财联社(shè)4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近(jìn)期监(jiān)管部门正陆续召(zhào)集相关保险公司(sī)开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导，要求寿险公司调整新开发产品(pǐn)的定价利率，控制利(lì)差损，要求新开发产(chǎn)品的(de)定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思(sī)想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发(fā)产品定(dìng)价利(lì)率(lǜ)或从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管部门(mén)陆(lù)续召集了多家寿(shòu)险公司开会，以窗口指导的名义，要求公(gōng)司调(diào)整产品利率，控制(zhì)利差(chà)损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次(cì)调整是(shì)不久前监管召集险企(qǐ)进行调(diào)研会的(de)后(hòu)续。3月21日财(cái)联社记(jì)者曾报道，为引导人(rén)身(shēn)险(xiǎn)业降低负债成本(běn)，加强行业负债质(zhì)量管(guǎn)理，银保(bǎo)监(jiān)会人身险部(bù)组(zǔ)织保(bǎo)险(xiǎn)行业协(xié)会以及(jí)多家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司开展调(diào)研(yán)。将重点调研(yán)普通(tōng)险预(yù)定(dìng)利率(lǜ)分布、分红险预定利率和分(fēn)红水平等(děng)公(gōng)司负债成本情况，以及(jí)降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估利率对公司(sī)和行(xíng)业的影响，包括(kuò)对新产(chǎn)品定(dìng)价(jià)、存量业务退保、销售行为、市场竞(jìng)争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据(jù)报(bào)道，监管在(zài)北京、南京、武汉三(sān)地召开(kāi)座谈会。其中，北京(jīng)参会的保(bǎo)险公(gōng)司包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳(yáng)光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京(jīng)参会的保险公司有太保寿险、工银安(ān)盛(shèng)人(rén)寿、安联人(rén)寿、中韩(hán)人寿等(děng)；武汉(hàn)参会的保险公(gōng)司有(yǒu)合众人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时(shí)参会的一(yī)位总精算师表示，各险企(qǐ)基本就(jiù)降低责(zé)任准备金评估利率达成共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整(zhěng)，珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗比如普通(tōng)型长期年金的责任准备金(jīn)评估利(lì)率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人(rén)士对财联社记者表示(shì)：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财(cái)联(lián)社记者表(biǎo)示，此次(cì)主要涉及新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险(xiǎn)企(qǐ)资产(chǎn)配置(zhì)风(fēng)格稳健，债券投(tóu)资比例稳(wěn)步提升(shēng)，其他资产以非标资产为主、投资(zī)比例持(chí)续回落，股票和基金投资比例(lì)基(jī)本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种(zhǒng)长(zhǎng)端(duān)利率中(zhōng)枢(shū)下行(xíng)，长(zhǎng)久(jiǔ)期债(zhài)券和优(yōu)质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波(bō)动(dòng)率较大(dà)、对投资收(shōu)益率(lǜ)影响较大。近年监管按产品类型调(diào)整评估利率、防范化(huà)解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会(huì)召(zhào)开座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企已(yǐ)就降低(dī)责任(rèn)准(zhǔn)备金(jīn)评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此(cǐ)前曾(céng)表示(shì)，短期(qī)来看，引导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免(miǎn)。中期来看，预定(dìng)利率跟(gēn)随(suí)评估利率下行，保险公司分红险占(zhàn)比提升(shēng)，有望缓解人(rén)身(shēn)险公司刚性负债成本压力，寿险产品本(běn)身(shēn)保本属(shǔ)性有望(wàng)进一(yī)步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次调整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为(wèi)了和银行竞争，长期(qī)保(bǎo)险的预定(dìng)利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单(dān)预定利(lì)率的紧急(jí)通(tōng)知》，全面(miàn)叫(jiào)停高预定(dìng)利率产品，强制寿险公司(sī)将(jiāng)寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看(kàn)，美国在20世纪80年(nián)代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾(c珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗éng)面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力(lì)，险企(qǐ)销售大(dà)量高负债(zhài)成本、低利(lì)润(rùn)产品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承压，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公(gōng)司(sī)破产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年(nián)以后，主要(yào)系险企(qǐ)销(xiāo)售(shòu)大量对利率敏(mǐn)感(gǎn)的低利润产(chǎn)品；同时市场压力(lì)致使(shǐ)投资端(duān)面临(lín)亏损。

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要(yào)通过调整(zhěng)寿(shòu)险产品结构、下调预定(dìng)利率的(de)方式来(lái)避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎ珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗n)行业面临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示(shì)利(lì)率、分产品调整评(píng)估利率等降(jiàng)低负(fù)债端成本。

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