券商今年一季度业绩(jì)“妥了(le)”，基于股市良好表现以及去年较低的基数，行(xíng)业业绩(jì)全面爆(bào)发。券商(shāng)板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商(shāng)或上市主体披露一(yī)季报，至此51家上市(shì)券(quàn)商(shāng)或(huò)上市主体(tǐ)一季报(bào)悉数披(pī)露(lù)，券商整体一季度表(biǎo)现较好，增速中(zhōng)位(wèi)数达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归母净利增(zēng)速较为显(xiǎn)著(zhù)的有20家(jiā)，净利(lì)增1倍乃至数倍之多，分别是长(zhǎng)江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净(jìng)利排名(míng)，新(xīn)的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.水娃是几娃？ 水娃是什么颜色41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿(yì)元(yuán)）、招商(shāng)证(zhèng)券（22.60亿元(yuán)）、中金(jīn)公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均(jūn)计(jì)算，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表(biǎo)现给予了(le)正面回应，4月28日，证券板块指数(shù)收涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证券、中国银河盘一度涨(zhǎng)停(tíng)，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易日收阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上市主(zhǔ)体中，50家归母净利同(tóng)比增(zēng)速为正，其中20家(jiā)增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一(yī)季度归母(mǔ)净利增速(sù)超过10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别是(shì)长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍(bèi)的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速(sù)超过(guò)5倍(bèi)的(de)有2家，分别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍(bèi)的有(yǒu)3家(jiā)，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的(de)有4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利扭亏为盈的券商(shāng)多达9家，分别是天风证券、华(huá)西(xī)证(zhèng)券、东北证券(quàn)、西部证(zhèng)券、西南证券、红塔证(zhèng)券、江海证券、湘(xiāng)财(cái)股份、国盛(shèng)金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股(gǔ)净利(lì)润同比增速为负值，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营(yíng)收均出现(xiàn)下(xià)滑，公司(sī)一(yī)季报显示，报告期(qī)内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速不如中小券商“夸(kuā)张”，但头部(bù)券商的(de)业绩表(biǎo)现同样具有可圈(quān)可点之处。

　　同比增速超过五成的(de)头(tóu)部券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝对(duì)优势，保持(chí)着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上(shàng)市(shì)公司指南针在(zài)一季报中透露，2023年一季度(dù)麦高(gāo)证(zhèng)券经纪(jì)业务(wù)开(kāi)展取得一(yī)定成(chéng)绩，但(dàn)营业利润仍未实(shí)现盈利，一定程(chéng)度上(shàng)拖(tuō)累了公司整体。

　　十余家(jiā)券商营收(shōu)增一倍以上

　　一季度(dù)营收规模(mó)增速方面(miàn)，51家券商(shāng)中44家同比增速为正、7家增(zēng)速为负(fù)，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其今年一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年同期营收不足(zú)亿元的低基数有关，其(qí)今年(nián)一季度营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营(yíng)收增速超过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商(shāng)一季(jì)度(dù)营(yíng)收同(tóng)比下(xià)滑(huá)幅度(dù)较(jiào)大，分(fēn)别是国盛(shèng)金(jīn)控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外4家(jiā)营收下滑(huá)的券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投(tóu)资(zī)本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前(qián)十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华(huá)泰证(zhèng)券（89.93亿元(yuán)）、中国(guó)银河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元(yuán)）、申万宏(hóng)源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券(quàn)与中(zhōng)信建投营收增幅(fú)显(xiǎn)著较小，同比增幅(fú)分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高(gāo)增

　　自营业(yè)务驱动行业业绩高(gāo)增，这(zhè)一观(guān)点被卖(mài)方研(yán)究普遍认可。

　　开(kāi)源(yuán)证券在解读东(dōng)方(fāng)证券一(y水娃是几娃？ 水娃是什么颜色ī)季报时称(chēng)，东方证券自(zì)营投资收(shōu)益11.5亿(yì)元，去年(nián)同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融资(zī)产规模(mó)为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全(quán)年盈(yíng)利增速有望领(lǐng)跑(pǎo)。

　　兴业(yè)证券认为，中(zhōng)信证(zhèng)券加(jiā)大杠(gāng)杆经营投资致使利息支(zhī)出有所(suǒ)增长，市场回(huí)暖(nuǎn)下投(tóu)资业务表现(xiàn)亮眼，收入同(tóng)比(bǐ)增长96.5%至67.28亿(yì)元(yuán)。凭借卓越的创新业务能(néng)力(lì)，看好公司在政策放松预期下实现估(gū)值提升。

　　西部证券在关于国(guó)金证(zhèng)券的研(yán)报中称，自(zì)营投资成为影响国金证(zhèng)券业绩核心因素，一(yī)季度自营业(yè)务收入提升至7.16亿(yì)元，自公(gōng)司完成(chéng)再融资后，公司金融投资规模稳步(bù)提升420亿元(yuán)较(jiào)去年底增加(jiā)11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成(chéng)为影响券商(shāng)业(yè)绩(jì)的核心，预期将(jiāng)在一季度迎来(lái)反转。投资业务方(fāng)面，下(xià)半年重点关注差(chà)异(yì)化监管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期(qī)将是(shì)券商业绩(jì)大幅(fú)修复的一年，尤其是(shì)受到(dào)自营业(yè)务冲(chōng)击大的公(gōng)司(sī)预期将在年(nián)内实现(xiàn)较大幅度的改善。

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