全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国证交(jiāo)会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但(dàn)是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示(shì)，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓(cāng)市值近164亿(yì)美(měi)元(yuán)

　　美国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件，桥50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间水基(jī)金(jīn)今年(nián)一季(jì)度(dù)末的(de)持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看(kàn)桥水在今年一季(jì)度的美(měi)股持(chí)仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏(hóng)观策(cè)略(lüè)基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很(hěn)小的(de)一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增(zēng)持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥(q50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间iáo)水的前十大(dà)重(zhòng)仓标的的(de)集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋(jìn)升为桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资(zī)组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度都有所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多(duō)只消费品(pǐn)个股，但是今(jīn)年一季度都进(jìn)行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持(chí)了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位列第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的(de)标(biāo)的(de)还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外(wài)，增(zēng)持了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度(dù)减持的标的相对较多(duō)，除去(qù)前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅度(dù)较大的(de)还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季(jì)度(dù)还减持了其(qí)特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金(jīn)从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的(de)观点(diǎn)看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正处(chù)于(yú)持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端(duān)，因为全(quán)球对美(měi)元(yuán)去(qù)杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了(le)，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球(qiú)货币市(shì)场(chǎng)中日益重要，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅(jǐn)是(shì)对抗债(zhài)券市场和利(lì)率的(de)工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失(shī)，这(zhè)是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍(réng)相(xiāng)对较(jiào)高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支出水平高于经(jīng)济体的生(shēng)产(chǎn)能力(lì)，导致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经(jīng)济体处于(yú)看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和(hé)市场带(dài)来(lái)一定(dìng)的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济(jì)体的经济更(gèng)加接近(jìn)于均衡(héng)——支(zhī)出(chū)与劳动力(lì)产出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀可控(kòng)，政策(cè)制定者有足够(gòu)的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭(niǔ)转了(le)流动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即(jí)现金未(wèi)来实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚(shàng)未严重影响风险溢价和经济增(zēng)长，上(shàng)述情况极(jí)有可(kě)能在周期的下一阶段出(chū)现。与西方国(guó)家相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和地区(qū)的政策制定者支持(chí)货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文(wén)称，“上周美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽(suī)然没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望持观(guān)望态度(dù)。这符合我(wǒ)们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应(yīng)对疫情带来(lái)的影响，许(xǔ)多发达经济体都推出了大规模财政刺(cì)激政(zhèng)策，引发了(le)通胀问(wèn)题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不(bù)收紧政策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了最激进的应对(duì)通胀(zhàng)的举措，在不到(dào)18个月的时间(jiān)里，美联(lián)储加息(xī)500个基点，并(bìng)迅速(sù)减持债(zhài)券。目(mù)前，虽然(rán)美国经济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出(chū)已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政策，银行业就会(huì)继(jì)续承压，从而(ér)影响(50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次(cì)凸显美国金(jīn)融体系(xì)面临(lín)压力，股市和(hé)债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美(měi)联(lián)储可以评估形(xíng)势再做出决(jué)策(cè)。

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