总市值超6万亿的(de)科创板市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健(jiàn)全多层(céng)次(cì)资(zī)本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同一(yī)天，上交(jiāo)所也发(fā)布消息(xī)，将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市场的科技(jì)创(chuàng)新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，进一(yī)步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影响，同(tóng)时(shí)为(wèi)科创板市场(chǎng)投(tóu)资带(dài)来中长期资金，增强(qiáng)市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新(xīn)增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市(shì)场产品体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富资本(běn)市(shì)场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的场内期(qī)权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中心(xīn)建设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市(shì)科创(chuàng)50ET北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日F期(qī)权，有利(lì)于吸引长期(qī)资金配置科(kē)创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新活力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥(huī)好科(kē)创板改革(gé)先行先试的(de)示(shì)范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网也(yě)发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》提出(chū)的“完(wán)善(shàn)金(jīn)融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放、支持创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略的重(zhòng)要举措，对促进科(kē)创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥科(kē)创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日(tǒng)计(jì)，2019年设(shè)立以来，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持(chí)和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块(kuài)的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提(tí)升(shēng)科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能发挥、持续(xù)发(fā)挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试(shì)验田(tián)作用，对于(yú)促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工(gōng)作，多举措确(què)保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一(yī)直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会(huì)将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机(jī)制，并根(gēn)据市场运行情况改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实施了投(tóu)资者适(shì)当(dāng)性管理制度(dù)、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保(bǎo)障(zhàng)了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿用前期的(de)风控措施，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票(piào)涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将(jiāng)在目(mù)前行(xíng)之(zhī)有(yǒu)效的风险防(fáng)控和市(shì)场监管措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各(gè)项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日(jiāng)增至8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规(guī)模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金(jīn)融衍生(shēng)工(gōng)具，在价(jià)格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场多(duō)空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪深交易(yì)所(suǒ)先后上市(shì)了(le)7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为股票(piào)市场的基础性(xìng)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市(shì)交易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期(qī)深交(jiāo)所上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投(tóu)资(zī)者(zhě)的(de)风险(xiǎn)管理工具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位(wèi)公募(mù)投资(zī)人士(shì)对(duì)此表示，目前我国已经(jīng)推出了不同类型的期(qī)权品种，不(bù)同品(pǐn)种对应市场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的(de)推(tuī)出，将(jiāng)对科创板(bǎn)市(shì)场的宽(kuān)基指(zhǐ)数(shù)形成覆盖，科技创(chuàng)新(xīn)风格投(tóu)资有了风险管理工具，这将(jiāng)有利于投资者(zhě)做好风险管理，满足不同投(tóu)资(zī)者的投资(zī)交易(yì)需(xū)求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记(jì)者观(guān)察，目前ETF期(qī)权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前(qián)包(bāo)括(kuò)华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规(guī)模仅(jǐn)次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管(guǎn)理规模第二(èr)名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期(qī)权的合约(yuē)标(biāo)的，华(huá)夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规(guī)模和产(chǎn)品流动性都具备(bèi)突出优势。”上述公募(mù)投(tóu)资人士称。

　　而(ér)根据(jù)业(yè)内人士分析，相关(guān)合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)后，投资者可以借助相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具进行方向性(xìng)投资、波动(dòng)率投资等(děng)，在投资层面的配套策略也会(huì)丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提升(shēng)ETF期权产品(pǐn)交易需(xū)求，流动性进一步提高，进而促(cù)进规(guī)模(mó)的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有(yǒu)了风险管理工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相(xiāng)应(yīng)的(de)龙头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一步(bù)巩固，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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