为了让(ràng)自己的限(xiàn)售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得好(hǎo)的回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人(rén)拉抬自家的股票(piào)价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监会网站披露了一则行政处罚(fá)决定书，引发市场关注。时为新美星董事(shì)长何(hé)德平和其配(pèi)偶黄(huáng)秀(xiù)芳提供资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账(zhàng)户(hù)，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易(yì)新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此(cǐ)操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德(dé)平信(xìn)息披露违法违规，给(gěi)予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚(fá)决定书披露(lù)的信(xìn)息，新美(měi)星董事长(zhǎng)、法定代表人(rén)、实(shí)际(jì)控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独(dú)墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供(gōng)保证金约3200万元，这些钱(qián)部分(fēn)来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海海得泽(zé)广投资管(guǎn)理中心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何德平所持“新美星”限售(shòu)股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用(yòng)控制(zhì)的证券账(zhàng)户并(bìng)联合其他市场资(zī)金在二级(jí)市场买(mǎi)入并(bìng)交易(yì)“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了(le)两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制(zhì)各自(zì)筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此(cǐ)期间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情(qíng)况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的(de)信息(xī)，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制“俞(yú)某华(huá)”等35个(gè)证券账户(hù)（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账(zhàng)户(hù)组累计(jì)买(mǎi)入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势(shì)，连续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易“新美(měi)星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集中(zhōng)出货

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新美星”，申买量占市场(chǎng)申(shēn)买(mǎi)量比例(lì)超20％的(de)交(jiāo)易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本(běn)的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具(jù)备(bèi)资(zī)金优(yōu)势和(hé)持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股(gǔ)量为期(qī)初持(chí)股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账户组集(jí)中拉(lā)抬“新美星”，期末持(chí)股(gǔ)量较(jiào)期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于(yú)卖一价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美(měi)星(xīng)”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次(cì)实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向(xiàng)卖(mài)出获利的(de)行为。经(jīng)测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出(chū)多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何德平(píng)或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系(xì)，而(ér)非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)将(jiāng)其(qí)与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东(dōng)名(míng)册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李传武就各自(zì)账户交易新(xīn)美(měi)星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋维账户(hù)组，蒋维获得(dé)黄秀芳(fāng)资金后部(bù)分用于(yú)偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不(bù)应对毛明(m王宝强学历，王宝强不是84年的吗íng)土账户组、李传武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户(hù)不(bù)受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的合(hé)法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便夫(fū)妻或一致行动人中一(yī)方存在不当(dāng)行为，不应推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及(jí)他(tā)们的代理人(rén)也(yě)就是否(fǒu)合谋、部(bù)分账户(hù)的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核(hé)，对当事(shì)人(rén)及(jí)其代理人的主要(yào)陈(chén)述(shù)意见不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本(běn)案为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环(huán)环(huán)相(xiāng)扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合(hé)作，共同完成的操(cāo)纵(zòng)行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二级市场(chǎng)交易(yì)影响新美星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合(hé)法理(lǐ)财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)有共(gòng)同影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价的(de)意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取(qǔ)了联合影(yǐng)响(xiǎng)股(gǔ)价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期(qī)间和责(zé)任(rèn)承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日(rì)期间蒋维控制的账户交易“新美(měi)星”客观(guān)上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司的(de)合作，知道蒋维已经有一(yī)定(dìng)底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明(míng)土和李传(chuán)武的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一(yī)致。在此基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋(móu)各(gè)方(fāng)视为一个(gè)整(zhěng)体，不区别对(duì)待各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第(dì)七十七条(tiáo)第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条(tiáo)所述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分(fēn)别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚(fá)决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星(xīng)上市时总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部(bù)分股票(piào)继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德(dé)平信(xìn)息披露违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人(rén)提(tí)出(chū)：第一，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽(zé)广为兰某(mǒu)代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作(zuò)出(chū)，海得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定账户(hù)的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借(jiè)款本息(xī)。第(dì)二，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策(cè)产(chǎn)生(shēng)重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认定代持成(chéng)立，何德(dé)平(píng)对借(jiè)款(kuǎn)、还款等事(shì)项(xiàng)，不参(cān)与(yǔ)、不知情，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应(yīng)受(shòu王宝强学历，王宝强不是84年的吗)到处罚。综(zōng)上，请求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳的配(pèi)偶关系(xì)，代持资金(jīn)和减(jiǎn)持所(suǒ)得系家庭共(gòng)同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事人所提相关(guān)理由不(bù)具有事实(shí)和法律(lǜ)依据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公司实际控制人，未如实告(gào)知上市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相关公(gōng)告中均未(wèi)披露相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年(nián)《证券(quàn)法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)一百九十(shí)三(sān)条(tiáo)第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信(xìn)息披露违法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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