五一长假期(qī)间(jiān)，全球市场(chǎng)并不平静，一场大风(fēng)暴即将(jiāng)到来(lái)。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构(gòu)已接管了(le)第(dì)一共(gòng)和(hé)银(yín)行，这是本轮美国银行业危机中(zhōng)第(dì)四家(jiā)倒下的银行，同时也是(shì)美国历史上第二大(dà)的(de)破产银(yín)行。此(cǐ)前我们(men)多次强调，美国银行业(yè)危机远未结束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现(xiàn)在(zài)来看，第一(yī)共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰退，银行的(de)资产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银(yín)行的经营将持续恶化，新一轮银(yín)行业(yè)危(wēi)机将(jiāng)再度(dù)爆发(fā)。

　　美(měi)国债务上限问题再(zài)度成(chéng)为焦点，美国政(zhèng)府(fǔ)债务规(guī)模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额(é)，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国会尽(jǐn)快采取行(xíng)动，再次提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，避免政府部门停摆及(jí)可能出现的债务违约。当地(dì)时间(jiān)4月26日，美国国会众(zhòng)议(yì)院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提议提表示第一的词语四字，古代表示第一的词语高美国(guó)31.4万亿(yì)美(měi)元的债务上限，以换取大幅(fú)削减(jiǎn)政府(fǔ)支(zhī)出。该(gāi)法案(àn)规定，联邦(bāng)政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预算年(nián)均增长需控制(zhì)在1％。不过拜(bài)登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出(chū)的(de)债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众议(yì)院(yuàn)共和党人必(bì)须在没有任何要求和条件(jiàn)的情况(kuàng)下打消违(wéi)约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务上(shàng)限问题(tí)上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美(měi)债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致(zhì)函(hán)众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他高(gāo)级议(yì)员，她(tā)在信中表示，美国政府可(kě)能“最(zuì)早在6月1日”发生债务(wù)违约，这表示第一的词语四字，古代表示第一的词语将是美国历史上(shàng)的首(shǒu)次债务违(wéi)约。高盛认(rèn)为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美(měi)国去年国内生产总值约(yuē)23万亿美元，这意味(wèi)着负债率(lǜ)约达130％。美国一直(zhí)在(zài)玩儿这种(zhǒng)借新(xīn)还(hái)旧(jiù)的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如(rú)果(guǒ)美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿下去(qù)。但当前(qián)美元出现信用危机(jī)，全球掀起去美元(yuán)化浪潮(cháo)，游戏(xì)很可能即将结(jié)束了(le)。想借新来还旧，但(dàn)新债没(méi)人买(mǎi)了，也就(jiù)玩儿不转了(le)，最终债务违约就(jiù)只是时(shí)间(jiān)问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿(yì)美元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金融(róng)危机以来，时隔(gé)14年(nián)，再(zài)度出现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主(zhǔ)要由于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第(dì)六个(gè)月(yuè)下(xià)降。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映(yìng)存(cún)储(chǔ)器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全(quán)球(qiú)经济数(shù)据可能比(bǐ)任何人都多，他称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩大(dà)支出刺激经济增长，而还钱的(de)时候(hòu)要(yào)缩(suō)减支出(chū)又使(shǐ)得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿(cháng)债成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约(yuē)率就将激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大(dà)约是(shì)全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是说，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看(kàn)，标普指数(shù)期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但(dàn)次日即大(dà)幅回落，反弹(dàn)大概率已经(jīng)结束(shù)了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别(bié)的B浪(làng)平台型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别(bié)的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创(chuàng)新低，预示(shì)见(jiàn)顶的(de)可能性已经(jīng)非常大(dà)。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次见顶很可(kě)能是历(lì)史性的大顶，未来(lái)下跌(diē)空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈建议有权(quán)限的投资者(zhě)做空(kōng)欧股。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来(lái)看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹(dàn)，但目(mù)前已经再度(dù)掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)已经(jīng)触及70美元(yuán)，预计(jì)3月(yuè)低点必(bì)将(jiāng)不保，年(nián)内(nèi)恐将(jiāng)跌破60美元(yuán)，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看(kàn)，去(qù)年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自(zì)去年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌(diē)可看(kàn)作(zuò)是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了，但(dàn)也不(bù)会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对(duì)于(yú)全球空头而言，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金融(róng)危机本(běn)轮早就该爆发(fā)的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会来，大(dà)放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈！本(běn)轮(lún)危机将是对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将(jiāng)重建(jiàn)世界经济新(xīn)秩序。百(bǎi)年大(dà)变(biàn)局(jú)不是说着玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的金融危(wēi)机在哪里？怎么还(hái)不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金融危机？空(kōng)头(tóu)一(yī)直都活(huó)在被(bèi)质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危机(jī)一(yī)直没有(yǒu)出现(xiàn)，每当(dāng)你认为它要出现的时候，最终却发现它还是没有来(lái)，总(zǒng)是在希望与失望中不断轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我一(yī)直(zhí)都相信超越08年的世纪金融危(wēi)机(jī)一定会爆发，我会像等(děng)初恋(liàn)一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷(lěng)风，在(zài)放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依然(rán)走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦(mèng)却(què)醒了。你会静默，手握着星火等在(zài)至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过(guò)，一(yī)次(cì)一(yī)次放过(guò)，一声一声笑(xiào)着，一(yī)声一声吼着(zhe)，一幕(mù)一(yī)幕(mù)闪着刺痛我。因为享受(shòu)着它的灿烂(làn)，因为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱(ài)啊，又(yòu)依依(yī)不(bù)舍。所以生命啊(a)，它苦涩如歌。想(xiǎng)不(bù)想看花(huā)海盛开？想不想看燕子(zi)归来？如果都(dōu)回不来，那么我(wǒ)该为了(le)谁而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终(zhōng)将(jiāng)属于永(yǒng)不言弃，对(duì)真理(lǐ)执着(zhe)追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将至，这一次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要(yào)看到(dào)花开(kāi)，你一定等燕(yàn)子归(guī)来，想着(zhe)他们都会回来，你(nǐ)誓死(sǐ)为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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