金融(róng)界5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市(shì)竟然(rán)奇(qí)迹般(bān)的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战新(xīn)高(gāo)，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市(shì)变(biàn)正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或(huò)缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示(shì)，海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者(zhě)对(duì)日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的外国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购了日本前五大(dà)贸易公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股份。这五大贸易(yì)公司(sī)分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日(rì)本五大商社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国以外任何其他国家(jiā)都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进(jìn)一步投资(zī)日本(běn)股票。现年(nián)92岁(suì)高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于(yú)为(wèi)何在这个时点，不(bù)断增持日(rì)本股票？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非(fēi)常(cháng)简单(dān)，也非常(cháng)容易(yì)理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来(lái)看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥有的(de)一(yī)大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特(tè)日本(běn)之行(xíng)的部分(fēn)原因是为了向这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的(de)接班人），因(yīn)为接下来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布(bù)局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本(běn)一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多(duō)投资(zī)机会(huì)。

　　同(tóng)一时(shí)期(qī)，黑石集团最主要的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日(rì)本(běn)与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设办事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)，日本股市一(yī)直都在苦苦(kǔ)的填(tián)坑之中，如今似乎(hū)局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会(huì)上解(jiě)释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对(duì)国际地缘政(zhèng)治的变化(huà)也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地(dì)缘政治格(gé)局下，日本在(zà正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角i)亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了(le)更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同(tóng)时(shí)日本在芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投(tóu)资开始进(jìn)入(rù)加(jiā)速期，这正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角背后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市(shì)出(chū)现急搓(cuō)，巴菲特终于等(děng)到了被(bèi)低(dī)估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也用业绩证(zhèng)明(míng)自己的(de)确被低估了。据日经(jīng)中文网，日本(běn)综合商社的(de)2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发(fā)生的变化，日(rì)本监管(guǎn)层的助推也是一股不容(róng)忽视的力量(liàng)。日(rì)本监管层(céng)持续推动企业经(jīng)营能(néng)力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为(wèi)改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为了(le)改(gǎi)变大量个股股价跌(diē)破(pò)净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为(wèi)“反(fǎn)向指标”的(de)高盛也出来(lái)高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市(shì)。至于日(rì)本股(gǔ)市未来将走向何(hé)方(fāng)，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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