)帮手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制各(gè)自筹得(dé)的证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间(jiān)，主要(yào)由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟(gōu)通(tōng)各(gè)自操盘情况，以利于两(liǎng)方交易(yì)决策，更(gèng)好(hǎo)地共同抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账户组(zǔ)累计(jì)买(mǎi)入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，控制35个证券账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称账户组），是(shì)怎么拉(lā)高(gāo)“新美(měi)星”股价，然后出(chū)货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占市场申(shēn)卖量比例(lì)超20％的(de)交易(yì)日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总(zǒng)数(shù)占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通(tōng)股达(dá)到峰(fēng)值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶段，2018年9月26日(rì)开始(shǐ)，账户(hù)组持续(xù)大量买(mǎi)入“新美星”，当日(rì)申买排名(míng)第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬(tái)“新美星”，期末持(chí)股(gǔ)量较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获利(lì)的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账(zhàng)户(hù)组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提(tí)出多点申诉意见(jiàn)，请求不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据不(bù)足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理”不等同于(yú)“操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财(cái)关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没(méi)有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维(wéi)也没(méi)有向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过股(gǔ)东名册；四(sì)是(shì)蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各自账户(hù)交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿(cháng)还债务，部分(fēn)用(yòng)于非法活动(dòng)，属于(yú)欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行(xíng)动人中(zhōng)一(yī)方存在(zài)不当行(xíng)为，不应推(tuī)定(dìng)或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等(děng)提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，经复核，对当事人(rén)及其代理人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案为多个主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的(de)上(shàng)下游衔接、合(hé)作，共同完(wán)成的操纵(zòng)行为。在案证(zhèng)据可(kě)以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通(tōng)过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平(píng)知悉并参与了(le)本(běn)案行为(wèi)；上述(shù)行为的(de)实质是(shì)操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同商议(yì)、谋(móu)划操盘、拉抬(tái)股价，并且(qiě)采(cǎi)取了联(lián)合影响股价的行动，属(shǔ)于(yú)共同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担(dān)，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制(zhì)的账户交易“新美星”客(kè)观上(shàng)为后续的(de)合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓(cāng)的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的合作，知道(dào)蒋维已经(jīng)有一定(dìng)底仓，才愿意买(mǎi)入(rù)“新美星(xīng)”，因此毛明(míng)土和李传(chuán)武的违(wéi)法期(qī)间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上(shàng)，在(zài)认定及处罚时将合(hé)谋各方视为一个整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证券(quàn)法》第(dì)七十(shí)七条第(dì)一项规定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证(zhèng)券市(shì)场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会(huì)决(jué)定：就操(cāo)纵证(zhèng)券市场行(xíng)为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武没收违法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛明土(tǔ)、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息(xī)披露违法的相关(guān)情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万(wàn)股(gǔ)股份，占(zhàn)新美(měi)星(xīng)上(shàng)市时总股本的(de)1％。上(shàng)市后(hòu)，该部分股票(piào)继续由(yóu)海(hǎi)得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新(xīn)美星”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代理人提出(chū)：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某(mǒu)代持，股份减持决策由海得(dé)泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重大性，不对投资者决策产生重大(dà)影响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事(shì)项(xiàng)，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观(guān)过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不(bù)予处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流(liú)水及相关银(yín)行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合何德平(píng)、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资(zī)金和减(jiǎn)持所得系家(jiā)庭共(gòng)同财(cái)产，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由(yóu)不具有(yǒu)事实和法(fǎ)律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上(shàng)市公司(sī)实际控制人，未(wèi)如实(shí)告(gào)知上市公司上(shàng)述持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中均未(wèi)披露相古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平的行为构(gòu)成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三条(tiáo)第三(sān)款(kuǎn)规定的(de)情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规(guī)定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就信息披露违法行为，对何(hé)德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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