芦哲 首席宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联(lián)系人(rén)

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我(wǒ)们将影响(xiǎng)青年失业率的因素拆解为三(sān)方面(miàn)：①青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)，②青(qīng)年(nián)总人(rén)口，③劳动参与率，失业率=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）。通(tōng)过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青(qīng)年失业率(lǜ)的上(shàng)升，更重要(yào)却被忽(hū)视(shì)的因素(sù)是青年(nián)人口(kǒu)和劳动(dòng)参(cān)与率下降，带来(lái)16-24岁劳动力(lì)减少，从分母端(duān)大幅推高青年失(shī)业率。假(jiǎ)如今年(nián)3月(yuè)分母端的青年劳(láo)动力与2020年持平，新增约132万青年失业(yè)人口只(zhǐ)能将失业(yè)率(lǜ)拉升至(zhì)16.2％，但实际青(qīng)年失业(yè)率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业(yè)人口会随着(zhe)经(jīng)济(jì)复苏而减少(shǎo)，但青年(nián)劳(láo)动力的下降可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失(shī)业率=失(shī)业人口/劳动力=失业(yè)人(rén)口/（总人口×劳动参与率），据此可(kě)将青年失业率(lǜ)拆解为(wèi)青(qīng)年失(shī)业人口、总人口(kǒu)、劳动参与率三(sān)个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必(bì)来自失业增加，不要忽(hū)略分(fēn)母，劳动(dòng)力的下降，也是抬高失业率(lǜ)的重要(yào)原因。2010-2020年，青年(nián)失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动(dòng)力(lì)却(què)减少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人口失业(yè)率大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。

　　·分子(zi)端的(de)青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约(yuē)为2587万(wàn)人(rén)，失业(yè)人数632万(wàn)人，比去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因(yīn)方(fāng)面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来(lái)看(kàn)，三(sān)分之二(èr)的青年(nián)失业(yè)人员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的结构(gòu)变(biàn)化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度(dù)由低到高两个特点。2010年农业和工业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的青年就业(yè)主要转向服务(wù)业。以(yǐ)受(shòu)教育(yù)年(nián)限作(zuò)为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行业(yè)流向较高(gāo)行业，但(dàn)是知识(shí)密集(jí)型行(xíng)业的青年失(shī)业(yè)情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因(yīn)。经(jīng)济复苏的主力是知识密(mì)集程度较低的餐饮(yǐn)、零售等(děng)服(fú)务业(yè)，而知(zhī)识密(mì)集程度(dù)较高的(de)生产(chǎn)性服务(wù)业复(fù)苏较慢，服(fú)务业就(jiù)业复苏结构的分(fēn)化，带来(lái)青(qīng)年就(jiù)业和25-59岁就(jiù)业的(de)分(fēn)化。

　　·分母端的(de)青年(nián)劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)。2010-2020年(nián)青年劳动力对应的(de)出生(shēng)人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国(guó)小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了农村向城(chéng)镇的人口转移也在减速，新增城(chéng)镇人口(kǒu)从十三五期(qī)间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青年劳(láo)动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点(diǎn)。近三(sān)年青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率的下降主(zhǔ)要有三(sān)方面原因：一是16-24岁(suì)在校(xiào)生大(dà)幅(fú)增加(jiā)493万；二是部分群体因就业形势(shì)恶化而退出劳(láo)动(dòng)市(shì)场；三(sān)是就业观念的变化(huà)导致(zhì)初次进入(rù)劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增(zēng)加不能(néng)完(wán)全解释(shì)青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的上(shàng)升。假如当前(qián)青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年(nián)相同，在(zài)失(shī)业人口增(zēng)加(jiā)132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业(yè)人口的增加只(zhǐ)能解释(shì)当前青年(nián)失业率的一部分(fēn)，另一部分则来(lái)自分母端，城镇青(qīng)年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率(lǜ)的变(biàn)动可能出现以下三种情况：①青年失(shī)业人口增(zēng)加(jiā)，同时(shí)劳动力减(jiǎn)少，青年失业率(lǜ)上升；②青(qīng)年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅(fú)不及劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业率上(shàng)升；③青年失(shī)业人(rén)口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于(yú)劳(láo)动(dòng)力降幅，青(qīng)年失(shī)业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人口会随着(zhe)疫(yì)情后经济复(fù)苏(sū)而减少，但(dàn)青(qīng)年劳动力的下(xià)降可(kě)能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未(wèi)来失业(yè)率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未(wèi)收(shōu)窄；青年(nián)劳(láo)动参与率出(chū)现明(míng)显下降；外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济(jì)和(hé)就(jiù)业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三(sān)因素框架

　　2.分子端(duān)：新增青年(nián)失业人员缘于服务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识(shí)密度从低(dī)到高

　　2.3.服(fú)务业复(fù)苏分(fēn)化或是(shì)一(yī)季度青(qīng)年失业(yè)人口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳(láo)动参与率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会越(yuè)来越重(zhòng)要

　　5. 附(fù)录：概念(niàn)和数据(jù)说明

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示(shì)

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高(gāo)值。在疫情影(yǐng)响退(tuì)散(sàn)、经济逐步复苏的情况(kuàng)下，城镇调查失业(yè)率较去年(nián)同期大幅(fú)下降0.9个点，但青年失业率却(què)较去(qù)年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告将重点研究(jiū)疫情后留下的(de)“疤痕效应”如何推高青年失业(yè)率(lǜ)。

　　1.青(qīng)年失业率的三(sān)因(yīn)素(sù)框架

　　失业率=失业(yè)人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影(yǐng)响(xiǎng)青年失业率的主(zhǔ)要(yào)是三个因素(sù)：①青年失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动(dòng)力的变化。这(zhè)三个因素均(jūn)为城(chéng)镇口径。

　　三(sān)个因(yīn)素的(de)变化都不能忽视。当我们(men)讨论失业率时，经常(cháng)认为失业(yè)率(lǜ)上升一(yī)定是失业增加的结果，这个判断对(duì)于全年龄段失业率来说并没有问题，因(yīn)为(wèi)我(wǒ)国的劳(láo)动(dòng)力(lì)总量（也称(chēng)经济活(huó)动人口）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年末下降了(le)2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)则(zé)不能(néng)忽视分(fēn)母的变(biàn)动，因为青(qīng)年劳动力波动(dòng)幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年(nián)劳(láo)动力却减少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年(nián)失业(yè)人口从496万增(zēng)加到500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青(qīng)年(nián)失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原(yuán)因就是失业率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳(láo)动力人口在(zài)此(cǐ)期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分(fēn)母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率变动的(de)是失业(yè)人口数量(liàng)（分子），但决定青年(nián)失业率变(biàn)动的(de)却是(shì)青(qīng)年(nián)劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青(qīng)年(nián)失业人(rén)员(yuán)缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职(zhí)居多(duō)；三(sān)分之二(èr)接(jiē)受过(guò)大(dà)学教(jiào)育

　　从(cóng)总量来看，当(dāng)前(qián)城镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。国(guó)家统计局在3月就业数据解读时，披露(lù)了当前青年就(jiù)业和失业人数的基本情(qíng)况：“初步测算3月(yuè)份(fèn)城镇青年(nián)9637万(wàn)人，没有参与劳动力市场的(de)青年6418万人，主体为(wèi)在校学生(shēng)；参与劳动(dòng)力(lì)市场的青年3219万人，其中就业人(rén)数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力(lì)人(rén)数与去年基(jī)本持平(píng)，今年(nián)4月青年失业(yè)率(lǜ)比(bǐ)去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万人左右(yòu)，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前(qián)四个月(yuè)青年失(shī)业形势(shì)好于去年同期(qī)。假设2022年以来(lái)青年(nián)劳动力(lì)总量(liàng)维持在3219万，青年(nián)失业率每提高(gāo)1个点，带来(lái)32万左(zuǒ)右的新增失业人口。尽(jǐn)管今年4月青年(nián)失业(yè)率比去年(nián)同期高2.2个点，但从新增青年失业人口(kǒu)来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来看(kàn)，今年前四个月(yuè)青年失业形势要(yào)好(hǎo)于去年(nián)，这与当前(qián)经济逐(zhú)渐恢复也有关系(xì)。

　　从(cóng)节奏来看(kàn)，受夏季毕业影响，我国青年(nián)失(shī)业率一般在上(shàng)半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年(nián)失业率(lǜ)或将继(jì)续(xù)小幅攀(pān)升(shēng)。

　　失业原因(yīn)方面，近(jìn)7成青年失业(yè)者是(shì)主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种(zhǒng)观点认为，青(qīng)年群体(tǐ)由(yóu)于工作经验和技能相(xiāng)对(duì)不(bù)熟练(liàn)，往(wǎng)往在企(qǐ)业裁(cái)员时首当(dāng)其冲。但(dàn)根据月度劳动(dòng)力调查数据，青年失业主要原因是主动辞职，被(bèi)裁(cái)员的比(bǐ)例明(míng)显低于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年(nián)中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》，有工作意(yì)愿但(dàn)从未工作过的失业群(qún)体在16-24岁失业人口中占比5小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了9％，其他年(nián)龄群(qún)体中这(zhè)一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除这部(bù)分(fēn)失业人群后，剩下的青年失业人口(kǒu)中，第一大失(shī)业(yè)原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从高到(dào)低依次(cì)是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看，三分之(zhī)二的青(qīng)年失业人员接受过(guò)大学(xué)教育(yù)。各(gè)年龄(líng)段失(shī)业人群中，年龄越(yuè)低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比(bǐ)例在其他三个(gè)年龄阶段逐步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受(shòu)教育程(chéng)度也大致(zhì)类似，青年人由(yóu)于年龄限制，接受大学教育比例略低于(yú)25-34岁，整体(tǐ)来看35岁(suì)以下就业人员的受教育程度大幅高于35岁以(yǐ)上。按照接受过大(dà)学教育的占比来(lái)看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密(mì)度从低到高

　　青(qīng)年失业人口的行业(yè)与青年就业(yè)分布(bù)基本一致(zhì)。青(qīng)年失业(yè)人口呈(chéng)现(xiàn)出行业聚集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民(mín)服务\修理(lǐ)和其他服务业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青年失(shī)业人口(kǒu)的65％左右。同时(shí)，这5个(gè)行(xíng)业也是(shì)青(qīng)年就业集(jí)中(zhōng)的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从(cóng)行业(yè)来看，青年失业人口的行业分布是由就(jiù)业分(fēn)布决定(dìng)的，吸纳就业占比较大的(de)行业，往往也贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘(jué)青年失(shī)业人口(kǒu)来(lái)自(zì)何处(chù)之(zhī)前(qián)，需要研究青年(nián)就(jiù)业(yè)的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密(mì)集程度由低到高两(liǎng)个(gè)特(tè)点。

　　青年就(jiù)业(yè)从工(gōng)农业大量(liàng)流入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和电热(rè)燃(rán)水的(de)生产供应业，这(zhè)四个行业是国民经(jīng)济分类(lèi)的农(nóng)业和工(gōng)业(yè)。2010年这(zhè)四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该(gāi)比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个(gè)点。有(yǒu)4个行业吸(xī)纳(nà)青(qīng)年就业比例增加超2个点(diǎn)，其中(zh小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了ōng)，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服(fú)务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫(wèi)生和(hé)社工(gōng)为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产等其他6个服务(wù)行(xíng)业(yè)吸纳青年就业的比(bǐ)例(lì)均增超1个百分(fēn)点。

　　以受(shòu)教育年限(xiàn)作(zuò)为维度(dù)，青年就业从知识密集程度较(jiào)低(dī)的(de)行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受教(jiào)育年(nián)限，来(lái)计(jì)算各行(xíng)业的(de)知(zhī)识密集程度。有(yǒu)5个行(xíng)业(yè)的平均受(shòu)教育年限在14年以上，依次是(shì)：科(kē)学(xué)研究与技(jì)术服(fú)务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传(chuán)输、软(ruǎn)件和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生(shēng)和社(shè)会工作(zuò)（12.1），除金融业(yè)外(wài)，其他四(sì)个(gè)行(xíng)业是过去十年青年就(jiù)业流入的主要行业(yè)，吸纳青(qīng)年(nián)就业比例的增幅均居前列。如图(tú)10，各行业所吸(xī)纳的青年就(jiù)业比例(lì)变动与(yǔ)行(xíng)业平均(jūn)受教育年限基本一致，即(jí)青年就业(yè)从知识密(mì)集程(chéng)度较低的行业流向较高(gāo)行业(yè)。

　　但是知识密集(jí)型行业的青年失业情(qíng)况比整体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动(dòng)统计年鉴》中各行(xíng)业的(de)青年失业比(bǐ)例（该(gāi)行业(yè)的(de)青年(nián)失业(yè)人数/青年失业总人(rén)数），除(chú)以(yǐ)各行(xíng)业的青年(nián)就业比例（该行业的青年就业人数/青年就业总人数），来(lái)作为(wèi)各行业失业率(lǜ)的近(jìn)似替代指标。以这个指标(biāo)来看，知识密集型行(xíng)业的(de)青年失业率大(dà)多高(gāo)于全年龄段(duàn)失业(yè)率，如信息技术、教育、科研服务、公共管理等行(xíng)业(yè)，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　一(yī)季度服(fú)务(wù)业(yè)复苏(sū)出现分(fēn)化。今年一季度(dù)GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增(zēng)速缺(quē)口。分(fēn)行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮业(yè)增速均高(gāo)于疫情前三年均值(zhí)，这(zhè)三个行业一季度(dù)复苏情况较(jiào)好；知识(shí)密集(jí)程度更高(gāo)的(de)房地产业、租赁(lìn)和商务服务业、信(xìn)息技术(shù)服务业的缺口分别(bié)为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏(sū)相(xiāng)对较慢。

　　因此(cǐ)从(cóng)失业率的分子端(duān)来看(kàn)，当前青年失业(yè)人(rén)员增长的(de)症(zhèng)结(jié)在于服(fú)务业就(jiù)业复(fù)苏(sū)的结构不均衡(héng)。一方面，随着受教育(yù)水(shuǐ)平的整(zhěng)体提高，青年就业(yè)大量流向知识密(mì)集型服(fú)务业，如教育、信息技术(shù)等(děng)行业。另一方面，年初疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱后(hòu)，经济复苏的主(zhǔ)力是知识密集程度(dù)较(jiào)低的生活性服(fú)务业(yè)，而(ér)知(zhī)识密集程(chéng)度较高的生产(chǎn)性(xìng)服务业复苏较(jiào)慢。所以服务业就业复苏(sū)结构分化，带来的青年(nián)失业人(rén)口和25-59岁失(shī)业人(rén)口的分化(huà)。房地产(chǎn)、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一季度就(jiù)业尚未出现明显改善，应届生就业压力大；而(ér)住宿餐(cān)饮(yǐn)等(děng)行业就业已经出(chū)现回暖，但对(duì)于(yú)三分之(zhī)二接受过大学教育的(de)青(qīng)年失业人口而言，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与率均下降，带(dài)来(lái)劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业率(lǜ)的分母(mǔ)端是城镇青年劳动力，主要由青年(nián)人口(kǒu)和劳(láo)动参与率决定。2022年我(wǒ)国开始步入人口负增长时代，城镇青年劳动力可能(néng)将步入长(zhǎng)期下降通道，这将(jiāng)从分母端推升青(qīng)年失业(yè)率，或(huò)成(chéng)为疫情后就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少(shǎo)

　　城(chéng)镇青年劳动(dòng)力首(shǒu)先取决于城镇青(qīng)年(nián)人口(kǒu)数量，而(ér)后者来(lái)自于两部分，一是16-24年前的(de)出生人口，二是(shì)乡村到城(chéng)镇的迁移人口，这两部分增(zēng)量(liàng)未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对(duì)应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正好是建国(guó)以(yǐ)来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮(cháo)”时期，年均(jūn)出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年(nián)出生人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的(de)16-24岁人口分(fēn)别(bié)对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时期(qī)分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国(guó)农村向城镇的(de)人口转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始逐年(nián)减少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只有650万人。预计(jì)今年随着疫(yì)情影响(xiǎng)减弱(ruò)，人员流动恢(huī)复，新(xīn)增城镇人口数量会较去(qù)年(nián)有明(míng)显(xiǎn)增长，但(dàn)可能仍(réng)然较难回(huí)到十三(sān)五期间超(chāo)2000万的规模。当(dāng)前(qián)我国城(chéng)镇化率已经达到(dào)65％以上，继续高速增(zēng)长空(kōng)间有限，从(cóng)乡村到城镇的迁移人口(kǒu)数量整体将呈现(xiàn)下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青(qīng)年劳动参(cān)与率有两个特点，一是低于其(qí)他年(nián)龄段群(qún)体，大(dà)部分青年在校，并未进入劳(láo)动市场。二是近年(nián)来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)超预期下(xià)降。根据今年3月(yuè)统(tǒng)计局披(pī)露的青年就(jiù)业和失业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万(wàn)进入或有意愿进入劳动市场(chǎng)。而2010和(hé)2020年两次人口普查时(shí)，青年(nián)劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动参与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年(nián)，该指标(biāo)已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年(nián)劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三方面原(yuán)因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在(zài)校生增加了(le)706万，年(nián)均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年龄段的在校生(shēng)增加了493万(wàn)，年均增长246.5万(wàn)，远远快于此(cǐ)前(qián)十年增速。

　　二是部分群体因就业形势(shì)恶化而退出劳(láo)动市场，在未来(lái)经济和(hé)就业好转后会回到劳(láo)动市场。2020年(nián)3月，国家统计局(jú)曾(céng)在发布(bù)会指出当月(yuè)“就(jiù)业人员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说(shuō)明就业形势恶(è)化时(shí)，也会影响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就业观念的变化导致初(chū)次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风气来(lái)看，对学历的推崇导(dǎo)致(zhì)本科毕(bì)业即进入就业市(shì)场的年(nián)轻人减少，加上考(kǎo)研(yán)、考公(gōng)竞争(zhēng)激烈，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上会将(jiāng)部分青年人初次就(jiù)业时间(jiān)从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分(fēn)母端可能(néng)会越来越(yuè)重要

　　失(shī)业人口(kǒu)的(de)增加不能完(wán)全解(jiě)释青年失业(yè)率的上(shàng)升。假如当(dāng)前青年(nián)劳动力(lì)与2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至632万(wàn)人(rén)的情况下，对应(yīng)青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业(yè)人(rén)口(kǒu)的增(zēng)加只(zhǐ)能解(jiě)释当前(qián)青年(nián)失业率的一部分(fēn)，另一部分(fēn)则来自分母(mǔ)端(duān)，城镇青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始(shǐ)负(fù)增长，未来青年(nián)失业率(lǜ)的变(biàn)动可能出现以下三种情(qíng)况(kuàng)：

　　①青(qīng)年失业(yè)人(rén)口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业(yè)率上(shàng)升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅(fú)不及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我们认为，未来失(shī)业人口会随着经济复(fù)苏而减少，但经济复苏难以改变失(shī)业率(lǜ)的(de)分母下降趋(qū)势。青年劳动力(lì)的下降可(kě)能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源，抬高青年(nián)失业率的(de)长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端可能(néng)会越来(lái)越重要，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念(niàn)和数据说明

　　青年失业(yè)率的两个前置(zhì)概念。讨论(lùn)16-24岁人(rén)口调查失业(yè)率时(shí)，有(yǒu)必要明(míng)晰这一概念的两(liǎng)个要点：一是调(diào)查(chá)失(shī)业率是城镇就业范(fàn)围，并非(fēi)针对全部(bù)就业(yè)人(rén)口，不包括(kuò)乡村就业(yè)，2022年底(dǐ)我(wǒ)国城乡就(jiù)业大约(yuē)分别占63％、37％，近(jìn)四成(chéng)的(de)就业人(rén)口并未包含在内。因(yīn)此(cǐ)，许多针(zhēn)对青年失业率(lǜ)的讨论(lùn)以(yǐ)全国青(qīng)年人口(kǒu)数(shù)量为出(chū)发点，未区分人(rén)口总量与城(chéng)乡(xiāng)结构的问题，有失(shī)偏颇。本篇报告如无特别说明(míng)，各概念均是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率(lǜ)的分(fēn)母不含(hán)没(méi)有(yǒu)劳动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按(àn)照统计局的定义，“劳动力指(zhǐ)年满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社会经济活动的(de)人员。包括(kuò)就业(yè)人员(yuán)和(hé)失业人员”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳动年龄人(rén)口不(bù)计入劳动力(lì)。根据(jù)《2022年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口(kǒu)约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动(dòng)力(lì)，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿(yì)，据此(cǐ)推(tuī)算城(chéng)乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失业(yè)率来(lái)自(zì)全国月度劳(láo)动力调查。该(gāi)项调(diào)查制度(dù)于2005年正式(shì)实(shí)施，每年进(jìn)行(xíng)两次(cì)全国劳(láo)动力抽样(yàng)调查，调查范围为中国大陆(lù)的城(chéng)镇和(hé)乡村，调查(chá)对象为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及(jí)时准确反映劳动力(lì)市(shì)场变化情(qíng)况，建(jiàn)立了31个大城市月度劳动力调查制度(dù)。2013年4月，又将月度劳(láo)动(dòng)力调(diào)查范围扩大至(zhì)65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调查(chá)正式在全国范围内开展，调查范围覆盖全国(guó)所有地(dì)级市。

　　月度(dù)劳动力调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之一左右。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全国(guó)家庭户(hù)约为49415.7万(wàn)户，样本(běn)占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我(wǒ)国年(nián)度人口(kǒu)调查(chá)样本比例为(wèi)1‰，五(wǔ)年一次的人口抽(chōu)样调(diào)查(chá)样(yàng)本比(bǐ)例为1％。而(ér)每10年一次的人口普查则在长(zhǎng)表部分纳入就(jiù)业调(diào)查，长表抽样(yàng)比例是(shì)10％左右，因(yīn)而(ér)人口普(pǔ)查的就业(yè)数据(jù)质量更高。

　　就业人员(yuán)总数会根据普查数据进行修正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就(jiù)业(yè)人员约为7.75亿人；而七(qī)普后次年的(de)年鉴将这一数据修(xiū)正为7.54亿(yì)人左右，误(wù)差约2100万人(rén)。但结构数据的(de)差异(yì)仍然存在。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇(zhèn)制造业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预期(qī)，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框(kuāng)架看“疤痕(hén)效应”来自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发(fā)布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德(dé)邦证(zhèng)券股份有限公司(sī)

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了