美国历史上首(shǒu)次(cì)债务违约风险正在逼(bī)近。

　　当(dāng)地时间(jiān)5月1日，美国财长耶伦就美国债务违约发出警告，如果国会无法(fǎ)解决债务(wù)上限问题，美国可能最早在6月1日发生债务违约。

　　美国(guó)最早将于(yú)6月1日出现债务违(wéi)约

　　美国财政部长耶(yé)伦5月(yuè)1日警告称，如(rú)果国会无法(fǎ)解决债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题，美国可(kě)能最早于6月1日出现债务违约，这将(jiāng)是美国(guó)历(lì)史上的(de)首次债务违约。耶伦敦促国会(huì)“尽快采取行动(dòng)”，以解决31.4万亿美元的法定借(jiè)款上(shàng)限问(wèn)题。

　　当天(tiān)，耶伦致信民主(zhǔ)、共和(hé)两(liǎng)党的国会(huì)参众(zhòng)两院领导(dǎo)人，告知联邦政府(fǔ)举债额(é)度比(bǐ)预期(qī)消耗更快，国会应(yīng)尽早采取(qǔ)行动，维护美国(guó)“信(xìn)用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒国会议员处(chù)理债(zhài)务上限的重要性(xìng)。“我(wǒ)们从过去(qù)的(de)债务上限僵局(jú)中了解(jiě)到，等到最后一刻(kè)才暂停或提(tí)高债务上(shàng)限可能会对企业和消费者信心造成严重损害，加重纳税人(rén)的短期借贷成本，并对(duì)美国的信用(yòng)评级(jí)产生负面(miàn)影响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶(yé)伦(lún)在(zài)信中表示(shì)，之所以在(zài)一个月(yuè)之后财政部就可能耗尽(jǐn)现金，其中重要的(de)一个原因是最(zuì)近税收收入放缓。她表示，财政(zhèng)部正在暂停发行州和(hé)地方政(zhèng)府系(xì)列证(zhèng)券，以(yǐ)避(bì)免突破(pò)债(zhài)务上限。

　　此前，国会预算办公室预测，非(fēi)常措施可(kě)能会(huì)在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存在(zài)不确(què)定性。

　　5月1日，美国会(huì)预(yù)算办公室发布的最新报(bào)告显示，美国在6月初耗尽资(zī)金的风险较之前更高。该机构主(zhǔ)任菲利普(pǔ)·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于(yú)截至(zhì)4月底的税收收(shōu)入低于国会预(yù)算办公室2月份的(de)预期(qī)，我们现(xiàn)在(zài)估计，财(cái)政部在(zài)6月初(chū)用尽资(zī)金的风险要大得多。”

　　报道(dào)称，在早些时候的(de)一(yī)份报告(gào)中，国(guó)会预算办(bàn)公室预测，非常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也(yě)承(chéng)认(rèn)其预期存(cún)在不确(què)定(dìng)性。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，耶伦发(fā)出警(jǐng)告后，美国总统拜登(dēng)已邀请美国国会(huì)的四(sì)位领导人于5月9日在白宫就债(zhài)务上限(xiàn)问题举行会议，商(shāng)讨(tǎo)解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将(jiāng)引发(fā)“经济灾难(nán)”

　　据路透社(shè)报(bào)道，美国财政部长(zhǎng)耶伦日前曾警告(gào)称，如果美(měi)国国会未能提(tí)高(gāo)政府的债务上限，由(yóu)此产生违约，将引发一(yī)场“经济灾难”，并在未来几年推高利(lì)率。

　　据报道，耶伦在一场企业(yè)高管(guǎn)活动中发表讲(jiǎng)话(huà)说，美国债务违(wéi)约将(jiāng)导致失业(yè)，同时(shí)使(shǐ)得家(jiā)庭在(zài)抵押(yā)贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的支出(chū)增(zēng)加。

　　耶伦(lún)表示(shì)，，债(zhài)务违约将导致失(shī)业率上(shàng)升，同时使美国(guó)家庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡上的(de)支出增加。增加(jiā)或暂停31.4万(wàn)亿美元的借款上限是(shì)国会的“基本责(zé)任”。她警告(gào)说，如果债务违约将(jiāng)引发一(yī)场(chǎng)经济和金(jīn)融灾难，“违约将提高永续借款的成本。极大增加未(wèi)来的投(tóu)资成本。”

　　耶伦还称，如果不提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，美国(guó)企(qǐ)业将面临不断恶(è)化的信(xìn)贷市(shì)场，政府(fǔ)可(kě)能无法(fǎ)向依赖社会保障(zhàng)的相关家(jiā)庭(tíng)和老年人发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议院共和党人和白宫之(zhī)间围绕债务上限的对(duì)峙“有可能(néng)威(wēi)胁我们在过去(qù)两年所取得的所有进展”。

　　美国众议院通过(guò)债务上限(xiàn)法(fǎ)案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和两党围绕债务上限(xiàn)的党争(z于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译hēng)不断加剧，引(yǐn)发全球对于美债违约(yuē)可能引发金(jīn)融(róng)动荡(dàng)的担忧。

　　当(dāng)地时间(jiān)4月26日，美国(guó)国会众议院投票通过(guò)债务(wù)上限法案。这项法案提议(yì)提高(gāo)美国31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务上限，以(yǐ)换(huàn)取大(dà)幅削减政(zhèng)府支出(chū)。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦(bāng)政府预算年(nián)均增长需控制在1％。

　　所谓(wèi)债(zhài)务上限是美国国会为联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府设(shè)定的为履行已(yǐ)产生的支(zhī)付义(yì)务而举债的最高额度，触及这条“红线”意味(wèi)着美国财政部借款授权用尽。

　　不过随后白宫发(fā)布声明称(chēng)，美国总统拜登将否决(jué)众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出(chū)的债(zhài)务上限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须(xū)在没有任何要求和条件的情况下打消违约(yuē)的可能性，并解决债(zhài)务上限问题。

　　据(jù)美(měi)国(guó)《国会山报》报道，美国参议院多数党领(lǐng)袖舒(shū)默驳(bó)斥了共和(hé)党(dǎng)的(de)债务上限法案(àn)，称其为(wèi)“美国违约法案”。白宫称该法案(àn)是“为获取极端让步(bù)而(ér)进行的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登(dēng)的办公桌，他将予以否决。

　　美国国债(zhài)违约风险逼(bī)近

　　由于美国债务上限的法(fǎ)案谈(tán)判(pàn)陷入僵局，再(zài)次提升市场担忧。美银的美国利率策略师认为，自上周以来，美国利率反(fǎn)弹，美债收益率(lǜ)曲线牛(niú)市趋(qū)陡(dǒu)，造成(chéng)这样状况的催化剂是(shì)对美国(guó)银行体系的担忧再度抬头。市(shì)场定价美联储下周最(zuì)后一次(cì)加息，这(zhè)与我行的美(měi)国经济团队的预期(qī)一致(zhì)。进一步(bù)加息是有可能(néng)的，但考虑到银(yín)行体(tǐ)系的漏洞，加(jiā)息面(miàn)临着更大的(de)障碍。预(yù)计(jì)美国债务上限(xiàn)“Xday”在8月(yuè)1日，美(měi)债“Xday”在6月第(dì)二周(zhōu)。

　　摩根大(dà)通预计，美国债务上限(xiàn)问题最(zuì)早将在下(xià)个(gè)月显现出(chū)来。该(gāi)行认(rèn)为(wèi)，美国国债出(chū)现技(jì)术(shù)性违约的(de)风险“不小”。摩(mó)根(gēn)大通在报告(gào)中表示，预计(jì)有关美国债务上限和联(lián)邦拨款法案的(de)辩论(lùn)都将“危险地逼近”最后期限(xiàn)。该行的(de)美国利率策略团(tuán)队预计，美(měi)国财政部可能在(zài)8月中(zhōng)旬(xún)之前耗尽可(kě)用资源(yuán)。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高(gāo)美(měi)国(guó)债务上(shàng)限对未(wèi)来的僵局没(méi)有帮助(zhù)；在共和党和民(mín)主党领导(dǎo)人提出(chū)最新财政提案后，解决美国(guó)债务上限僵局的方法仍未明(míng)晰。

　　此前高(gāo)盛也警告称，美国触及关(guān)键的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)最后(hòu)期限(xiàn)的时(shí)间可能会早(zǎo)于市场(chǎng)普遍预期。高(gāo)盛首席(xí)经济学家兼全球投(tóu)资(zī)研(yán)究主管(guǎn)Jan Hatzius表示(shì)，虽(suī)然初步(bù)统计数据透露(lù)的信(xìn)息有限，但是4月份迄今为止的“疲弱(ruò)”税收表明，在6月上半月达到美(měi)国债务(wù)上限的可(kě)能性(xìng)大(dà)幅(fú)增加(jiā)了。

　　中信证(zhèng)券研(yán)究表示(shì)，美国已在今年1月触及债务上限，财(cái)政部可通(tōng)过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃(rán)眉(méi)之急(jí)。近日市场对美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)问题的(de)担忧情绪再次升温，这主要是由税收同比减少与国会两(liǎng)党僵持这两个因(yīn)素催化。尽管(guǎn)如(rú)此，从(cóng)立法流程、党派意向、后备方案等(děng)三个角度看，我们认为(wèi)美债在(zài)今年6月违(w于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译éi)约(yuē)的风(fēng)险仍然较(jiào)小。债务上限问(wèn)题可能导致货币市场(chǎng)与(yǔ)债券市场加(jiā)大波动(dòng)，但总体而言预(yù)计其直(zhí)接影响有限。

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