今年1月(yuè)，美国政(zhèng)府债(zhài)务余额又一次触及法定上限(xiàn)，这(zhè)标志着美国再度陷入债务违约的风险之(zhī)中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告称，如果国(guó)会不(bù)尽早采取(qǔ)行动(dòng)暂(zàn)停或提(tí)高(gāo)债务上限，美国政府最早可能6月1日(rì)出现债务(wù)违约——而这将对全球经(jīng)济和金融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美国面临债(zhài)务违(wéi)约风险、两党就提高(gāo)债务上限进行争斗，这些画面在(zài)近些年(nián)似(shì)乎频频上(shàng)演(yǎn)。那么(me)，引发这一(yī)危(wēi)机的根本——美国债务和债务上限究竟是怎(zěn)么(me)回事？美国(guó)债务为何不断滚雪球般(bān)扩大？美国(guó)又为何(hé)要人(rén)为地给债务设定上(shàng)限？

　　八哥鸟寿命是多少年美(měi)国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务(wù)上限，我们需要(yào)先了解(jiě)美国政(zhèng)府的债(zhài)务从何而来，以及其为何(hé)频(pín)频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政(zhèng)府(fǔ)在绝大部(bù)分时期都(dōu)处(chù)于财政赤(chì)字状态(tài)，即政府支出在(zài)多数(shù)总统任期(qī)内(nèi)都高于其财(cái)政收入。因此，美国(guó)政府举债成了惯例，而政府债务规模也一(yī)直(zhí)随着(zhe)政府赤字的规模而增长。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务在(zài)近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务(wù)规模更是大幅增长。这(zhè)一(yī)方面是由(yóu)于新冠疫(yì)情以及阿富汗、伊(yī)拉(lā)克战争(zhēng)使(shǐ)得美国政府(fǔ)背负(fù)了庞大支(zhī)出压力(lì)，另(lìng)一(yī)方面，还因为(wèi)美国人口老龄化导致政府医(yī)疗支出不断上(shàng)升，拜(bài)登政府(fǔ)推出的大规模基建政策导致(zhì)财政支出大增等。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的税收收入(rù)并没(méi)有跟上支(zhī)出的步(bù)伐，尤(yóu)其是在小布什政(zhèng)府(fǔ)和(hé)特朗(lǎng)普政府批准了减税政策之后(hòu)，税收压力更是与(yǔ)日俱增(zēng)。

　　在收(shōu)入(rù)和支出此消彼(bǐ)长的双重压力下，美国的赤(chì)字规(guī)模近年来如滚雪球(qiú)一般扩大(dà)，债务规模也就因此不断攀升，在近年来频(pín)频逼近债务上限也就(jiù)不足为奇(qí)了。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会有上(shàng)限？

　　而美国(guó)政府债务上(shàng)限的出现，则最早可以(yǐ)追溯到上(shàng)世纪初的第(dì)一次(cì)世界大战。

　　在(zài)一战之前，美国并没有(yǒu)明(míng)确(què)的“债务(wù)上限”，那时候(hòu)只要白宫要发债借(jiè)钱，美国国会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美国政(zhèng)府(fǔ)开支(zhī)愈繁(fán)，债(zhài)务规模(mó)越来越(yuè)大(dà)，引发部分(fēn)美(měi)国议员提出的反对（也有一些议员是为了(le)反对(duì)美国(guó)参战），美(měi)国(guó)国会(huì)便通过(guò)《第(dì)二自由债券法(fǎ)案》，首(shǒu)次对联(lián)邦债(zhài)务进行限额规定，以(yǐ)此(cǐ)来限制政府发(fā)债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将加(jiā)入第二(èr)次世界大战，美国国会通过(guò)《公共债务法案》，实质上正(zhèng)式(shì)确立了(le)对美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务总额的限(xiàn)制。随后(hòu)，美国国会(huì)又对其进(jìn)行了修订，以(yǐ)更改(gǎi)上限金额。从此，提(tí)高债务上限(xiàn)就(jiù)或多或少地成为了(le)国会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债务上(shàng)限总共提高(gāo)了100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美国两党已经提高了78次债务(wù)上限，平均每9个月就会提高一(yī)次(cì)——其中共和党总统执政(zhèng)期(qī)间曾提高(gāo)49次，民主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美国(guó)债务上限的上调幅度(dù)进(jìn)一步加大，在最近(jìn)几届总统任期内更是如此(cǐ)：在奥巴(bā)马任(rèn)期(qī)内，美(měi)国最(zuì)新债务上(shàng)限(xiàn)为18万(wàn)亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个(gè)数字提高(gāo)至(zhì)22万亿(yì)美(měi)元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期间，美国国(guó)会暂停了债务上限，以暂时取消美国(guó)政府的支(zhī)出限制，这导致(zhì)美国政(zhèng)府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政府大幅上调债务(wù)上(shàng)限

　　直到2021年(nián)，美(měi)国国会最新一次提高债务上限(xiàn)，美国债务上限已经提高至现(xiàn)在的(de)31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初的债务上限115亿美(měi)元(yuán)，已经足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能取消债务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务(wù)上限”是美国国会为联邦政(zhèng)府(fǔ)设定的(de)举(jǔ)债的最高额(é)度，一旦触及这条“红(hóng)线”，意(yì)味着美国财政部借(jiè)款授权用尽，除非国会调高债(zhài)务上限(xiàn)，否则白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑(huò)，美国政府为什么要“自我(wǒ)限制”，不能直接取消掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美国(guó)政府造成限制，使(shǐ)其不能(néng)随心所以(yǐ)的举债，但从理论上来(lái)说，这(zhè)一限制也同时(shí)对其美国政府的债务信用提(tí)供了保证。

　　这是因为，美国(guó)作为手握(wò)美(měi)元(yuán)霸权的超级大国(guó)，本身并不(bù)受(shòu)到(dào)发行(xíng)美钞(chāo)的外在约(yuē)束。如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府开支无度、过度(dù)举债(zhài)，将会(huì)导(dǎo)致(zhì)美元贬值(zhí)、通胀失控(kòng)，那么其债(zhài)权(quán)信用将受到损(sǔn)害，原有(yǒu)债(zhài)权人权益(yì)也会遭受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务(wù)上限(xiàn)”这一内(nèi)控举措，才能维持美国政府的(de)偿(cháng)付(fù)信用，保证美元(yuán)霸权地(dì)位。换(huàn)句话来说，“债务(wù)上(shàng)限”理论上也相当于是美方(fāng)对债权人的一种信用宣示。

　　中国和(hé)日本是美国债券的最大(dà)海(hǎi)外“债主”

　　为什么(me)这(zhè)次债务上限难以提高了？

　　那么，在(zài)过去被频频上调(diào)的美国债务上限(xiàn)，为什(shén)么在现在会陷入无法上调的僵局(jú)呢？

　　按(àn)照(zhào)规定，美国政府想要提高(gāo)美国债(zhài)务上限，往往需要美国国会两院的(de)通(tōng)过。在此(cǐ)前的历史中(zhōng)，提高债务上限在国会中(zhōng)绝大多数时候类似于一个“走过场”的周期性任务，两党并不会对此进行过于激烈的博(bó)弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派分歧不(bù)断扩大，债务(wù)上限问题逐步(bù)沦(lún)为两党的(de)政治武器(qì)，被在野党用作了与执(zhí)政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其是在当下(xià)美国两党分别占据两院多数席位的分(fēn)裂(liè)背(bèi)景下，这一斗争就显得尤为激烈(liè)。

　　目前(qián)，美国(guó)民主(zhǔ)党占据参议院多数，而共和(hé)党(dǎng)占据众议院(yuàn)多(duō)数。拜(bài)登(dēng)要想提高债务(wù)上限(xiàn)，就需要和国会共和(hé)党(dǎng)人达成一致。

　　然而，共和党(dǎng)人(rén)正试图利用债务(wù)上限的最后期(qī)限，向拜(bài)登总统(tǒng)施压，要(yào)求他先同意削(xuē)减(jiǎn)开支，再(zài)谈提高债(zhài)务上限(xiàn)。而民主党人坚持不愿让步，认(rèn)为应无八哥鸟寿命是多少年(wú)条件提高债务上限，这就导致了当(dāng)下(xià)的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间周二(èr)（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨论(lùn)提高美(měi)国债务上限的(de)计划(huà)。

　　但值得注意的(de)是(shì)，如果(guǒ)拜登和国会领袖们(men)在(zài)周二仍无法取(qǔ)得突(tū)破性进展，这(zhè)场(chǎng)危(wēi)机(jī)恐怕真就要(yào)无限逼近(jìn)债务(wù)违约的“X日”了——因(yīn)为拜登已经(jīng)计(jì)划(huà)于本周(zhōu)三前往日本参加G7领导(dǎo)人峰(fēng)会(huì)，并将在周末访(fǎng)问巴布亚新几内亚，并举行(xíng)美国(guó)-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留(liú)给拜登和(hé)两党领袖谈判的时间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十(shí)多年前，美国也曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国(guó)也(yě)曾面(miàn)临(lín)类似(shì)严峻的违约(yuē)风险(xiǎn)：时任美国总统奥(ào)巴马(mǎ)和(hé)众(zhòng)议院共和党人在谈(tán)判最后一(yī)刻，才(cái)就(jiù)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)达成协议，勉强避(bì)免(miǎn)了一场债务(wù)违(wéi)约灾难。奥巴马及民主党在最(zuì)后(hòu)关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政(zhèng)支(zhī)出。

　　但在当时(shí)，即便没有真正违(wéi)约(yuē)而(ér)仅仅是逼近(jìn)违约，这(zhè)一紧张局势(shì)也引(yǐn)发了全球(qiú)资本市场剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌，并直接导致标准普尔首次下调美国(guó)的(de)主权(quán)信(xìn)用评级(jí)。这使得(dé)美国(guó)面(miàn)临更高的借贷(dài)成本——美国第二年的(de)借(jiè)贷成本上升了13亿(yì)美元，并在之后数年继续上涨，基本上抵消了当(dāng)时两党谈判中的(de)一些成本削减措施。

　　对一(y八哥鸟寿命是多少年ī)些经济学(xué)家来(lái)说(shuō)，上述(shù)的市场(chǎng)动荡也只是(shì)短期影响。而更重要的是，从长期来看(kàn)，财政支出削减意味着美国多年的预算紧缩，这可能(néng)会产生更严重的长期影响——比如拖累美(měi)国(guó)的(de)经济复苏(sū)。

　　美国左翼(yì)智库(kù)经济政策研究所(suǒ)首(shǒu)席经济学家(jiā)乔希·比文斯(sī)在(zài)回顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们(men)仍处(chù)于相当(dāng)低迷的经(jīng)济(jì)中，并且正处于从大衰退(tuì)中复苏的阶段。他们只是(shì)让复苏持续的时(shí)间远(yuǎn)远(yuǎn)超过(guò)了应有的时间……在接下(xià)来的六七年(nián)里，美国政府没有提(tí)供真正(zhèng)有(yǒu)价值的公共产品和(hé)服务，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅(fú)削(xuē)减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机的翻版：美(měi)国国会面临(lín)类似的分裂局(jú)面，美(měi)国经济也正处于类(lèi)似的(de)衰退环境之中。即便美(měi)国(guó)两党能(néng)够(gòu)重演2011年的戏码，在最后关头提高(gāo)债务上限，由此带来的短期市(shì)场动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将再次重演。

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