为了让自(zì)己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了(le)一(yī)则(zé)行政(zhèng)处(chù)罚决(jué)定书(shū)，引发(fā)市(shì)场关注。时为(wèi)新(xīn)美星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续集中交易(yì)新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券市(shì)场行(xíng)为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元；还对何德(dé)平信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们(men)一(yī)起来看看，究(jiū)竟是(shì)怎(zěn)么(me)回事。

　　董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披(pī)露的信息，新美(měi)星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实(shí)际控制人(rén)何(hé)德平和(hé)他的(de)妻(qī)子(zi)黄秀芳当时向(xiàng)时任(rèn)独墅湖文化传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部(bù)分来自他们所(suǒ)掌控的上海海(hǎi)得(dé)泽广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金的目的(de)是，委(wěi)托蒋维(wéi)对“新美星”进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便(biàn)何德平所持(chí)“新美星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始利(lì)用控(kòng)制的证券账户并(bìng)联合其他市场资金在二(èr)级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两(liǎng)个帮手(shǒu)共同合谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛(máo)明土、李传武控(kòng)制(zhì)各(gè)自筹得的证券账户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维共同交易(yì)“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息(xī)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个(gè)百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋(móu)，利(lì)用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来(lái)看看，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控制35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新美星”股(gǔ)价(jià)，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组连续(xù)集(jí)中交易“新(xīn)美(měi)星”，申买量占市场申买量比例超20％的(de)交易日有19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰(fēng)值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持续大量(liàng)买(mǎi)入“新美(měi)星”，当日申(shēn)买排(pái)名第(dì)一，竞价买入成(chéng)交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数(shù)（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市(shì)场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不低(dī)于(yú)卖一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获(huò)利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不(bù)予采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵(zòng)股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提出多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以(yǐ)证明蒋维受何德平(píng)或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理”不等同于“操(cāo)纵(zòng)证券市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系(xì)委(wěi)托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操(cāo)纵(zòng)股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易(yì)新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁就各(gè)自(zì)账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)利(lì)益(yì)并(bìng)不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维(wéi)账户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分(fēn)用(yòng)于非法活动，属于欺诈(zhà)或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传武账(zhàng)户组(zǔ)交易行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第四(sì)，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动人中一方存在(zài)不当行为，不应(yīng)推(tuī)定(dìng)或认定另一方承(chéng)担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理(lǐ)人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账户(hù)的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈(chén)述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多个(gè)主体参(cān)与(yǔ)、多(duō)个(gè)环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共(gòng)同完成的(de)操纵行为。在案(àn)证据可以(yǐ)证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资(zī)金作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交易(yì)影响新美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情(qíng)况；何(hé)德平知(zhī)悉(xī)并参(cān)与(yǔ)了本案(àn)行为(wèi)；上述行为的实质是(shì)操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案(àn)证据(jù)可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股价的(de)意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采取了联合(hé)影(yǐng)响股价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担(dān)，证(zhèng)监(jiān)会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客(kè)观上为后续(xù)的合谋操纵起到(dào)一定程度锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并且(qiě)根据(jù)蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和(hé)上(shàng)市公司的合作，知道(dào)蒋维已经(jīng)有一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和(hé)李传武(wǔ)的(de)违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时(shí)将合谋各(gè)方(fāng)视为一个整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会(huì)认(rèn)为(wèi)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所述(shù)的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德(dé)平(píng)信息披(pī)露违法(fǎ)的相关情(qíng)况，行(xíng)政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市(shì)前，海(hǎi)得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公(gōng)司(sī)80万股股份，占(zhàn)新(xīn)美星上(shàng)市(shì)时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分(fēn)股(gǔ)票继续由(yóu)海(hǎi)得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德(dé)平(píng)信息披露违法，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理人提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得(dé)泽(zé)广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰(lán)某作出(chū)，海得泽广将(jiāng)减(jiǎn)持所(suǒ)得(dé)汇入(rù)黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳归还(hái)借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策产生(shēng)重大影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综(zōng)上，请求不(bù)予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易流(liú)水(shuǐ)、资金流水及相(xiāng)关(guān)银行账(zhàng)户流水，结(jié)合(hé)何(hé)德(dé)平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持所得系(xì)家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持(chí)有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事人所提(tí)相关(guān)理由(yóu)不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁表示(shì)，何德平作为上(shàng)市(shì)公(gōng)司实际控制(zhì)人(rén)，未如实(shí)告(gào)知(zhī)上市公(gōng)司上述持股情(qíng)况，导致新美星在(zài)相(xiāng)关公告(gào)中均未披露相关情况，导(dǎo)致(zhì)新美星违(wéi)反2005年《证券法(fǎ)》第六(liù)十(shí)三条规定，何德平的行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)一百九十三条第三(sān)款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就(jiù)信(xìn)息披露违法行为，对何德平(píng)给予警告，并处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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