美东时间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪(jì)要显示(shì)，美联储(chǔ)官员在本月的会议上(shàng)一致同意加(jiā)息(xī)25个(gè)基点，但在是否有必要(yào)进(jìn)一步加息的(de)问(wèn)题上存(cún)在明(míng)显分歧，更多官员暗示他(tā)们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出，如果经济发(fā)展(zhǎn)与他们目(mù)前的预期一(yī)致，那么在这次会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们(men)预期美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧货币(bì)政策(cè)的必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在未来的(de)会议上可能有必要进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相对于美联储2％的(de)目(mù)标，目前(qián)的通胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能(néng)比(bǐ)预期更持久，因(yīn)为消费者(zhě)支出强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别(bié)是(shì)如(rú)果银现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸行压(yā)力对(duì)经济(jì)活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷(dài)条件进一步(bù)收紧可能(néng)会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业(yè)投资和(hé)招聘(pìn)，所有(yǒu)这些都将支持正(zhèng)在(zài)进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来(lái)政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员(yuán)表示，通(tōng)胀和经济活动的(de)放缓程度还不足以证明结(jié)束(shù)加息(xī)是合理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在(zài)内的其他人暗(àn)示(shì)，他们可能更倾向于不加息(xī)，以评(píng)估过(guò)去(qù)加息的影(yǐng)响和银行(xíng)业的压力。

　　在(zài)5月(yuè)初美联(lián)储宣布(bù)连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点(diǎn)，为上世(shì)纪80年代以(yǐ)来最激进的政策路径之一。

　　对(duì)于未(wèi)来的政策(cè)走向，由于全球经(jīng)济(jì)前景(jǐng)的不(bù)确定性和近期(qī)银行业的压力，官员们透露(lù)未来的(de)决策将转向更加依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变数太多(duō)了，无数(shù)变量将决(jué)定加(jiā)息(xī)周期(qī)是否会继续下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与会者(zhě)普(pǔ)遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议(yì)之后，美(měi)联储官员最关注的还是掌握政策(cè)的(de)主动(dòng)权，因此保留(liú)加(jiā)息的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该央行大概率不会给出(chū)一个(gè)明晰(xī)的(de)利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与(yǔ)会者(zhě)强调，至关重要的是(shì)不(bù)要传达降(jiàng)息(xī)的(de)可能性，或者已(yǐ)经排(pái)除了进一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理(lǐ)事(shì)沃勒表示，该行在6月会(huì)议上决定继续调(diào)高利率(lǜ)或是维持利率不变都是(shì)有可(kě)能的。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有(yǒu)可能(néng)需要在(zài)今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明(míng)确证据表明通(tōng)胀正在(zài)降温之(zhī)前，美联(lián)储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月(yuè)的加息将(jiāng)是本轮(lún)紧缩周期(qī)的最后一次，美联储极(jí)有(yǒu)可能在年底(dǐ)前降(jiàng)息25个基点。这种预(yù)期是基(jī)于这样一(yī)种(zhǒng)假设，即经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸会再次(cì)加(jiā)息，但这肯(kěn)定会支(zhī)持(chí)这样的(de)观(guān)点，即他(tā)们(men)现在对进一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)要(yào)谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行业危机(jī)

　　对(duì)于严重冲击市(shì)场的银(yín)行业(yè)危机，美联储官员们对此专门(mén)进行了(le)讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用(yòng)他们的(de)工具(jù)，以确保金融体系有足够的(de)流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议(yì)上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储(chǔ)重申了(le)这(zhè)一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪(jì)要(yào)指出，中小银行的存(cún)款外流在3月底和(hé)4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽管地区(qū)性(xìng)银行的股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对(duì)绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映(yìng)了对盈利能力下降的预期，而不是对(duì)偿付能力的(de)担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储会议纪要中最突出的主题(tí)是，围绕(rào)地区(qū)性银行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态(tài)度，因(yīn)为(wèi)存在太(tài)多的(de)不(bù)确(què)定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球(qiú)高度(dù)关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者(zhě)提到，必须及时提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)，以(yǐ)避免金融(róng)体系(xì)和整体经济(jì)出(chū)现严重混(hùn)乱(luàn)的(de)风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国国债市场有序运(yùn)作的(de)重要性，或强调了有关当局(jú)继续解决(jué)与市场韧性相关问题的重要性。一些与会(huì)者强调，美联储应随时(shí)准备(bèi)使(shǐ)用其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻(qīng)未(wèi)来的(de)金融(róng)稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫(fū)斯(sī)透露，双方谈判没有(yǒu)取得(dé)任何进展。美国财(cái)政部长耶伦重(zhòng)申她的部门(mén)最早可能在6月1日耗(hào)尽用(yòng)来支付联邦账(zhàng)单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言(yán)，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很(hěn)难想象，在这(zhè)样的背景下美联储会倾(qīng)向(xiàng)于采取鹰(yīng)派(pài)立场，因此(cǐ)该行现(xiàn)在可能松了一口气，因(yīn)为他们有空(kōng)间(jiān)从现(xiàn)在(zài)开始慢(màn)慢采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续(xù)拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论上美国违约(yuē)的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受采访(fǎng)时表示，谈(tán)判(pàn)的(de)情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边(biān)要求(qiú)白宫接受10年(nián)的开支(zhī)限制，双(shuāng)方正在为这(zhè)件事进行讨论。在被问(wèn)及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可以非常快，但民主党需要意(yì)识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发(fā)布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突(tū)然爆发(fā)，令市场(chǎng)重新看到炒作题(tí)材的(de)勃(bó)勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在(zài)本财年(nián)第一(yī)财季总共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平台和大型科技公(gōng)司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练AI）的(de)需求，数据中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对二(èr)季(jì)度的营收指引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远超过(guò)预(yù)期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘后(hòu)涨超(chāo)20％，有望引发(fā)全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周(zhōu)三(sān)标普500指数11个板块(kuài)依然只(zhǐ)有(yǒu)能源(yuán)板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技(jì)权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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