金融界5月15日消息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报发(fā)布一(yī)则(zé)重磅(bàng)消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示(shì)，由上(shàng)海证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)主办(bàn)、工商(shāng)银(yín)行承办的“沪市金融(róng)业专题座谈会(huì)”将在本周(zhōu)三召偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧开。此次会(huì)议讨论的重要内容为(wèi)“在服务中国式现代化(huà)中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特估(gū)”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大(dà)金融板块(kuài)开(kāi)启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等(děng)都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万(wàn)亿级(jí)市值的中国(guó)人寿一度冲(chōng)击(jī)涨停板，收(shōu)盘(pán)报(bào)42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶段新高，中(zhōng)国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有(yǒu)四大(dà)行午后集体(tǐ)翻红，邮(yóu)储银(yín)行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威下，上(shàng)证综指(zhǐ)午后迅速翻红(hóng)，深成指和创(chuàng)业板一(yī)路高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易(yì)顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中(zhōng)特(tè)估的后续走偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧势，机构之间(jiān)的看法并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金策(cè)略指出，部分高分红国企标的近(jìn)期显著盘整是对短(duǎn)期交(jiāo)易扩散过快(kuài)过多，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的(de)正(zhèng)常反应，而并非意味(wèi)着(zhe)整体高分红国企(qǐ)投资主题(tí)的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估”主题(tí)的安(ān)全边际(jì)和性价比仍(réng)相对(duì)较(jiào)高，未来随着经(jīng)济的逐步(bù)复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍(réng)具有较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全(quán)边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏(piān)空。中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，AI主题(tí)和“中特(tè)估”主题(tí)在4月中旬以来(lái)先后步(bù)入了(le)热(rè)度(dù)很高、波动很(hěn)大但是区(qū)间回报(bào)不明显的阶段，表(biǎo)现(xiàn)出典型(xíng)的(de)板块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金新发继续低迷(mí)，4月新发(fā)规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是(shì)继去年10月以来首(shǒu)次单月净(jìng)流出，5月截至12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有(yǒu)较(jiào)大差距(jù)。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况下，A股存(cún)量博(bó)弈特(tè)征已演(yǎn)绎(yì)到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系(xì)统性恢复(fù)是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和(hé)耐心(xīn)，主题交易是过高的经济(jì)预(yù)期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜(qián)在回报，主题(tí)交易的偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧顶峰(fēng)已(yǐ)过(guò)，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券(quàn)商中国报道，有基(jī)金经理直言，中(zhōng)特估龙(lóng)头(tóu)在连续(xù)涨停后(hòu)已(yǐ)出(chū)现(xiàn)短期泡(pào)沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的龙头股(gǔ)在当前位置对(duì)他(tā)而言没(méi)有配置的吸引(yǐn)力(lì)，尽管(guǎn)从(cóng)估值(zhí)的(de)角度而言(yán)许多市(shì)场参(cān)与者可(kě)以(yǐ)给出许多个继续买(mǎi)入中特估的理由，但(dàn)当一(yī)只中特(tè)估(gū)龙头股在两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交(jiāo)易的直观判断，这代(dài)表着(zhe)资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有(yǒu)好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告称，该基(jī)金累计有效认(rèn)购申请份额(é)总额超(chāo)过(guò)20亿份发行上限，基(jī)金管(guǎn)理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报(bào)ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只产(chǎn)品的首募(mù)规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基(jī)金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金(jīn)”，15只央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流(liú)入超过12亿元，规(guī)模增(zēng)幅(fú)超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入也(yě)逼近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅更是高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为今年全市(shì)场规(guī)模(mó)增长倍数(shù)最高(gāo)的ETF。

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