近期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也(yě)纷纷(fēn)行(xíng)动(dòng)。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只旗(qí)舰基(jī)金同时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距(jù)离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动。透露什(shén)么(me)信号？我们(men)一(yī)起来(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒(máng)果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时(shí)代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时(shí)代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华(huá)和施罗德国际精选中国(guó)机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材(cái)料中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对中国新能(néng)源(yuán)车产业链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动(dòng)车供(gōng)应链；二是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设(shè)施(shī)。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球(qiú)各(gè)国(guó)的脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来越重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个(gè)方面(miàn)。中国(guó)在这方面为投资者提供(gōng)了(le)重(zhòng)要的机会。中国在电动汽(qì)车价值(zhí)链(liàn)的供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成(chéng)品(pǐn)车辆的需(xū)求方面也占据重要地(dì)位。可能很(hěn)多(duō)人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售(shòu)的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球电动(dòng)车基(jī)础(chǔ)设施最完(wán)善(shàn)的国(guó)家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个(gè)公共(gòng)充电桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许多公司(sī)正(zhèng)在在(zài)各自的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件(jiàn)为例(lì)，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的关键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车在全球范(fàn)围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公(gōng)司的增长潜力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神(shén)州A股基金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就(jiù)是宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车(chē)工业(yè)协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中(zhōng)度方面(miàn)，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力(lì)电池企业实现(xiàn)装车配(pèi)套，较(jiào)去(qù)年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池企业动力电(diàn)池装车(chē)量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依(yī)旧(jiù)较(jiào)高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据(jù)中国(guó)汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

施为什么读yi什么意思，施怎么读啊　　

　　作为动(dòng)力(lì)电池行业(yè)的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于优(yōu)异的(de)业绩，来(lái)自(zì)Wind的数(shù)据显示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银(yín)行、北(běi)方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金(jīn)净流(liú)出较多的个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德(dé)时代(dài)时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是(shì)电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周(zhōu)期(qī)和(hé)不含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳计(jì)划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释了：他们(men)如何通过 “柏基(jī)十问(wèn)”来(lái)考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者(zhě)，他(tā)们的判断也可(kě)能(néng)是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电(diàn)动(dòng)车(chē)厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素(sù)都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资(zī)都在加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头安本(běn)投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华(huá)测检测、招商银行(xíng)、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联(lián)网或(huò)者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - C施为什么读yi什么意思，施怎么读啊hina A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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