5月12日晚间，根据美(měi)国证(zhèng)券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募景林资产(chǎn)递(dì)交了截至2023年3月(yuè)31日的第一季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理(lǐ)超千亿元人民币的对冲(chōng)基金机(jī)构，亦(yì)是内地少有的进行大手笔持有(yǒu)美股的(de)买方机构之(zhī)一，景林(lín)的动向受(shòu)到了市场广(guǎng)泛的(de)关注。

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　　千亿私募景林(lín)资产持(chí)仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资产整体(tǐ)持仓规(guī)模(mó)小幅提升至(zhì)17.29亿美元，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截(jié)止2023年(nián)一季(jì)度末，景林资产在美(měi)股市场(chǎng)持(chí)有34家上市公司的股(gǔ)票。其中(zhōng)，前(qián)十大持仓标的(de)在总(zǒng)市(shì)值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上季度这一数(shù)据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票(piào)，分别(bié)为英伟(wěi)达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林资产一(yī)季度前五大卖出标的(de)包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)美股持仓前十大重仓股分(fēn)别为：拼多多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科(kē)。

　　景(jǐng)林美股头号重仓股依旧是拼(pīn)多(duō)多，与上季度对比(bǐ)，景林资(zī)产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季(jì)度持仓数(shù)量下降24％。

　　此前(qián)，景林连(lián)续三(sān)个季度(dù)增(zēng)持(chí)拼多(duō)多。2022年(nián)二(èr)季度增持拼多多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股，四季度则增(zēng)持233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼多(duō)多也不负众望，从(cóng)股(gǔ)价表现(xiàn)看，拼多多(duō)去年二、三(sān)、四季(jì)度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上(shàng)涨势头在(zài)今年(nián)2月初便戛然而止了，景林(lín)资产(chǎn)在此前(qián)“越跌越(yuè)买”的策略奏效后，或许在股(gǔ)价“掉头”之际进行了止(zhǐ)盈(yíng)操(cāo)作。？？？

　　此外(wài)，一(yī)季度景林新建仓的英伟(wěi)达，空降前(qián)十大重(zhòng)仓股第七位(wèi)，一口气买入32.53万股(gǔ)，一季度末持仓市值为0.9亿(yì)元。截止至5月(yuè)12日，今年(nián)以来英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅(yì)“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资产在美股的操(cāo)作中，最(zuì)为亮(liàng)眼的当属重点加(jiā)仓教育股(gǔ)。

　　数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)今年一季度末，景(jǐng)林资(zī)产持有新东(dōng)方430万股，环(huán)比(bǐ)去(qù)年(nián)底加(jiā)仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿(yì)美元，一跃成为景(jǐng)林(lín)资产的(de)第二(èr)大重仓股。与(yǔ)此同时，景林(lín)资(zī)产(chǎn)一季度还(hái)建(jiàn)仓了好未来，期末持(chí)股数(shù)量达(dá)224.6万股。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，上述两只(zhǐ)教育个股股价均处(chù)于震荡态势(shì)，并无太多亮眼表现。

　　景林(lín)资产(chǎn)认为，从全行业来看，不同年龄层的用(yòng)户对“教育(yù)”的需(xū)求依然旺盛，除了应对考试，还包括开(kāi)拓眼界、增长知识、潜力挖掘(jué)、提升综合(hé)能力等(děng)。双减政(zhèng)策推(tuī)行之后，目前(qián)行(xíng)业政策环(huán)境趋于稳定，但过程中很多公司退出离开(kāi)，使得行业竞争格局趋缓(huǎn)，对(duì)于存量公司有利(lì)。

　　“从(cóng)行业龙头公司本身来说，凭借(jiè)多年积累的口(kǒu)碑和公信力，品牌的护城河依(yī)然很(hěn)深。个别头部企业(yè)在(zài)K9学科之外(wài)的教育(yù)领域(yù)业务基础扎实，原有的留学等业务恢(huī)复(fù)增长，同时素质教育、直播电(diàn)商(shāng)业务等新业(yè)务成为新(xīn)的增长(zhǎng)驱动力。且(qiě)公(gōng)司(sī)的利润和(hé)现(xiàn)金流稳中转好(hǎo)，同(tóng)时(shí)账(zhàng)上资(zī)金充足，当时的估值下(xià)有足(zú)够的安全边际(jì)。在过(guò)去几个季度的财报(bào)中，我(wǒ)们看到了相(xiāng)关的积(jī)极信号。”景林资产表(biǎo)示(shì)。

　　值(zhí)得一提的是，高毅资产对(duì)于教育领域也颇为看(kàn)好，但(dàn)是标的(de)选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券交易委(wěi)员会公开(kāi)资料显示，截至今年一季度(dù)末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比(bǐ)于(yú)去年底减仓超10万股，减仓比(bǐ)例接近三(sān)成。而一(yī)季度高毅资(zī)产大(dà)举买入近156万股好未来，相比于(yú)去年底增持(chí)幅度(dù)达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠(mián)，炮轰市场投机(jī)之风

　　自五一节过后，传(chuán)媒(méi)、游戏(xì)板块(kuài)成为(wèi)资(zī)金(jīn)炒(chǎo)作AI的重点(diǎn)方向，中特估支线也由暗转(zhuǎn)明(míng)，晋升市场第二大主线。

　　可好景不(bù)长，本周中(zhōng)特估仅热(rè)闹了一两天，随后便开始持(chí)续下跌，传(chuán)媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位(wèi)股(gǔ)接连(lián)跳(tiào)水。

　　（本(běn)文内容为客观数(shù)据(jù)信息罗列(liè)，不构(gòu)成(chéng)任(rèn)何投(tóu)资建议）

　　此前连续24个交易日成交额超万(wàn)亿元阶段纪录，在本(běn)周(zhōu)遭遇(yù)终(zhōng)结。周三时，市(shì)场成交量尚且保持在1.2万(wàn)亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连(lián)续(xù)两日萎缩，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷(xiàn)入缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对市场(chǎng)的急剧降(jiàng)温，市场观点认为，主要(yào)原因(yīn)是5月(yuè)11日晚间发布的(de)金融数据大幅(fú)低于(yú)预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信(xìn)贷7188亿元(yuán)，虽然同(tóng)比多增734亿元(yuán)，但(dàn)是(shì)考虑到去年4月(yuè)基数的异常，因而与往(wǎng)年相比，今年4月信贷(dài)则是明显(xiǎn)跌(diē)落，而(ér)今年(nián)4月信贷低于(yú)2021年同期(qī)7512亿元。居(jū)民贷款回落再(zài)度成为信(xìn)贷回落(luò)的(de)主要原因。而企业中长期贷款继续保持同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下(xià)滑带(dài)动社融增速回落(luò)，4月新增社(shè)融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比(bǐ)，今(jīn)年4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬票据(jù)利(lì)率(lǜ)先(xiān)下(xià)后上(shàng)，并不意味着贷款好转了(le)，主要因为(wèi)今年国(guó)股(gǔ)行NIM和营收(shōu)压力很大，一直(zhí)在压降票据等低效(xiào)资产(chǎn)，对分行收(shōu)票额度控制(zhì)很严。4月前两旬已经收了很(hěn)多(duō)票，后(hòu)面(miàn)改用其他贷(dài)款来(lái)冲。5月上旬票据已经快要接近零利率了，信贷再度出(chū)现深度负增(zēng)长，这是4月信贷(dài)斜率过(guò)于陡峭化产生的后果(guǒ)，5月份的(de)贷款可能(néng)仍然(rán)不太乐观。

　　在这种背景(jǐng)之(zhī)下，市场要(yào)想好起来(lái)，必然要让大家看到宽信用的信号出现，而这(zhè)可(kě)能还需要一定的时(shí)间(jiān)。

　　当前市场存(cún)量(liàng)资(zī)金博弈的(de)背景(jǐng)不改，而两大主线人工智能(néng)和中特估，今(jīn)年已然累计不小(xiǎo)的涨幅。中特估这边(biān)，本月(yuè)还有多只央企ETF等待进场，而人工智能这边(biān)，在(zài)未(wèi)有(yǒu)增量资金进(jìn)场(chǎng)的情(qíng)况之下，再想(xiǎng)继(jì)续向上，压力(lì)不(bù)小。

　　哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读本周(zhōu)大跌(diē)之后，但(dàn)斌更是罕见的(de)在深夜抒发感想。大(dà)谈公募基金经理的(de)难处(chù)，在(zài)业绩和(hé)投资信(xìn)仰之间(jiān)无法两全。紧接(jiē)着，炮轰(hōng)当下市场投(tóu)机(jī)之风(fēng)大(dà)盛(shèng)，认(rèn)为当下市场交易机制应(yīng)要有所改(gǎi)变。

　　相信(xìn)，这不仅仅只是(shì)但总一个人的(de)心(xīn)声。

　　今年以(yǐ)来，市场看(kàn)着红红火火，但很多投资者都(dōu)是“买(mǎi)在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募(mù)基金经理更(gèng)是有(yǒu)苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒作的“星(xīng)辰大海(hǎi)”，根本(běn)不(bù)符合他们的机构审美。直白(bái)点说(shuō)，市场(chǎng)根本就是(shì)绕着公募持仓在涨。

　　大(dà)家都是(shì)有苦难言.......