北交(jiāo)所开(kāi)市至今一(yī)年半，公募基金投(tóu)资(zī)北交所步伐不断(duàn)推进，除了推出(chū)北证50指数基金(jīn)、北交所主题(tí)基(jī)金(jīn)、“专精特(tè)新”主(zhǔ)题(tí)基金(jīn)外，存(cún)量产品也加大(dà)北交所布局力度，今年更有(yǒu)新基金密集公告可(kě)投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活(huó)跃度抬(tái)升，部(bù)分公司(sī)表现(xiàn)良好，叠(dié)加(jiā)较低的估值水平，公募基金(jīn)等专业投资(zī)者积极挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)机遇(yù)，投向北交所的意(yì)愿也在增加。从(cóng)长期(qī)投资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)股票处于(yú)投资相对(duì)早期阶段，更具成长空间，符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军和(hé)科技、制造等行业，长期投资价值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可(kě)投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日，今(jīn)年(nián)以来(lái)累计有申万菱(líng)信沪(hù)深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华心质混合、中庚(乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里gēng)港股通价值18个月等十多只次新基金公(gōng)告乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里可投资于北(běi)京证券交易所上市(shì)股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金(jīn)产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金等多(duō)家基金公司也发布(bù)公告称，北交所上(shàng)市股票(piào)是国内依法(fǎ)发行上(shàng)市的(de)股票，属于(yú)基金(jīn)法(fǎ)规定的“上(shàng)市交易(yì)的(de)股票”。在遵守(shǒu)基金合同(tóng)所规(guī)定的投资目(mù)标、投资(zī)策略、投资(zī)范围、资(zī)产配置比例、风险(xiǎn)收(shōu)益(yì)特(tè)征和相(xiāng)关风险控制指标等前提下(xià)，公司旗下基金可(kě)参与北交所股票的投资。旗下新增基金如果符合基金合同(tóng)的有关规定，亦可投资(zī)北交(jiāo)所上(shàng)市股票(piào)。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投(tóu)基(jī)金相关投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以(yǐ)密集(jí)公(gōng)告可(kě)投北交所，一方面表明(míng)专业投资机构敏锐地发现了北(běi)交所相关股票(piào)潜在的投(tóu)资机会，开(kāi)始加(jiā)大(dà)布局力度；另(lìng)一方面，北交所上市公司(sī)是除(chú)沪深两市以外国内最优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估(gū)值水(shuǐ)平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方面从(cóng)持(chí)仓数量(liàng)和持股总量(liàng)的角度来看，公(gōng)募参与北交所意愿在持续(xù)增(zēng)加。另一方面，相较于上证、深证，北(běi)交所上市公司(sī)数量、总体规(guī)模较小(xiǎo)，流动性较(jiào)弱，去(qù)年11月北交所推出北证(zhèng)50指数以来，被动资金的加入使(shǐ)得整个(gè)板块的(de)成交变得(dé)更加活跃，同(tóng)时，部分公司(sī)的(de)良(liáng)好表(biǎo)现(xiàn)也(yě)使得越来(lái)越多投资(zī)者关注(zhù)到北交(jiāo)所，自然也引来更(gèng)多(duō)资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金(jīn)的配置意愿(yuàn)，主要(yào)取决于北交所市场的赚钱效应(yīng)、可投(tóu)标的稀(xī)缺性以及专精特(tè)新领域的景气度。而近期北交所市场出现积极(jí)信号：2022年年报(bào)中，多只公募基金产品出现在北(běi)交所(suǒ)公司前(qián)十大股东名(míng)单中；北交所较大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一(yī)季度(dù)盈(yíng)利表现继(jì)续向好；次新基(jī)金(jīn)在北交所的持股集(jí)中度高。“预(yù)计随着后续市场流动性(xìng)的改(gǎi)善(shàn)和创新(xīn)型中小企业的高(gāo)速(sù)成长，北(běi)交所投资有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市(shì)场的公募(mù)基金，在投资比例、策略上也存(cún)在(zài)差异，但未来(lái)会加(jiā)大(dà)乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里对北(běi)交(jiāo)所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基金表(biǎo)示，结合北交所的战略定位和上市(shì)公司“小而美”的特征，预计次新基(jī)金投资将深入细分产业链的(de)研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性(xìng)强的(de)个股(gǔ)机会。同时(shí)，也可(kě)根据主板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进行(xíng)映射(shè)，选(xuǎn)择(zé)估值水平显(xiǎn)著偏低的公(gōng)司(sī)进行投资。在(zài)组(zǔ)合(hé)配(pèi)置上，力求均衡(héng)和风险(xiǎn)分(fēn)散，降低中小企业经(jīng)营(yíng)波动大的风险(xiǎn)。此外，北(běi)交(jiāo)所相(xiāng)关基(jī)金也会积极参与转板、新股发行等投资(zī)机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人(rén)士(shì)也称，我们高度重视北(běi)交所投资机会(huì)，目前(qián)有(yǒu)一只北交所主题基金，未来一方面会(huì)根据市(shì)场情(qíng)况，择机发行更多以(yǐ)北交所股票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不排除将存量(liàng)基金产品的(de)投(tóu)资范围扩(kuò)大至北(běi)交所股(gǔ)票，同时(shí)会增加研究团队拓(tuò)展对北交所股(gǔ)票(piào)的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从(cóng)公募(mù)持(chí)仓北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票总市(shì)值(zhí)情况(kuàng)看，截至2022年(nián)底，全市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金持有(yǒu)北交(jiāo)所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月(yuè)15日开市以来，公募(mù)投资北(běi)交所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公(gōng)司中，与(yǔ)新能源(yuán)行业相关的个股市值占(zhàn)比较高，而(ér)去(qù)年下半年新能源行业整体回调幅(fú)度(dù)较大，带动投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关(guān)负责人称(chēng)。

　　而从今年(nián)年(nián)初看，北证50指(zhǐ)数(shù)一度出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资(zī)的(de)角度看，北交所的投资价值(zhí)仍然受到公募(mù)资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段相比一级市(shì)场(chǎng)（股权(quán)投资）更加成熟，但(dàn)对(duì)比上证(zhèng)、深(shēn)证(zhèng)的大多数公(gōng)司(sī)而言又相(xiāng)对早(zǎo)期(qī)，可投资标(biāo)的规模(mó)也相对更小；但从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度(dù)来说(shuō)，这也意味着更大(dà)的成长空间(jiān)和收(shōu)益(yì)率预期，故我们认为北交所具备良好的长期投资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　具(jù)体落实在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确的偏(piān)好，但是整体还是(shì)比较看好细分行业(yè)的、符合“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形(xíng)冠军：这(zhè)些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行业(yè)中拥有较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强度上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业(yè)板、科创板的(de)上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期视角看，随(suí)着北交(jiāo)所交易制(zhì)度的不断完善、已上市企业的投资价值(zhí)不断明确，以及场内流动性(xìng)不(bù)断提(tí)升，势必会吸引更多优(yōu)秀的(de)企(qǐ)业、活(huó)跃的资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修(xiū)复的(de)空间，当前配置的性价(jià)比较(jiào)高，胜率和赔率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交(jiāo)所(suǒ)整(zhěng)体估值水(shuǐ)平(píng)，叠加(jiā)2023年下半(bàn)年打开的降(jiàng)息窗口(kǒu)，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点(diǎn)关(guān)注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特新(xīn)特(tè)性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注(zhù)具(jù)有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强的优(yōu)质产业链(liàn)。更(gèng)多的阿(ā)尔法收益可能聚焦(jiāo)在(zài)科技(jì)和制造两大(dà)赛道(dào)，包(bāo)括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金相(xiāng)关投(tóu)研人士(shì)也称，北交所有一大批优秀(xiù)的创新型中小企(qǐ)业，借国(guó)家政策支持的(de)东风和企业自(zì)身的努力，我们相信会有相当体(tǐ)量(liàng)的企业(yè)成(chéng)长成(chéng)为大型(xíng)企业，这个成长的过(guò)程会给投资者带(dài)来丰厚回(huí)报(bào)，因此我们认为北交所具(jù)备长期投资(zī)价(jià)值。“具体细(xì)分而言(yán)，我们更加(jiā)看(kàn)好(hǎo)电力设备(bèi)、机械设备、医药(yào)生物等三个领域。”

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