5月12日晚(wǎn)间，根据美国证券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露，国内千亿(yì)私(sī)募景林资产(chǎn)递交了截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)31日的第一季度持仓(cāng)报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国内(nèi)管理超千亿元人民(mín)币的对冲基金机构，亦是内地少有的(de)进(jìn)行大手笔持有美(měi)股的买方机构之一，景林的(de)动向受到了(le)市场广泛的关(guān)注。

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　　千亿(yì)私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景(jǐng)林资产整(zhěng)体持仓规模小(xiǎo)幅(fú)提(tí)升至17.29亿美元，折合人(rén)民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季度的(de)16.29亿美(měi)元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年一季(jì)度末(mò)，景林资产在(zài)美股市(shì)场持有34家上(shàng)市公司的股票。其中，前十大(dà)持仓标(biāo)的在总市(shì)值(zhí)中的(de)占比(bǐ)下降(jiàng)到77.89％，上季度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为英伟(wěi)达、谷(gǔ)歌(gē)、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减持(c乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么hí)方面，景林资产一(yī)季度前五大卖出标的(de)包(bāo)括(kuò)：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林资(zī)产美股持仓前十大重仓股分别为(wèi)：拼多多(duō)、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英(yīng)伟达、微(wēi)软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股依旧是(shì)拼(pīn)多多，与上(shàng)季度对比(bǐ)，景林(lín)资(zī)产(chǎn)减仓了133.85万股，较上(shàng)季度持仓(cāng)数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林(lín)连续三个季度增持(chí)拼多(duō)多(duō)。2022年二(èr)季度增持拼多(duō)多(duō)24.02万股，三季度(dù)增持123.39万股，四(sì)季度(dù)则(zé)增持233.75万股，一次比(bǐ)一(yī)次猛(měng)。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼多多(duō)去年二、三、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨势头在今年2月初便戛然而(ér)止了(le)，景林(lín)资(zī)产在此前(qián)“越跌(diē)越买”的策略奏效(xiào)后，或(huò)许在股价“掉头”之(zhī)际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的(de)英伟(wěi)达(dá)，空降前十大(dà)重仓(cāng)股第七位，一口气买(mǎi)入32.53万(wàn)股，一季度(dù)末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达累(lèi)计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林资产(chǎn)在美股的(de)操作中，最为亮眼的当属重点加(jiā)仓(cāng)教(jiào)育股。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至今年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)，景林资产持有新东方430万股，环比去年(nián)底(dǐ)加仓368.8万股，期(qī)末(mò)持股市值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为(wèi)景(jǐng)林资产的第二大重仓股。与(yǔ)此同(tóng)时，景林资产一季(jì)度还建仓(cāng)了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年(nián)以来，上(shàng)述两只教育个股股价均处(chù)于(yú)震荡态势，并无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资产认(rèn)为，从全行业来看，不同年龄(líng)层的用(yòng)户(hù)对“教育”的需(xū)求依然旺盛，除了应(yīng)对考(kǎo)试(shì)，还包括(kuò)开拓(tuò)眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政策推行之后(hòu)，目前行业(yè)政(zhèng)策(cè)环境趋于稳定(dìng)，但过程中很多公(gōng)司退出(chū)离开，使得行业竞争格局(jú)趋缓，对于存量公司(sī)有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多(duō)年积累的口碑和公信力(lì)，品牌的护城河依(yī)然很(hěn)深(shēn)。个(gè)别头部企业在K9学科之外(wài)的教育领域业务基(jī)础扎实，原(yuán)有的留学等业务恢(huī)复增长，同时(shí)素质教育、直播电商(shāng)业务等新(xīn)业务成为(wèi)新的(de)增长驱动力。且公司的(de)利润和现(xiàn)金流稳中转好，同(tóng)时账上资金(jīn)充足，当时的估值(zhí)下(xià)有足(zú)够的安全边际。在过(guò)去(qù)几个季(jì)度的(de)财(cái)报中，我们看到(dào)了相关的(de)积极信号。”景林资产(chǎn)表(biǎo)示(shì)。

　　值得(dé)一提的是，高毅资(zī)产对于(yú)教育(yù)领域也颇为看好(hǎo)，但是标的选择似乎与景林(lín)资产(chǎn)存在分歧。

　　美国证券交易委(wěi)员会(huì)公开资料显示，截至(zhì)今年一季度末，高毅资产持(chí)有新东(dōng)方24.4万股，相(xiāng)比于(yú)去(qù)年(nián)底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比(bǐ)例接(jiē)近三成。而一季(jì)度高毅资产大(dà)举(jǔ)买入近156万股好未来，相比于去(qù)年底增持(chí)幅度(dù)达112％。

　　3乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么什么>

　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰(hōng)市(shì)场投机之风

　　自五一节过(guò)后，传媒(méi)、游戏(xì)板块成为(wèi)资金炒作(zuò)AI的(de)重点方向，中特估支线也(yě)由暗转明，晋升市场第二(èr)大主(zhǔ)线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了一两(liǎng)天，随后便开(kāi)始持续下(xià)跌，传(chuán)媒、游戏板块(kuài)更是大幅(fú)杀跌，高位股接连(lián)跳(tiào)水。

　　（本文(wén)内(nèi)容为客观(guān)数据(jù)信息(xī)罗列，不(bù)构成任何投(tóu)资建(jiàn)议）

　　此前连续24个交易日(rì)成(chéng)交额(é)超万亿(yì)元(yuán)阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时(shí)，市场成交量尚(shàng)且(qiě)保持在1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌破万亿，5月(yuè)11日和5月(yuè)12日成交额连续(xù)两日(rì)萎(wēi)缩，分(fēn)别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶(jiē)段。

　　面对市(shì)场的(de)急剧降温(wēn)，市(shì)场观点认为(wèi)，主(zhǔ)要原因是5月(yuè)11日晚间发布的金融数据大幅(fú)低于预期。

　　据国(guó)盛证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多(duō)增(zēng)734亿元，但(dàn)是考虑到去年4月基数的异(yì)常，因而与往年(nián)相比，今年4月信贷则是(shì)明(míng)显跌落，而今年(nián)4月(yuè)信(xìn)贷低于2021年同(tóng)期7512亿元。居(jū)民贷款回落再度成(chéng)为信贷回落的主要原因。而企业中长期贷款继续保(bǎo)持同比多增(zēng)，4月同比多增4017亿(yì)元至(zhì)6669亿(yì)元。信贷(dài)下滑带动社融(róng)增速回落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的点(diǎn)评称，4月下旬票(piào)据利率(lǜ)先(xiān)下后上(shàng)，并不意味(wèi)着贷款好转(zhuǎn)了，主要因为(wèi)今(jīn)年国股行NIM和营收压力很大(dà)，一直在压降票据等(děng)低效资(zī)产，对(duì)分(fēn)行收票(piào)额(é)度控制很(hěn)严。4月前两旬(xún)已经收了(le)很多票，后面改用其他贷款来冲(chōng)。5月上旬票据已经快要(yào)接(jiē)近(jìn)零利率(lǜ)了，信贷再度出(chū)现深(shēn)度负增长，这是4月信贷斜率过于(yú)陡峭化产生的后(hòu)果，5月(yuè)份的贷款可能(néng)仍然不太乐观。

　　在这种背(bèi)景之下，市场要想(xiǎng)好起(qǐ)来，必然(rán)要让(ràng)大(dà)家看(kàn)到宽信(xìn)用的(de)信号出现，而这可能(néng)还需要一定的时间(jiān)。

　　当前市场存量资(zī)金博弈的背景不改，而两大(dà)主线人工智能和中(zhōng)特(tè)估，今年已然累(lèi)计不小的(de)涨幅。中特(tè)估这边，本月还有多(duō)只央(yāng)企ETF等待进场，而(ér)人工智(zhì)能这边，在未(wèi)有增量资金进(jìn)场的(de)情况之下(xià)，再想继续向上，压力不(bù)小。

　　本周大跌之后，但斌更是(shì)罕见的在深(shēn)夜(yè)抒发感想。大谈公募(mù)基金经(jīng)理的难(nán)处，在(zài)业绩和投资信仰之间无法两全。紧接着(zhe)，炮轰当(dāng)下市场(chǎng)投机之风大盛，认为当下市场(chǎng)交(jiāo)易机制应要有所改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是但总一(yī)个人的(de)心声(shēng)。

　　今年以来(lái)，市场看着红红火火，但很多投资者都是“买在(zài)3000点，套在(zài)3400点”。公募(mù)基(jī)金(jīn)经理更是有苦难言，市场(chǎng)上大热(rè)的人工智能，游资(zī)炒作的“星辰(chén)大海(hǎi)”，根本不符(fú)合他们的机构审美。直白点(diǎn)说(shuō)，市场根本(běn)就是(shì)绕着公募持仓在涨。

　　大家都(dōu)是有苦难言.......