OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗下芯片子公司(sī)哲库科技，引发了公(gōng)募REITs扩募(mù)风波，如今，二(èr)级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续(xù)延续此(cǐ)前几日(rì)的下(xià)跌(diē)走势(shì)，午(wǔ)后跌幅一度扩大，尾盘有(yǒu)所拉(lā)升，全(quán)哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭ht: 24px;'>哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭天收跌6.22％，最近3个交易(yì)日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华(huá)安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT曾发布公告，紧急回(huí)应(yīng)称(chēng)，哲(zhé)库科技是其扩募拟(nǐ)新(xīn)购入基础设(shè)施(shī)资产张润大厦(shà)的(de)重要承租方之(zhī)一，目前未(wèi)收到(dào)哲库科技及OPPO方面关于(yú)停止执(zhí)行已签租(zū)赁(lìn)协(xié)议的通知。同时，在公告中，华安张江光大(dà)园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益(yì)人将继续密切关注哲库科(kē)技后续情况(kuàng)，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募购入项(xiàng)目的原始权益人(rén)相关负(fù)责(zé)人也表示，近期已(yǐ)同步启动了应急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能(néng)事(shì)项。由于张润(rùn)大(dà)厦是全国首批(pī)REITs申报扩募(mù)项目，公司领导高(gāo)度重视(shì)，浦东(dōng)新区国资委(wěi)也(yě)高度关注。

　　多位业内人(rén)士表示，华安张(zhāng)江光大园REIT近期市场波动较大，但(dàn)其实不动产公(gōng)募(mù)REITs项目(mù)短期出租率下跌并不会从根本上影(yǐng)响其内外价值(zhí)，投资(zī)者应理性看待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯(xīn)片子公司哲库科技的事(shì)件(jiàn)继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT以3.726元的价(jià)格(gé)小幅低开(kāi)，此后二(èr)级市场价格开始(shǐ)震荡走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安张江光大园REIT跌幅一度(dù)扩大(dà)到8.30％，随后价格有所回(huí)升，最终(zhōng)报(bào)收3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响(xiǎng)，华安张江光(guāng)大园REIT最近几(jǐ)个交(jiāo)易日二级市场价格表现欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交易日跌(diē)幅(fú)达(dá)到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不(bù)过(guò)，自2021年6月(yuè)21日(rì)上市以(yǐ)来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募(mù)REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体表现上(shàng)看，目前上市的8只产业(yè)园区(qū)基(jī)础设(shè)施(shī)REITs中，仅博(bó)时招商蛇口产业园(yuán)REIT微幅(fú)上涨，其余7只(zhǐ)均有不同程(chéng)度下跌，8只产(chǎn)业园区(qū)基础设(shè)施REITs5月(yuè)15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中(zhōng)已经(jīng)披露张江(jiāng)光(guāng)大园项目(mù)出租率有所下降，如(rú)今(jīn)拟扩募(mù)的项目又遭遇突发(fā)事(shì)件(jiàn)，因此导致二(èr)级(jí)市(shì)场价格(gé)出现(xiàn)波动。”一(yī)位业内(nèi)人士分析称。

　　不(bù)过(guò)，在上述人士看来(lái)，尽(jǐn)管出于风险规(guī)避的原因(yīn)，最近几个交易日场内资金有(yǒu)所流出，但是，不动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目短期出租率下(xià)跌并不会从(cóng)根本上影(yǐng)响其内外价(jià)值。

　　他(tā)也同时(shí)表示，目前随着二级市场价格下跌，风险也得到一(yī)定释放，但是价格涨跌会(huì)受到基本面、情绪(xù)面等多重因素影响，不好判断价格(gé)是不是(shì)已经完全(quán)触底。

　　此(cǐ)外(wài)，还有一位业内人士表示，今年(nián)整(zhěng)体REITs市场表(biǎo)现低迷，不少产品年内二级(jí)市场跌幅较大，其(qí)实有些隐含收(shōu)益率高的产品(pǐn)具(jù)备一定(dìng)的投资价(jià)值，很适合稳健类投资者(zhě)。此外，伴随着经济复(fù)苏的步伐，产业园区、物流类(lèi)等REITs产品(pǐn)具(jù)备(bèi)一定的投资(zī)价值(zhí)。

　　先(xiān)锋(fēng)瑞驰(chí)私(sī)募基金执行董事高如星对此表示，若张江园(yuán)区最终(zhōng)能顺(shùn)利解(jiě)决招商，平(píng)稳过度对经(jīng)营(yíng)现金流没(méi)有造成(chéng)大的影响(xiǎng)，“事件性利空下(xià)调至得这么(me)急、这么深，加(jiā)上前(qián)期本身(shēn)园区类资产就回调不少了(le)，这就是黄金坑。”不过，他(tā)也强(qiáng)调(diào)，最终还是落到(dào)租金(jīn)收入受不受影响，影响多(duō)大(dà)，估计园区(qū)会(huì)最终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧急回(huí)应(yīng)

　　扩募路(lù)上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布(bù)公告，紧急回应称，哲库(kù)科技是(shì)其扩募拟(nǐ)新购入(rù)基础设施资产(chǎn)张润大厦(shà)的重要承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关(guān)于停止执行已签租赁(lìn)协(xié)议的(de)通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一(yī)步表示，原始权益人(rén)将继续密切(qiè)关(guān)注哲(zhé)库科技后(hòu)续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江光大园项目出(chū)租(zū)率下降事项，一度二级市(shì)场价格(gé)出现回落。在随后召开的(de)业(yè)绩说明会中管理人就相关事项进行了解(jiě)释说(shuō)明，市(shì)场信(xìn)心得到了一定提(tí)振，二级市(shì)场价格表现也(yě)趋于平(píng)稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线下的(de)扩募说明会上(shàng)，运营团队表示了对张江光大园项目的信心，预计签署意向书和合(hé)同谈(tán)判中(zhōng)的(de)储备租户正(zhèng)常转(zhuǎn)化(huà)后，项目(mù)出(chū)租率将得到回升。没(méi)想到仅(jǐn)过了(le)不到三(sān)周的时间，张(zhāng)江(jiāng)REIT的扩募之路又迎来了新的考(kǎo)验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公(gōng)告引起了(le)市场(chǎng)各方的(de)广(guǎng)泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人(rén)相关负责人坦言，事发(fā)突然(rán)确实始(shǐ)料未及，在获悉(xī)OPPO关(guān)停哲库科技(jì)消息的第一时间即奔赴(fù)现场进行了(le)沟通和核实(shí)工(gōng)作(zuò)，并(bìng)同步启(qǐ)动了应(yīng)急(jí)预案(àn)，排摸储备租户，积极应对哲(zhé)库(kù)提(tí)前退租的可能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目(mù)，公司领导(dǎo)高度重视，据悉新(xīn)区国(guó)资委也高度关(guān)注。

　　当谈及储备租户(hù)情况，相关(guān)负责(zé)人介绍说，目前储备租户还是比较(jiào)丰富的，覆(fù)盖了芯片(piàn)测试、人(rén)工智能、航天产业、信息技术等(děng)产(chǎn)业(yè)客户，租赁(lìn)意向面积超过了2万(wàn)方。从意向(xiàng)储备(bèi)转(zhuǎn)化为实际(jì)租户需要一(yī)些时间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意(yì)向书来尽(jǐn)快锁(suǒ)定一些重要租户。虽然(rán)收了三个月履约保(bǎo)证金(jīn)给了我们一(yī)些(xiē)空间，但本着对首批扩募、对市场(chǎng)负责的(de)态度，我们肯定要(yào)全(quán)力与时(shí)间赛(sài)跑，把这些面积(jī)在短期内完成(chéng)去化。”相(xiāng)关负责人(rén)说道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同区(qū)域的张江光大园项目一季度末(mò)也有将近(jìn)30％的(de)空置率，原(yuán)始权益人有那么多储备租户，之前(qián)的空置率(lǜ)为何未能得到解(jiě)决。

　　对此相关负责(zé)人(rén)解释，张江光(guāng)大园一直以来都坚(jiān)持以市场化运(yùn)营(yíng)为导向，历史(shǐ)运营表现稳定(dìng)，租(zū)户的调(diào)租(zū)和(hé)换租都属于(yú)正(zhèng)常情况(kuàng)，而这次项目(mù)的大租户退租正(zhèng)好发生在市场活(huó)跃度的(de)短期低点，目(mù)前(qián)市场(chǎng)情况已有所(suǒ)好转。在看到出租率下滑情况没有(yǒu)得到及时修复后(hòu)，张江这(zhè)边也作(zuò)了(le)一定(dìng)的资源(yuán)调配和倾斜，引哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭(yǐn)入了一些储备租户。

　　另外，张润大厦和(hé)张江光大园项(xiàng)目在给(gěi)租(zū)户的分隔空间、交付标准、租金水平等方面也有(yǒu)一些差异(yì)化(huà)，张润(rùn)大厦多是两(liǎng)千多平的大平(píng)层，楼的成新度高一些，单价也(yě)贵一些，张江光大园单层以一千平(píng)的面积为主，还有一(yī)些独(dú)栋形态的物(wù)业(yè)。租户自身也(yě)会有诉求，也会(huì)根据自身需(xū)求和预算挑(tiāo)选(xuǎn)区域(yù)内的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后，新老资产的管理人都变(biàn)成了一家，后续(xù)我(wǒ)们在资(zī)源共(gòng)享和联合营(yíng)销方面能更加(jiā)充分发挥协(xié)同效应，相(xiāng)信可以做得更好(hǎo)。”上述(shù)负责人(rén)补(bǔ)充说道。

　　最后(hòu)谈及对于张江REIT的定位和展望，相关负(fù)责人表示，张江集(jí)团和(hé)张江(jiāng)高科目前在管(guǎn)资产约五百万方，还有一些其他在开发的储备项目，这(zhè)些都将成(chéng)为张江REIT实现打造张(zhāng)江园区产(chǎn)业空间资产上(shàng)市平台(tái)目标的坚实后盾和储备资(zī)源。“我们非常重(zhòng)视张(zhāng)江REIT这个资本平台和它未(wèi)来(lái)的发展。”相关负责人表(biǎo)示，“这次扩募(mù)是我们实现基金扩容的(de)第一(yī)步(bù)，也是至关重要的一步，眼(yǎn)下我(wǒ)们(men)可能面临(lín)了(le)一些突发情况需要(yào)解(jiě)决，但是(shì)这和我们在张江科学城这三十(shí)年建设发展(zhǎn)过(guò)程中所(suǒ)经历的相比，只(zhǐ)能算是一个非常小的插曲。我们有信心排除万(wàn)难，尽一切(qiè)可(kě)能化解当前突(tū)发事件的所有负面影响(xiǎng)，维持预(yù)期和市(shì)场(chǎng)的(de)信(xìn)心。”

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