昨夜，据(jù)路(lù)透(tòu)社最新(xīn)报道，知(zhī)情人士(shì)透露，美(měi)国总统拜登(dēng)和(hé)众(zhòng)议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡(xī)接近就美(měi)国债务(wù)上(shàng)限达成协(xié)议，双方在可自由支(zhī)配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消(xiāo)息(xī)人士和另一名了(le)解谈判(pàn)情况的人(rén)士称，最(zuì)终可能达成的不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能需(xū)要立法者花几(jǐ)天时间撰写(xiě)、阅读和(hé)投(tóu)票的(de)法案，而是一份包(bāo)含几个关键数(shù)字的精简协议。另一位消息人士称(chēng)，预(yù)计(jì)谈判代表将(jiāng)敲定可自由支(zhī)配开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通过正常的(de)拨款程(chéng)序敲定住房(fáng)和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自(zì)由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿(yì)美元支出(chū)总额的27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一(yī)些议员表示不应该(gāi)削减这一(yī)领(lǐng)域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定(dìng)后，将于(yú)6月(yuè)4日举行的六个月来(lái)首次面对面会(huì)议不太可能采取新(xīn)的措施。当前(qián)的任务(wù)是监控(kòng)市场(chǎng)形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保生产(chǎn)者(zhě)和消费者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预计布(bù)伦(lún)特原(yuán)油价格到(dào)2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认(rèn)为，目前的价(jià)格反映(yìng)了市(shì)场对全球宏观经(jīng)济形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最(zuì)新(xīn)数据显示，交易(yì)员们(men)完全(quán)押注(zhù)美联储会在6月或7月的某(mǒu)次会(huì)议(yì)上(shàng)再(zài)度加息25个基点，最(zuì)早在(zài)6月(yuè)便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约(yuē)升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个(gè)基点，这(zhè)代(dài)表市场认为(wèi)接下来(lái)两次会议(yì)中美联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约显示消化(huà)了(le)约14个基点的加息预期，由于(yú)美联(lián)储加息(xī)规模通常(cháng)都是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小幅(fú)收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片(piàn)股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史(shǐ)新高(gāo)，市(shì)值曾达到(dào)9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大关一(yī)步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿(yì)美元的上市公(gōng)司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将(jiāng)近2000亿(yì)美元，几乎相当(dāng)于两个英(yīng)特尔的市(shì)值(zhí)。英伟(wěi)达创(chuàng)美股史上最(zuì)大(dà)单日市(shì)值增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自的市(shì)值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达(dá)Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美(měi)元，同(tóng)比下降13％，但好(hǎo)于市场预(yù)期的(de)65亿美(měi)元；调(diào)整后每股收(shōu)益为1.09美元，市(shì)场预(yù)期0.92美(měi)元。按业务(wù)划分，英伟达数(shù)据(jù)中心(xīn)业务营收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的(de)39亿美(měi)元。

　　最(zuì)重要(yào)的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预(yù)计第二财(cái)季(jì)营(yíng)收将(jiāng)达(dá)到110亿美元左右，较市(shì)场预期(qī)的(de)71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明，英伟(wěi)达从全球企(qǐ)业(yè)布局(jú)AI的(de)热潮中获得的利(lì)益(yì)远超人们预期。英伟达生产极(jí)度复杂的人(rén)工智能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆(bào)全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的(de)芯片领域(yù)占据(jù)主导(dǎo)地位，该公司(sī)推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训(xùn)练和运行机器学习(xí)软件，这也是(shì)支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全球的(de)ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半年或半年多以(yǐ)来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦持续(xù)重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来(lái)，黑色商品在经历(lì)短(duǎn)暂反弹后于(yú)近(jìn)期再次走弱。对此，大(dà)有期(qī)货(huò)投研中心黑色高级(jí)研(yán)究员黄科在接受(shòu)期货日报记(jì)者采访时(shí)表(biǎo)示，近(jìn)期黑色(sè)系品种大幅下(xià)跌(diē)是宏观(guān)和产业共振(zhèn)带来的(de)结果。

　　“其(qí)中宏观层(céng)面(miàn)，目前美(měi)国两党对于(yú)政府债务上限问题仍没有达成(chéng)一(yī)致，随着截止日期临近，市(shì)场各方的避(bì)险观(guān)望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下(xià)来继续加息的可能性，当前美联储6月加息(xī)概(gài)率上(shàng)升到40％附近，近期美(měi)元指数走强对于大宗商品价(jià)格普(pǔ)遍形(xíng)成(chéng)一定(dìng)压力。国内方面，5月份公布的(de)社融和固定资产(chǎn)投资等经济数(shù)据略低于市场，市场担心(xīn)经济复苏的后劲(jìn)不足，也导致(zhì)与国内经(jīng)济状况关联性较强(qiáng)的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层(céng)面(miàn)也并无利(lì)多因素(sù)。黄科表(biǎo)示，从现货市场(chǎng)表现来(lái)看(kàn)，虽然目前铁水产(chǎn)量(liàng)已(yǐ)经见(jiàn)顶，但随着(zhe)成本端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减产动力。在行业利(lì)润尚(shàng)存、部分钢(gāng)厂(chǎng)复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至(zhì)止(zhǐ)跌回(huí)升(shēng)，减产不及预(yù)期以(yǐ)及原料成本持续下移导致钢(gāng)价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材价格不断(duàn)下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品市(shì)场整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格(gé)呈“螺(luó)旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游(yóu)需求(qiú)恢复距离此前(qián)预期有(yǒu)较大差距(jù)，叠加今年年初以来(lái)市场对(duì)下(xià)游需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂(chǎng)产(chǎn)量增(zēng)幅较大。而(ér)在(zài)市场供需(xū)阶段性错(cuò)配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同时预期(qī)中的(de)下半年的(de)粗钢(gāng)产(chǎn)量平控(kòng)政(zhèng)策也(yě)进一步(bù)压(yā)低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢材(cái)五(wǔ)大品种周度表观(guān)消费(fèi)量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计(jì)局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计(jì)，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续(xù)弱势，中(zhōng)期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问题来(lái)看，方正中期期(qī)货研究(jiū)院黑色组长汤(tāng)冰华告(gào)诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有以下三个方面的问(wèn)题：一是高炉减(jiǎn)产不充分(fēn)；二是外需可能会大幅下滑；三(sān)是国(guó)内(nèi)政策刺激还比较(jiào)有限(xiàn)，当前(qián)内(nèi)需虽(suī)然未见(jiàn)好转，但今年(nián)以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部(bù)是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰华表示，由于二季度以来国(guó)内政策利(lì)多(duō)有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期出(chū)现，但国(guó)内市场利空在价(jià)格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从后期市(shì)场表现来看(kàn)，钢材(cái)需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压(yā)力会明显(xiǎn)增(zēng)加，产量也面临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份(fèn)的政策(cè)不及(jí)预期后，国内下(xià)一个相(xiāng)对(duì)重(zhòng)要(yào)的政(zhèng)策时点可能在7月的半年度经济数据(jù)公布后，在(zài)此(cǐ)之前(qián)，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底(dǐ)部(bù)的确(què)立需要黑色商品整(zhěng)体供应回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿发货(huò)均出现下降(jiàng)。不过目(mù)前焦煤(méi)进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减(jiǎn)少，但铁水下降并不明(míng)显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持续，价格还未(wèi)真(zhēn)正见(jiàn)底。

　　在黄爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语科(kē)看来，后续(xù)钢(gāng)矿品种止跌(diē)需要具备两个(gè)条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢(gāng)价形(xíng)成一定支撑(chēng)；二是(shì)钢厂方面有实质性的(de)减产行动，从而改善市场对于后期供需平(píng)衡的预期。不(bù)过，从目(mù)前情况来看，在进口煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加速下(xià)跌迹象；此外国内(nèi)粗(cū)钢产量(liàng)平控政策尚(shàng)未执(zhí)行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色(sè)系品种或(huò)延(yán)续(xù)弱势，整体(tǐ)易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠(dié)加(jiā)造(zào)成(chéng)的负(fù)向循环(huán)，或将令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑(hēi)色系(xì)商(shāng)品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续，难有像(xiàng)样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货价格大幅(fú)下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉(sù)记(jì)者，螺(luó)纹钢(gā爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语ng)现(xiàn)货目前回归(guī)2020年(nián)疫情初期的价格区间有利于(yú)行(xíng)业供需加快(kuài)调整，且目前距离(lí)2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢(gāng)材(cái)社会库存较近年(nián)同期偏低、6月份之后来自政策面(miàn)和市场(chǎng)力量的(de)供应压减速度加快、稳经济政策(cè)效果或(huò)将在下半(bàn)年显现、国际(jì)局势(shì)缓和以及(jí)国(guó)内外价差有利于钢材出口再上台阶(jiē)等(děng)因素(sù)，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑色(sè)系商品价(jià)格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但(dàn)中期反弹依(yī)然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当(dāng)前钢(gāng)铁产业(yè)链库存整体较(jiào)低，因此在后(hòu)续进入减产期间后，钢材价格(gé)下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低(dī)价可能(néng)会刺激补库，并带动行情出现(xiàn)阶段反(fǎn)弹。

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