3月份，全国居民(mín)消费价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信(xìn)贷投(tóu)放保持(chí)较快增长。货(huò)币信贷(dài)较(jiào)快增长与物价回(huí)落并存(cún)，引发了中国(guó)经济是(shì)否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首先要厘清概念(niàn)。国(guó)际上(shàng)通常(cháng)认为，通货紧(jǐn)缩是指总体物(wù)价水平在一段(duàn)时间内持续下(xià)降，同时伴随着货币供应量持(chí)续下降和(hé)经济衰退。研(yán)究(jiū)显示，典(diǎn)型的通(tōng)缩有三个主要特点：一是总体(tǐ)物价紧(jǐn)缩而非(fēi)局部(bù)物价紧缩，二是物(wù)价连续一段时间(jiān)负增长，三是伴(bàn)随货币供应量持续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季(jì)度经济运行表现，当前中国(guó)经济显然并不符合通缩的典型特征，因(yīn)此(cǐ)，所谓中(zhōng)国经济(jì)通缩是个伪命(mìng)题。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加(jiā)强重要民生商品和(hé)大(dà)宗商品保供稳价，物价总水(shuǐ)平(píng)持续平稳运行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形(xíng)成鲜明反差。 今年一季度，我(wǒ)国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春(chūn)节效应(yīng)和疫情防控政策优化调整等因素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季节性(xìng)回落，加(jiā)之(zhī)市场供应充(chōn妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确g)足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同(tóng)比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％，涨幅(fú)比上月扩(kuò)大(dà)0.1个百分点。由(yóu)此(cǐ)可见，今年以(yǐ)来物价(jià)月度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍然(rán)为正，核心CPI保持(chí)基本稳(wěn)定，物价总水平并未出现持(chí)续(xù)而全(quán)面(miàn)的下降(jiàng)。

　　从货币供(gōng)应量来看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年来(lái)新高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较(jiào)快增(zēng)速。从经济增(zēng)长来看，一季度我国经济开局良好，GDP同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，生产需求企(qǐ)稳回升，经济循环加快畅通，市场预(yù)期(qī)明显改(gǎi)善。二季(jì)度经济增速(sù)可能比(bǐ)一季度明显加快，全年经济增长有望呈(chéng)现逐步回(huí)升态势(shì)。近期，多个国际机构纷纷上调对中国妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确经济增速的预期。

　　总的来(lái)看(kàn)，我国物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社(shè)融增长相(xiāng)对较快，经济运行持(chí)续好转，与通缩有明显区别。 随着金融支持效果进一步(bù)显现(xiàn)，消费需求有望进一步回暖(nuǎn)，下(xià)半年物(wù)价涨幅(fú)可能(néng)逐步回(huí)归(guī)至往年均值(zhí)水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看，我国经济总(zǒng)供求(qiú)基本平衡(héng)，货币条件合理适度，居民预期(qī)稳定，不妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确存在长(zhǎng)期通缩或通胀的基础。

　　也要看(kàn)到(dào)，当(dāng)前经济尚处于复苏阶(jiē)段，总需求不足仍是经济运(yùn)行面临的(de)突出矛盾。从这一角度来看，对(duì)通缩(suō)的担忧情绪一定程度上反映了人们(men)对经济复苏动力和强度的关切，需引起高度重视。当务之急，要(yào)继(jì)续(xù)科学精准实(shí)施(shī)宏(hóng)观政(zhèng)策，把实施扩大内需战略同深(shēn)化(huà)供给侧结构性(xìng)改革(gé)有(yǒu)机结合起来，在稳定就业和(hé)提高居(jū)民收入上下更大功夫，提(tí)振(zhèn)市场信心和(hé)发展预期，推动经济(jì)运(yùn)行持续好(hǎo)转。

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